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【投资视角】启示2025:中国体育服务行业投融资及兼并重组分析(附投融资事件、产业基金和兼并重组等)

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20 温杨洋 • 2025-05-09 11:00:25  来源:前瞻产业研究院 E1572G0

行业主要上市公司中体产业(600158.SH);力盛体育(002858.SZ);疯狂体育(00082.HK);中国动向(03818.HK);非凡领越(00933.HK);北京体育文化(01803.HK);亚玛芬体育(AS.N)等

本文核心数据:体育服务行业投融资规模;代表性企业融资事件;兼并重组

1、近期国内体育服务行业投融资规模波动增长

体育服务行业涵盖范围广泛,包括体育赛事、体育设施及场馆运营、体育培训、体育电商、体育彩票、体育旅游等,据IT桔子查询,在2015-2027年网络直播等数字技术发展下,恰迎里约奥运会等国际赛事,行业投融资规模显著提升,但之后企业融资数量快速回落,2024年行业投融资数量8起,与上年持平,但融资规模近4.12亿元,是2014年以来的最低水平。2025年截至4月15日,我国体育服务行业融资数量仅1起,金额约千万元。

图表1:2010-2025年中国体育服务行业融资整体情况(单位:起,亿元)

2、体育服务领域单笔融资规模较高,投资轮次开始集中在早期天使轮

从单笔融资金额来看,除2023年移动电竞赛事运营商英雄电竞获沙特PIF基金18亿元C轮投资较高外,近年来基本不超过1.5亿元;2022年和2024年平均单笔融资金额约5000万元,反映出行业对资金需求相对不高。

图表2:2010-2025年中国体育服务行业投融资平均单笔融资情况(单位:亿元)

从2021年至2025年4月的中国体育服务行业投融资数据来看,早期轮次占据主导地位。其中,天使轮和A轮融资事件数量最多,分别为12起和16起,表明行业仍处于初创阶段,大量企业处于早期发展期,资本市场对初创企业的支持力度较大。此外,战略投资事件数量达到13起,显示出行业对大型企业或资本方的战略布局需求较高。相比之下,B轮及以后的中后期融资事件数量较少,尤其是C轮、D轮及更高轮次的融资事件仅占少数,反映出行业整体成熟度较低,企业从初创阶段向成熟阶段的过渡仍面临较大挑战。

图表3:2021-2025年4月中国体育服务行业投融资轮次-按事件数量(单位:起)

3、体育服务行业投融资集中在北京

从体育服务行业的企业融资区域来看,体育服务行业发展具有显著的地区特征,不同地区融资状况差异很大。获融资企业中,北京市企业融资数量最多,达到了28起,占比超全国40%;其次是上海的12起;广东、江苏都在5起及以上,反映该地区居民体育需求大、政策支持力度大、企业成长性及较强,备受资本青睐。

图表4:2021-2025年4月中国体育服务行业投融资区域分布-按事件数量(单位:起)

4、体育服务行业投融资方向为赛事运营和体育培训

2022年至2025年4月,近三年体育服务行业的主要投融资事件如下所示:

图表5:2022-2025年4月中国体育服务行业投融资事件汇总(一)

图表6:2022-2025年4月中国体育服务行业投融资事件汇总(二)

分析2022年来29起融资时间,获投企业定位主要分为四类,分别是赛事运营商、体育培训商、场馆运营商和健身运动服务商。从投资热点上看,赛事运营商和体育培训商获投事件均为8起,合计占比55.2%。

图表7:2022-2025年4月体育服务行业融资企业类型(单位:起,%)

5、体育服务行业的投资者以投资类企业为主

根据对体育服务行业投资主体的总结,目前体育服务行业的投资主体以资本类组织机构为主,占比约80%,代表性投资主体有和信资本、龙华资本、博道资本等;实业类的投资主体有常州广播影视、中天钢铁集团等少数几家。

图表8:2022-2025年4月中国体育服务行业投资主体分布(单位:%)

6、体育服务行业的产业投资基金较少

体育服务作为规模庞大的行业,虽然市场需求旺盛,但专向产业投资基金较少,主要由于行业技术门槛较低、项目周期较长、投资回报率不稳定,且缺乏标准化的商业模式和发展路径,导致资本更倾向于短期收益或观望态度。

图表9:中国体育服务相关产业基金(单位:亿元)

7、互联网巨头及上游企业通过收购拓展业务领域,进军体育服务业

2022年来中国体育服务行业兼并重组事件频繁发生,涉及多个领域和企业。腾讯投资收购艺展弘程,百度收购YY直播,迅雷收购虎扑体育等,显示出互联网巨头通过收购拓展业务领域的趋势。训练狮控股收购维珍体育,富荣高科收购金陵乐彩,三夫户外收购鹰极体育,阿里云收购球棍体育等,体现了企业通过兼并重组实现产业链延伸和资源整合的策略。这些事件表明,体育服务行业兼并重组不局限在中游领域的横向扩张,上游及互联网企业通过辨病出租优化资源配置,推动行业整合与升级。

图表10:2022-2025年中国体育服务行业兼并重组事件分析(单位:%)

8、体育服务行业投融资及兼并重组总结

据IT桔子数据库,2018年以来国内体育服务行业投融资规模大幅下滑,2022年以来,国内有29起体育服务行业投融资事件。过去几年,我国体育服务投融资主要集中在北京地区,以资本类投资机构为主进行行业投资。从并购角度上看,中游并购重组扩大规模占比相对不高,互联网巨头和上游体育装备企业通过收购体育服务企业,进军体育服务市场数量显著较多。

图表11:近年来中国体育服务行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国体育服务行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

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