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2024年全球林业碳汇行业碳市场分析——碳配额价格增长、碳交易规模不降反升

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20 吴小燕 • 2024-02-04 16:00:18  来源:前瞻产业研究院 E57543G0

本文核心数据: 全球碳市场成交量;全球碳市场交易规模

国际碳交易市场

1、国际碳交易市场总体规模

截至2024年1月,全球共有28个碳交易市场正在运行,覆盖电力、工业、航空、建筑等多个行业。其中,欧盟碳市场是全球规模最大、机制最完善、成熟度最高的市场。路孚特是路透社旗下的数据提供商,据路孚特统计,2019-2021年全球碳市场成交量从105.9亿吨飙升到158.1亿吨,2022年同比下降,成交量125亿吨。

图表1:2018-2022年全球碳市场成交量情况(单位:亿吨)

2022年全球碳市场再创新高,碳排放权交易额达到创纪录的8650亿欧元(约合9289亿美元,$1=0.9312 欧元)。2022年全球碳排放市场上有约125亿吨碳配额易手,虽然交易规模比上一年减少20%,但由于碳配额价格增长,市场总交易额同比增长了14%。

图表2:2018-2022年全球碳市场交易规模(按区域统计情况)(单位:亿欧元)

注:交易额包括现货、拍卖和期货,是排放配额交易,CERs和中国、韩国与新西兰2022信息未公布

全球交易体量最大的碳市场——欧盟排放交易体系(EUETS)于2005年启动,2022年成交额约7515亿欧元,同比增10%,在全球总量中占比达87%。俄乌冲突后,能源价格飙升,推动欧盟碳价走高。2022年欧盟碳配额均价超80欧元/吨,同比涨幅达50%,年末攀升至接近100欧元/吨。欧盟继续提升其气候雄心目标,2022年末碳市场改革方案落地,削减配额数量,扩容覆盖行业,未来或将推涨欧盟碳价。

英国配额价格也在2022年度继续上涨,甚至超过欧盟碳价。北美市场(WCI和RGGI)2022年总成交额超过600亿欧元,市场均价水平为历年来最高。

亚太地区,2022疫情限制了中国碳市场的交易,但同时日本市场启动。中国碳市场是全球覆盖碳排放量最大的市场,2022年也是全国碳市场开始交易的第二年,交易额达5.04亿欧元,比上一年下降51%。疫情叠加经济下滑等多因素制掣,中国碳市场建设进度有所放缓,截止目前,中国政府尚未正式发布新的配额分配方案,CCER审批也仍待重启返场,政策、数据、扩容、碳定价等机制亦须完善。

2022年,日本推出了一项新的“自愿”碳交易计划,其市场价格与中国国家碳市场、北美RGGI价格水平相当。新西兰碳市场2022年碳排放配额价格亦再创新高,碳价继续领跑亚太地区其他市场,韩国碳市场价格则走低下跌。

2、国际碳交易市场区域情况

各地区碳交易市场的发展呈现阶段化特征,都在建设中“边做边学”,开展阶段性评估效果、总结经验并针对下一阶段的碳市场制度进行设计和完善。从各国的经验来看,建立核查机制、提高数据质量、合理设定配额总量和推动有偿分配以及政府侧释放持续且坚定的减排意愿,是稳定碳价、发展碳交易制度的核心问题。

(1)欧盟排放交易市场

目前,碳定价最大与最重要的实践活动位于欧洲,欧盟碳交易机制(EU ETS)是世界上第一个多国参与的排放交易体系,也是欧盟为了实现《京都议定书》确立的二氧化碳减排目标,而于2005年建立的气候政策体系。为了增强与《京都议定书》的协调性,欧盟允许EU ETS下的排放实体能够利用清洁能源机制和联合国履约机制(JI)中获得的减排信用履行减排义务,即欧盟成员国可以利用CDM项目从发展中国家或未参与强制减排的国家购买减排信用,达成减排任务,此举增强了成员国减排方式的可选择性。

它是欧盟气候政策的核心部分,以限额交易为基础,提供了一种以最低经济成本实现减排的方式,也是全球最大的碳排放总量控制与交易体系。

图表3:欧盟排放交易体系发展阶段

(2)美国碳排放交易市场

1989年(比《京都议定书》的达成时间早8年),美国AES电力公司通过在中美洲国家危地马拉投资200万美元种植5000万棵树,来抵消其在美国境内新建的一个煤电厂的温室气体排放量。2001年3月,美国政府退出《京都议定书》后,一直推行以自愿减排为主的温室气体控制政策。

图表4:美国碳排放政策文件

值得注意的是,目前没有美国联邦碳法规。尽管在2015年签署了《巴黎协定》,但美国于2017年开始退出,并于2020年11月4日正式退出。在此期间,碳监管停滞不前。在乔·拜登总统签署行政命令后,美国于2021年2月19日正式重新加入。虽然美国没有作为监管基础的碳价格,但有一个定价框架来帮助政策决策。2021年初,拜登政府修订了联邦碳的社会成本,即每tCO2e的价值,以指导联邦政府对温室气体排放的成本效益分析,为制定碳税或ETS碳排放上限的计划提供信息。

