四大央行决战2014 ——基于全球货币市场超过95%以上的核能量及发展趋势

第2大经济体：中国人民银行（中国央行）

2014年中国央行（及中国人民银行）需要做到攻守得当。中国央行行长周小川的任务：把上届政府执政期间搁置起来的改革计划提上议程。目前，人民币基准利率约为6.2%（中国实施大、中小银行不同的“双轨制”基准利率），全球最大经济体中是绝无仅有的，另外中国银行到2013年末人民币M2以达到110万亿之巨，是历史的空前记录，再加上2013年“6•20”“12•20”2014年1月21日等三次“钱荒”局势，致中国央行货币政策致“收放两难”的困境。

中国央行需要在2014年做好一套“攻防组合”。在“进攻”方面，中国央行行长周小川尽管已达到了65岁的退休年龄，但仍获中央领导的任命担任第三个任期的央行行长。周小川的任务就是将中国领导人制定的改革方略落实到位。中国央行周小川经常讲，他希望提高中国金融体系的市场化程度。这就是说要建立银行存款保险、允许银行存款利率和汇率根据市场状况升降并使资金进出中国更加便捷。

目前中国，基准利率目前是G20国家中最高的6.2%，人民币兑美元汇率是允许在5‰内浮动。2013年11月19日周小川说：“央行将基本停止对外汇市场的每日指导，朝着人民币汇率自由浮动的方向发展”（见人民网http://hb.people.com.cn/n/2013/1120/c192237-19956574.html）自2012年4月16日，中国央行决定银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。这就是说，目前人民币管制央行策略是在5‰以内浮动，若要象所有国际货币那样、人民币要“自由汇率浮动”，至少还有99%以上的路程要走，相当于若是100步的距离还没有迈出第一步，1000步距离才迈出了0.5步。

中共“18大”之后，中国官方公布央行行长周小川在《十八届三中全会辅导读本》发表署名文章《全面深化金融业改革开放加快完善金融市场体系》文章说：人民币汇率将自由浮动。但真正实现人民币汇率自由浮动，自由兑换，中国几乎没有启步。不知道中国央行行长、周小川先生能不能看到这一天到来……谁能知道？他根源无法知之，他还可以告诉中国13亿多公民什么时候吗？

中国人民币自由汇率、自由兑换等国际化正未有穷期。中国央行寻求的每一项重大变革都受到了那些从当前制度中获得巨大利益的强大势力的反对，特别是大型国有银行。目前政府暗中确保银行的稳健，并通过管理和压低存款利率来便于银行盈利。

在“防守”方面，中国央行必须决定如何使中国逐步增加的债务放缓增速。过去五年中国债务增速如此之快——目前中央加地方政府债务已经超过20万亿人民币，令中外经济学家都想起了在美国、欧洲和亚洲其他地区都最终破灭的信贷泡沫。首先，中国央行必须决定采取什么样的措施。究竟是提高利率，还是更加严格地监管所谓“影子银行”？信托公司与非正规贷款公司都属于“影子银行”，他们与银行设计了复杂的交易来隐藏高风险贷款。

无论中国央行作出何种决定，都需要说服政府和党中央的最高决策者采纳。但中共中央政治局常委们不可能与美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)及全球其他主要央行不同，中国央行不具有任何“独立性”，实质上只是一个顾问机构。中国央行名不符实，没有任何决策权。

要说服中共顶层7常委——顶层决策者采纳一项可能会放缓信贷并可能降低整体经济增速的政策绝非易事，特别是在中国这样一个五千年的“人治国家”，领导人总是非常担心经济增速放缓会导致失业和社会动荡、维稳，货币放开会进而可能破坏他们对党权的把控。

不管是中国央行掌门人周小川、或是中共第一最高层“18大”都决定实施“市场化”来解决中国的经济发展与货币国际化问题，但你不得不承认，人民币是全球主要国家“市场化”第一尖端的货币，也是全球“市场经济地位国”家中的唯一之最，中国的“市场化”正囿人治的党政驱使下被蚕食、异变于全球绝大多数国家“市场化”成另类。与美欧日经济体的“市场化”根源无法同日而语，这就决定2014年及其在美国QE退出这段时期，中国央行更艰难、更难以把握，几乎无法象G20国家货币那样与美联储“同步”进退的走下去，中国央行处在最难以决策货币“收放”的历史新时期。

在中国，刚刚开始第三个任期的中国央行行长周小川面临有史以来最“两难”的艰巨挑战：向波涛汹涌的全球资本敞开中国的大门，2013年6月末，人民币M2已经达105.45万亿元之巨（见2013年07月13日《证券日报》《央行披露金融“中报” 业界担忧经济通缩》一文，作者闫立良）。美联储QE的“进退”将左右中国央行的货币趋向，中国通货膨胀将是人民币最难以把握的经济、社会、发展的最大问题，应对日益严峻的中国债务、流动性不足等问题将更加突出。