【投资视角】启示2025：中国硅钢投融资及兼并重组分析（附投融资事件、产业基金和兼并重组等）

行业主要公司：宝钢股份(600019);首钢股份(000959);望变电器(603191);沙钢股份(002075);鞍钢股份(000898);太钢不锈(000825);马钢股份(600808);新钢股份(600782)等

本文核心数据：硅钢代表企业融资规模;硅钢代表企业投资规模

企业投融资金额较大

截至2025年4月，2016-2024年，硅钢总共投融资事件28件，行业投融资活跃度低，2020年、2023年未有投融资事件，但从历次投融资的金额来看，行业需要融资的企业规模较大。例如2025年，湖南涟钢电磁材料有限公司拟通过公开征集方式引入外部投资者现金增资不超过15亿元。

企业投融次数较多

根据IT桔子显示，硅钢行业投融资事件集中在少数几家企业，例如首钢、马钢、宝钢、鞍钢、望变电器、伊索力科技等。主要的融资事件如下：

注：投融资数据截至2025年4月10日，下同

股权转让是主要融资轮次

根据企业融资轮次来看，目前行业内主要是股权转让，占比超46%，其次是定向增发，占比40%。有少量的C+轮、IPO以及战略融资，现金增资仅有1件。行业发展进入了成熟阶段，目前新兴项目较少，投融资资金通常用于上市公司补充流动资金的目的。

投融资主体类型为PE/VC

综合整体投资主体来看，主要是来自PE/VC的投资，占全部投资的46%，其次是基金类的投资，占比32%，包括诺德基金、中欧基金、财通基金、中信产业基金、协新基金、建信基金、汇安基金、嘉实基金、中金前海发展基金。此外，实业企业的投资，占比为22%，例如海尔智家进行的后向一体化投资、太原钢铁、首钢进行的横向一体化投资，山西国际电力、中国电力、中国石油天然气进行的前向一体化投资。

投资主要目的地为马鞍山

根据企业投融资目的地来看，目前行业内资金主要流向马鞍山市，马钢获得的投资事件最多，占比25%。其次是上海市，投资事件占比21%，主要是来自宝武钢铁的投资;北京市占比11%，主要资金去向是首钢;福州市获得的投资较多，2016年万鼎硅钢先获得了C+轮，2024年伊索力科技在一年内2次通过股权转让获得了投资。

行业基金管理规模较大

目前投资硅钢行业基金都是专业的基金管理机构，基金管理规模有百亿、千亿甚至万亿，投资经验丰富，风险抵抗能力较强。拥有专业的投研团队和完善的风控体系，投资领域广泛，涵盖股票、债券、货币等多个市场，通过多种投资策略来追求收益。在对硅钢的投资方面，首钢基金对首钢智新迁安电磁材料有限公司进行了投资，推动首钢钢铁主业向上下游延伸升级。

兼并重组目的多为横向兼并

硅钢行业兼并重组事件主要类型为横向兼并。截至2025年4月中国硅钢行业兼并重组事件汇总如下：

投融资及兼并重组发展趋势

从上述案例可以看出，中国硅钢行业在投融资方面，随着市场需求增长和技术创新，硅钢行业受到资本关注，融资渠道不断拓展。在兼并重组方面，行业通过横向并购来提高市场集中度，如宝钢股份吸收合并武钢股份，增强了国际竞争力。目前行业处于成熟期，经营风险中等，市场格局稳定，主要是进行权益和债务融资为主，横向兼并较多。

未来，随着行业发展，预计会有更多企业通过兼并重组实现资源整合与产业升级，同时，投融资将更加倾向于支持技术创新和高端产品研发，以适应市场对高性能硅钢产品的需求。

硅钢投融资及兼并重组总结

中国硅钢行业投融资特征来看，公司融资轮次主要是股权融资、定向增发等成熟期融资;投资主要目的为补充资金、新产品研发，新技术项目建设等。硅钢行业兼并重组事件主要类型为横向兼并，主要是马钢、宝钢、鞍钢、首钢等企业的兼并重组。产业基金规模较大，管理规模200亿元起。运作经验丰富，涵盖多种业务领域，成立时间在10年以上。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国硅钢行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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