产业之问丨中国石墨烯产业迅速推进 行业领跑者究竟为谁？

简介——革命性的新材料

石墨烯是一种由碳原子以sp²杂化轨道组成六角型呈蜂巢晶格的二维碳纳米材料。具有高导电性、高强度和超轻薄等特性，在电子、光学、磁学、生物医学、催化、储能和传感器等领域具有巨大的应用潜力，被认为是一种未来革命性的材料。

全球观——石墨烯全球市场潜力巨大 我国产业地位仍待提升

2014年以来，全球石墨烯市场规模呈现爆发性增长，美、欧、日、韩等地区密集发布政策，扶持石墨烯功能器件研发和产业化应用，据初步统计，2019年全球石墨烯市场规模约为77亿美元，较2018年增长约31.11%。

石墨烯正处于大规模产业化前夕，发达国家聚焦石墨烯功能器件研发和应用，未来5至10年全球石墨烯市场将进入高速发展期。

未来，石墨烯将在散热材料，高性能计算系统(晶体管材料)，透明显示材料，超级电容器，锂电，传感器，结构材料等领域取得实际突破。届时，超级电容器、结构材料、透明显示材料、高性能计算材料将释放更大的市场空间。

(注：目前尚未有权威机构对全球石墨烯行业的规模进行全面的统计，结合中国经济信息社《2018-2019中国石墨烯发展年度报告》及中国石墨烯规模的全球占比30%测算得出。)

全球石墨烯产业中较为突出的国家有美国、澳大利亚和中国。这三个国家也是《新华(常州)全球石墨烯指数报告(2019)》中石墨烯产业绩效评价的前三甲。其中，美国凭借其在企业表现、论文影响力和专利布局等方面的突出表现，位居首位。澳大利亚拥有高水平的论文质量，学术影响力明显。中国石墨烯技术专利应用则最为广泛。

中国目前虽然在全球范围内拥有着最高的石墨烯专利申请数量，在论文引用率、国际发明专利等方面与发达国家相比还存在大而不强、多而不优等问题，在国际石墨烯龙头企业数量方面也略逊色于英美。我国的行业认可度、成果影响力以及研发投入效率有待进一步提升。

行业规划——相关规划明确 带动效应明显

2015年11月30日，工信部、发改委和科技部联合发布《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》，是我国石墨烯领域首个国家层面纲领性文件，提出将石墨烯产业打造成先导产业，逐渐实现石墨烯材料在部分工业产品和民生消费品上的产业化应用，并提出到2020年，形成完善的石墨烯产业体系。根据此次三部门印发的《意见》，未来，石墨烯将在航空航天、武器装备、重大基础设施，以及新能源、新能源汽车、节能环保、电子信息等领域有广泛应用。

市场规模——产业规模不断扩张 千亿市场指日可待

如今，在政策引导和技术推进下，我国石墨烯产业已经到了从实验室走向产业化的关键时期，石墨烯行业已经成为了我国新材料产业乃至制造业实现弯道超车的突破口。

中国经济信息社在常州发布的《2018-2019中国石墨烯发展年度报告》显示，我国石墨烯产业前景广阔，产业规模持续增长。据中信证券统计，2018年我国石墨烯产业规模约为111亿元，较2017年的41亿元同比增长58%。2018年以来，石墨烯粉体和薄膜的生产规模进一步扩大。粉体方面，常州第六元素、青岛昊鑫、宁波墨西等多家企业已拥有国内领先的石墨烯粉体生产线。薄膜方面，长沙暖宇新材料科技公司年产量100万平方米的石墨烯膜生产线已开建，建成后将成为国内第二大石墨烯膜生产线。

目前中国石墨烯产业正处于市场导入期，产品尚未成熟，行业利润率较低，但市场增长率较高。预计石墨烯产业2020年进入快速成长期，2021年市场规模可达200亿元，2025年有望达到1000亿元占世界市场规模的一半以上，成为全球最大的石墨烯消费国家。

企业现状——数量逐年增长 应用研发类企业较多

在国家及地方政府的支持下，近几年我国石墨烯产业化快速发展，初步构建起以石墨烯原材料、研发、制备、应用为主体的产业链。

企查猫数据显示，自2013年起，我国石墨烯产业新增企业数量不断增长。2019年我国石墨烯新增企业数量达到2793家。截至2020年7月22日，我国石墨烯行业存续的相关企业共有20740家，但这些注册的企业存在大量的研发企业和集团分公司，有实质性业务的企业实际数量要低于这个数值。

