美元“超武器”来了——基于24新兴经济体国家货币全部贬值 中国引领全球大环境之高屋建瓴

到2月上旬，正值美国、欧盟经济复苏明朗化之际，新兴经济体却在2014年第一个月创下近五年来最差开局。最新的MSCI和彭博新兴市场国家指数显示，继去年新兴市场货币（除人民币外）下挫7.1%后，今年1月再度下滑3%。这其中印尼、南非、巴西、土耳其和印度等五国的货币贬值幅度最为突出。如今年以来俄罗斯卢布和土耳其里拉对美元贬值分别超7%和9%。2014年1月以来，南非（兰特贬值25%）、印度（卢比贬值15%）、阿根廷（比索贬值17%）、巴西（地纳尔贬值17%）、等对美元都大幅贬值，及土耳其的政治动荡也破坏了投资者对新兴市场货币和股票的兴趣。全球近25个新兴国家，唯有人民币没有出现大幅贬值。全球全部近25个新兴国家正处在水深火热之中，还可能随着美国QE的进一步推进缩减而更加举步维艰，俄罗斯、阿根廷等国都出现了货币挤兑风潮，阿根廷还实施了取消自由外汇兑换、实行限额管制。

到1月末，多个新兴经济体国家央行已经出手干预，以迅速应对通货膨胀的飙升。巴西央行1月16日宣布上调基准利率50个基点至10.5%，创下两年来最高；土耳其央行1月28日意外宣布将隔夜贷款利率从7.75%大幅上调至12%，此举旨在稳定本国货币里拉，希望加息可以促使投资者涌入土耳其的银行，以防止里拉过度下挫；还有印度央行加息25基点至8%，南非央行加息50个基点至5.5%。新一轮新兴经济体国家的加息正潮在风起云涌。全球最主要的24个新兴经济体国家货币中，仅人民币对美元升值，其余全线贬值，其中有3种就在2014年开年的一个多月之际，货币跌幅超过5%以上。

2014年1月末，当美国宣布计划第二次缩减QE后，阿根廷央行放弃维持阿根廷比索外汇兑换价，一天之内，阿根廷比索暴跌11%。穆迪报告称，2014年前段阿根廷比索还将贬值50%。同期，南非兰特、土耳其里拉兑美元的汇价也持续暴跌，其中前者最大跌幅达4.5%，后者达3%。2月初，非美货币贬值浪潮延伸至富裕的产油国，2月11日，哈萨克央行宣布，为了防止热钱撤离，哈萨克坚戈兑美元的基准价一次性下调19%。同期，乌克兰宣布，为了防止本币暴跌，将实施更严格的外汇管制。

人类至今首次爆发的全球性金融海啸，历时超过5年3个月时间（自2008年9月15日爆发，到2013年12月底以缩减100亿美元购债为止），美国实施了三次QE货币支持行动。美联储QE1、QE2、QE3货币、时间、策略实施节点表（由巩胜利研究绘制，全部数据来自美联储公开公告，货币为美元/亿/单位）表1：