预见2022：《2022年中国垃圾发电行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展趋势等)

垃圾发电行业主要上市公司：目前国内垃圾发电行业的上市公司主要有光大环境(00257.HK)、启迪环境(000826)、上海环境(601200)、瀚蓝环境(600323)、兴蓉环境(000598)、粤丰环保(01381.HK)、伟明环保(603568)等。

本文核心数据：市场规模、市场份额、规模预测

行业概况

1、定义

垃圾发电是指通过特殊的焚烧锅炉燃烧城市固体垃圾，再通过蒸汽轮机发电机组发电的一种发电形式。垃圾发电分为两种方式，一是对燃烧值较高的进行高温焚烧(也彻底消灭了病源性生物和腐蚀性有机物)，在高温焚烧(产生的烟雾经过处理)中产生的热能转化为高温蒸气，推动涡轮机转动，使发电机产生电能。二是对不能燃烧的有机物进行发酵、厌氧处理，最后干燥脱硫，产生一种气体叫甲烷，也叫沼气。再经燃烧，把热能转化为蒸气。从而推动涡轮机转动，带动发电机产生电能。

按照垃圾发电的发电方式，垃圾发电材料主要分为可燃烧材料和可发酵材料。

2、产业链剖析：垃圾发电产业链一体化趋势在加强

从产业链环节来看，垃圾发电产业的上游产业链包括转运、设备提供商等。中游主要是垃圾发电工程的咨询、设计、施工等。下游是垃圾发电厂的运维管理。整体来看，大部分垃圾发电施工方亦承担了运营维护方面的业务，垃圾发电产业链一体化趋势在加强。

目前，我国垃圾发电上游设备提供商包括华西能源(002630)、杭锅股份(002534)和川润股份(002272)等。中下游企业包括上海环境(601200)、东江环保(002672)、绿色动力(601330)等企业。

行业发展历程：目前处于高质量成长期

我国垃圾发电起源可追溯至1989年，首座垃圾发电站坐落深圳并运行，而后通过引进国外先进的焚烧设备和技术，消化吸收优化后步入了较为成熟的发展阶段。中国垃圾焚烧发电行业目前正处于高质量成长期。

行业政策背景：“3060”目标，垃圾发电行业迎来新增长

国家一直持鼓励发展垃圾焚烧发电，尤其是在2019年开始，一系列鼓励垃圾焚烧产业发展的政策密集出台，垃圾焚烧发电产业也随之取得了较大发展：

2021年10月24日，国务院发布《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》，明确提出大力推进生活垃圾减量化资源化：到2025年，城市生活垃圾分类体系基本健全，生活垃圾资源化利用比例提升至60%左右。到2030年，城市生活垃圾分类实现全覆盖，生活垃圾资源化利用比例提升至65%。

产业发展现状

1、我国生活垃圾处置量逐年递增

2009-2020年，我国城市生活垃圾产量和处置量整体呈现递增态势，根据生态环境部2020年12月公布的《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》，2019年，196个大、中城市生活垃圾产生量1.854亿吨，处置量1.85亿吨，处置率达99.74%。2009-2019年，我国城市生活垃圾产量的复合增长率为9.5%，城市生活垃圾处理量的复合增长率为10.13%。2020年，我国城市生活垃圾产量和处理量均约在1.9亿吨左右，生活垃圾处置率进一步提高。

2、我国垃圾焚烧无害化处理占比逐年上升

我国的垃圾处理呈现出以卫生填埋为主、焚烧处理提升和堆肥处理衰退的特点，从2019年我国固废处理厂、固废处理能力和固废处理量的分布来看，卫生填埋占所有垃圾处理方式50%左右，但由于用地紧张和二次污染，填埋已经出现瓶颈。我国生活垃圾无害化处理的方式主要有三种：卫生填埋、堆肥和焚烧。据国家统计局统计数据显示，2009年，全国城市生活垃圾无害化处理量为1.31亿吨，2019年增加到了2.4亿吨。其中，卫生填埋处理量为1.09亿吨，占45.6%;焚烧处理量为1.22亿吨，占50.7%;其他处理方式占3.7%。无害化处理率达99.2%，比2018年上升2个百分点，说明我国城市垃圾处理开始以垃圾焚烧为主，且焚烧处理量首次超过卫生填埋处理量，估测2020年垃圾焚烧处理量达到1.3亿吨，占比53.7%。估测2020年垃圾焚烧处理量占比53.7%。