据choice石墨烯概念板块搜索数据显示，目前A股石墨烯行业相关上市企业共46家。

(注：图表8新增企业的统计标注为当年注册且截至2020年7月22日仍存续的石墨烯产业相关企业。)

从产业链环节来看，石墨烯行业企业涵盖研发、设备、制备、销售、应用、投资、检测、技术服务主要产业链环节，经CGIA Research筛选出实际开展石墨烯业务的单位约2600余家，其中，应用类企业数量最多，占比高达39%，竞争最为激烈;此外，制备、研发、技术服务环节的企业数量占比也较大，均在10%以上;而销售、投资、设备、检测环节的企业则相对较少。

从整体产业链的布局来看，目前大多数企业布局在石墨烯产业上游(石墨烯制备)及中游(石墨烯粉体、石墨烯薄膜);下游集中在锂电池材料。行业主要上市企业具体布局如下：

企业对比——产业链亟待完善 研发能力普遍较强

我国石墨烯行业领先企业主要为行业上市企业。以中国宝安、方大碳素、凯纳股份、二维碳素、碳元科技5家行业代表性上市企业为例，进行对比分析如下：

(1)产业链对比

从产业链来看，我国行业大部分上市企业并不具备完备的产业链，方大碳素主要位于产业链上游，凯纳股份、二维碳素和碳元科技则主要位于产业链的中小幼，唯一拥有完整产业链的是中国宝安，其依靠集团雄厚的资本，旗下三个从事石墨烯相关研发生产的子公司囊括了石墨烯及制品的研发生产以及在锂电池材料中的应用。

(2)经营规模对比

从经营规模来看，凯纳股份、二维碳素和碳元科技等专注行业中下游的上市企业经营规模较小，而中国宝安和方大碳素经营规模明显高于其他企业。但由于中国宝安是集团型企业，其实际石墨烯产业经营规模仅占总经营规模的三分之一左右，所以综合来看，方大碳素作为国内最大的炭和石墨制品生产企业，拥有这五家公司中最大的经营规模。

从经营规模增长速度来看，凯纳股份和二维碳素等经营规模较小的公司增长速度较快，2019年受中美贸易摩擦影响，方大碳素出口业务遭到巨大打击，营业规模出现了大幅的下降。

综合来看，方太碳素在石墨烯上游的经营规模占据了绝对优势，石墨烯下游应用尚未完善，整体业务量较小，仍待相关技术进步和应用的拓展。

(3)研发能力对比

从研发能力来看，各上市企业均有不错的研发能力，中国宝安拥有优秀的研发团队以及大量的相关专利;方大碳素与各学院与研究所有着密切的合作;凯纳股份与二维碳素均有着行业顶尖的技术带头人;碳元科技也与相关机构拥有着产学研的合作。但从专利拥有量上评判，中国宝安的研发能力要略胜一筹。

(4)盈利能力对比

从盈利能力来看，2019年方大碳素和中国宝安的毛利率水平均在35%以上;二维碳素的毛利率水平也在一段时间的低迷后迅速攀升至了32.22%;碳元科技和凯纳股份的毛利率水平也在20%左右。总体石墨烯行业上市企业毛利率水平均较高。

综合来看，中国宝安毛利率较为稳定;方大碳素毛利率水平遥遥领先但近年原材料价格不理想，导致有所下滑;二维碳素毛利率攀升速度较快。

(5)综合对比

将企业的产业链布局水平，经营规模，研发能力，盈利能力按0-5量化评分，数字越大，代表企业该项水平越高/能力越强。综合来看，中国宝安综合得分在各上市企业中位列第一，其次是方大碳素。

前瞻观点——中国宝安领衔中国石墨烯产业

综合来看，无论是产业链布局的完善程度，还是石墨烯产业经营规模，亦或是研发能力与盈利能力，中国宝安均走在中国石墨烯行业企业的前列。各方面综合实力均十分出彩，造就了其石墨烯产业全国领先的地位。

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国石墨烯行业深度市场调研与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

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