截止到2024年1月,美国虽然没有联邦碳交易市场,但有几个州已经建立了本州的碳交易市场,其中加利福尼亚州和华盛顿州的碳交易市场最为著名。

加州碳排放权交易体系是美国首个碳排放权交易体系,于2013年建立。2014年,加州和加拿大魁北克市的碳计划相连接,创建了一个共同的碳市场,区域覆盖加州全境,体系能够覆盖加州80%的排放量。

2023年建立, 华盛顿州是继加州之后,美国第二个通过立法要求建立碳计划的州。覆盖区域为华盛顿州全境,但《气候承诺法》(2021)允许未来在满足某些条件的情况下与其他州挂钩。华盛顿州开始启动程序确定本州碳市场与魁北克市碳市场挂钩是否有好处,预计将在2023年7月前后或更晚做出决定。若两地决定将碳市场挂钩,很可能也要到2025年之后才能实现。

国际林业碳汇市场的形成和特征

林业碳汇市场是碳市场的重要组成部分,其产生和演进过程与碳市场的发展紧密相连。两者的发展虽不同步,但是,林业碳汇市场与碳市场具有相似的特征,并受其影响。因此,首先对碳市场的形成及其特征进行简要的描述和概括。

1、国际林业碳汇市场的产生

碳汇交易始于1992年联合国环境与发展大会签署的《联合国气候变化框架公约》(UNFCCC)。自1997年联合国气候变化框架公约第三次缔约国大会签署了《京都议定书》以来,碳汇交易快步、稳健发展。随后,在《京都议定书》的后续相关协议《波恩政治协议》和《马拉喀什协定》中,国际社会又同意将造林、再造林活动作为第一承诺期合格的清洁发展机制项目。林业碳汇的相关规则和要求在遏制全球气候变暖的系列国际谈判中被相继提出并逐步完善。尽管交易中存在基线确定困难、交易成本高、交易风险大等种种问题,但碳汇交易为森林生态效益价值市场化提供了一条途径,解决了生态性森林建设管护活动中的资金问题。随着《京都议定书》的生效和实施,以及全球碳市场规模的急剧膨胀,林业碳汇以其较其他减排方式更经济、高效的优势,成为CO2减排的主要替代方式,它所产生的碳汇信用通过某种价格和方式可以自由转换成在市场上交易的温室气体排放权,帮助发达国家完成温室气体减排义务,于是就逐渐形势了林业碳汇市场。

图表5:国际林业碳汇市场发展历程

在上述谈判过程中,有些企业家意识到林业碳汇项目可能蕴藏的巨大商业机会,开始对林业碳汇交易项目进行谨慎投资,CDM框架下世界性林业碳汇市场由此开始。可见,林业碳汇市场的形成与国际气候变化政策的进程紧密联系在一起。实质上,正是全球范围内对气候变化问题的日益重视及国际间相继展开的谈判和协定促进了林业碳汇市场的形成和发展。

2、国际林业碳汇市场结构和特征

(1)国际林业碳汇市场的结构

目前,按照强制与否,碳市场可分为管制性市场和自愿性市场;按照国际公约履约参与与否,可分为京都市场和非京都市场;按照交易内容,可分为基于项目的交易市场和基于配额的交易市场。此外,还有一些国家、区域和地方层面的林业碳汇市场。目前,国际林业碳汇市场主要由欧美等发达国家控制,碳汇认证不统一、碳汇价格波动大。近期,欧盟通过的“碳边境调节机制”原则性框架议案对我国有关碳产品和碳政策产生了一定影响,需要引起高度重视。如何消除与碳有关的绿色贸易壁垒,围绕气候等环境问题探索和加强中欧绿色合作,缓解西方国家对我国温室气体排放的指责和压力。发展林业碳汇,积极参与制定碳汇交易国际标准,在气候变化谈判中争取更多的话语权和主动权至关重要。

图表6:国际林业碳汇市场结构

国际林业碳汇市场由京都碳汇市场和非京都碳汇市场构成,京都碳汇市场主要是以项目的形式开展的,依赖于《京都议定书》的法定强制效力而形成的全球温室气体的交易市场,市场的需求都是法定强制产生的。参与方主要为《京都议定书》的签字国政府。非京都碳汇市场即京都议定书以外的志愿市场,是相对于京都碳汇市场而言的,不受《议定书》规则限制。主要是在京都规则的影响下,由一些政府、企业或组织为达到一定的减排目标或树立企业良好形象而设立并启动的区域市场。这些志愿交易不是受法律强制规范的,而往往是由道德所规范的。

(2)国际林业碳汇市场的主要特征

迄今为止,林业碳汇市场依然是一个松散的、不完善的市场,由于规则的复杂性以及不确定性和不稳定性等诸多因素,能够实现交易的林业碳汇项目很少。它只是一个具有巨大潜力的市场雏形,还远未具有完备市场的各种功能,如价格信号和节约交易成本的功能等。具体来讲,林业碳汇市场主要具有以下3个特征:一是市场价格的变化主要与每项不同的交易有关,而并非由供求决定;二是这些项目的投资以及由此产生的“碳信用”缺乏流动性,因此,它们只对投资者本身具有价值,还不能转移给其他组织而获取利益;三是碳汇信用的买方提供整个项目资本,并参与到项目的全过程。

图表7:国际林业碳汇市场主要特征

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国林业碳汇产业深度调研与投资战略规划分析报告》。

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