为什么油价暴跌是短暂的？

欧佩克已决定不减产,因此油价暴跌很可能会持续下去。明年每天供应将达到100万到150万桶,只要欧佩克拒绝让步。然而,供需状态也可能发生急剧的转变,推动石油价格回升。

解读:

欧佩克已决定不减产,因此油价暴跌很可能会持续下去。明年每天供应将达到100万到150万桶,只要欧佩克拒绝让步。然而,供需状态也可能发生急剧的转变,推动石油价格回升。

需求呈上升趋势

全球的石油需求只需要微薄的增长，就能消除当前的供应过剩。研究显示，只需保持目前的全球需求增长轨迹，十年后每天就需要额外增加700万桶的石油供应。

只要需求保持每年1%的历史平均增长率，不需要多长时间就能吸干市场的过剩量。如果需求增速提高到2%，十年后我们需要每天额外增加1400万桶石油供应。从这个角度看,美国北达科他州的巴肯页岩油田日产石油只有约100万桶,世界需要14个巴肯大小的油田来满足未来石油需求的增加。

另外需要记住的是,美国的石油需求最近几年正在回升——在不到两年的时间内增长可4%(约75万桶/天)。

油价下跌降低了汽油的成本,这减轻了美国司机的压力，他们可以支付更少。这同时也创造了更多石油和汽油的需求。这就是为什么石油需求增速很可能会高于其最近历史趋势增速。

供应是繁荣和萧条循环的故事

石油故事的另一面是供应,由于页岩油的出现，美国产量猛增。2014年美国每天的产量比2009年增加了惊人的550万桶。巴肯页岩油田贡献了近100万桶。

值得注意的是,如果不是因为美国石油供应飙升，我们可能会面临很多麻烦,几个关键产油区的供应在最近几年稳步下降。几个主要的产油中心产量下降了10%。

这种跌势很可能会继续下去,因为这些地区已经没有大幅的产量增长了。北海对于生产商来说已经变成了一个非常艰难的区域，因为传统油田产量继续下降,而新油田的开发非常昂贵。巴西面临建立新的石油供应网络的挑战。最后,欧佩克成员国委内瑞拉财政困难,已尝试推动欧佩克减产，以支持高油价。它需要为其经济和新油田的投资募集资金。基本上,美国以外的石油供应状况都有问题,如果石油价格保持在较低水平，未来只会变得更糟。

投资者的好机会

现在,石油市场每天供应过剩约150万桶。然而,石油的过剩会很快被石油需求的增长抹去。与此同时,全球供应正在下降,并由于低油价会进一步下跌。这一切表明,油价暴跌可能是短暂的;供给和需求可能比任何人预期都要翻转的快。