3、我国垃圾发电市场规模逐年递增

从垃圾发电行业的营收途径来看，垃圾发电行业收入主要来源于垃圾焚烧处理收益和垃圾发电售电收益。

在垃圾焚烧处理单间层面，通过整理行业统计资讯获悉，2016年之前我国垃圾发电行业低价竞争态势明显，在竞标过程中垃圾焚烧处理单价被压低，当时的行业分析师在进行市场测算时认为垃圾焚烧发电的处理单价仅为60元/吨左右，2016-2017年在经历过一系列行业整治之后，在2018年垃圾焚烧处理平均单价重新升至66.7元/吨，之后行业平均单价则保持在了70元/吨以上，2019年和2020年垃圾焚烧处理平均单价分别为73元/吨和76.8元/吨。

在上网电价定价层面，2020年垃圾发电政策补助退坡之前，我国垃圾发电上网电价基本稳定在0.65元/千瓦时，假定我国吨垃圾发电量在统计区间内保持在280千瓦时，上网比例为90%，前瞻基于此定价模式测算我国垃圾发电售电收入规模。

通过对上述两个层面进行分别测算并加总，最终得出我国垃圾发电行业市场规模情况，从测算数据来看，2015-2020年我国垃圾发电行业市场规模呈现逐年上升趋势，2020年我国垃圾发电市场规模超300亿元。

行业竞争格局

1、区域竞争：山东生产企业分布最集中

从我国垃圾发电产业链企业区域分布来看，垃圾发电产业产业链企业主要分布在山东地区，其次是在广东、陕西、江苏等地区。

从上市公司的区域分布来看，广东省垃圾发电行业的上市企业数量全国领先，具体有绿色动力(601330)、长青集团(002616)、瀚蓝环境(600323)、东江环保(002672)、顺控发展(003039)等;浙江和江苏省有旺能环境(002034)、江苏新能(603693)、中国天楹(000035)、中电环保(300172)、世茂能源(605028)、华光环能(600475)等企业。

2、企业竞争：上海环境市占率最高

结合2021年3月，我国电厂联盟网发布了中国最大垃圾发电厂企业100强名录中披露的日均清运量数据，前瞻估测出2020年各大垃圾发电厂日均清运吨数，再结合前瞻对2020年我国生活垃圾清运测算量，大致估算出我国垃圾发电厂垃圾处理效率占比情况。从估算结果来看，2020年上海环境和深能环保在垃圾发电领域占比最高，均超过7%，其次为光大环境。

行业发展前景及趋势预测

1、技术迭代，垃圾发电更趋环保化、专业化、全产业链化

“十三五”期间集中释放的新项目下沉明显，产能利用率和热值可能导致单体项目初期面临较大盈利压力，2016年3月之后没有新增项目进入国家可再生能源补贴目录也加重了项目的财务压力。随着国内垃圾发电行业步入平稳发展阶段，运营为王的专业化时代也将到来，项目并购或将盛行。另外，垃圾发电企业亦将进行全产业链布局，打通国内市场的地域限制，逐年迈向国际市场，随着技术的迭代升级，未来我国垃圾发电行业将迎来新一波增长。

2、“十四五”垃圾发电规模有望达到500亿元

前瞻预估未来垃圾发电上网电价区间在0.45元/千瓦时-0.65元/千瓦时，则2026年垃圾发电行业预计市场规模约在400-500亿元区间。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国垃圾发电行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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