2018年白酒行业发展现状分析 次高端酒快速扩容

分享到:
20 彭琨懿 • 2018-12-07 09:03:33  来源:前瞻产业研究院 E4002G0

白酒行业收入增势放缓,市场集中度不高

2010年到2017年,白酒行业销售收入整体上呈上升趋势,复合增长率为9.52%。2017年,白酒行业销售收入为5531亿元,同比降低7.7%;但这并不意味着白酒行业开始走下坡路——白酒行业在价格上仍然有优势。换句话来说,具有价格优势的中高端、高端白酒发展势头仍然强劲,这对白酒行业的发展是一个好的信号。

图表1:2010-2017年中国白酒行业销售收入及同比(单位:亿元,%)

目前我国白酒行业的集中度仍然较低,以2017年国家统计局统计口径及各上市酒企年报数据来看,19家白酒行业上市公司营收占行业比例为28.96%;上市公司前5名营收占行业22.73%,;规模最大的3家白酒企业(贵州茅台、五粮液、洋河股份)2017年营收占行业总额的19.66%。总体来看,白酒行业的集中度并不高。

图表2:2017年白酒上市公司占行业营收比重(单位:%)

次高端酒增势亮眼,未来将持续扩容

在19家白酒上市企业中,已有11家酒企披露了2018半年报,全部实现了营收和净利润的双增长。

图表3:2018年上半年已披露的白酒上市企业营收及净利情况(单位:亿元)

白酒上市公司分为一线高端(茅五泸)、次高端与区域龙头(洋河、汾酒、舍得、水井坊、酒鬼酒、老白干酒、今世缘、古井贡酒、口子窖)、次高端(汾酒、舍得、水井坊)、三四线(其他上市酒企)四大类。

整个17年白酒板块的增长主要是由茅台为首的一线高端品牌带动。从2018年上半年的营收增速中可以看出,次高端开始快速增长,水井坊、老白干酒、酒鬼酒营业收入分别同比增长了58.97%、31.78%、41.26%。

图表4:2018年上半年部分白酒上市企业营收同比增幅(单位:%)

从净利润增幅来看,老白干酒、舍得酒业和水井坊在这半年分别增加了208.01%、166.05%和133.59%,提升显著,领跑整个白酒板块。可以看出,行业景气度从高端品牌向下游逐渐传导,次高端及区域龙头酒企业绩增速开始加快。

图表5:2018年上半年部分白酒上市企业净利同比增幅(单位:%)

前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》分析,过去2年中,高端酒快速增长,背后确实存在投资需求。但茅台在强价格管控背景下,短期投资需求将受到压制;由于茅台酒供给量极为稀缺,普五和国窖供给量相对有限,未来3年高端酒供需格局偏紧的局面未变,预计每年量增10%(消费需求)、价升10%(提价和结构升级),年均收入复合增速有望回归20%稳健增长。

2017年,主流品牌的次高端酒在我国白酒行业销售份额不足6%。在此轮行业复苏中,由于中产阶级的崛起及消费水平的提高,高端、次高端等高价格带的产品受益最为充分,但由于高端酒短期内难以放量,供应紧张的格局难以很快改善,次高端将承接部分高端酒的消费者群体;同时,在消费升级作用下,部分中端酒消费者消费水平将逐渐升级至次高端价格带。因此,整体来看,次高端白酒将在未来持续扩容,增长空间广阔。

以上数据来源于前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】,还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动

相关深度报告 REPORTS

2019-2024年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告
2019-2024年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告

本报告利用前瞻资讯长期对白酒行业市场跟踪搜集的一手市场数据,全面而准确的为您从行业的整体高度来架构白酒行业发展分析体系。本报告主要内容包括:白酒行业的法律政策...

查看详情

本文来源前瞻产业研究院,转载请注明来源。本文内容仅代表作者个人观点,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com) 品牌合作与广告投放请联系:0755-33015062 或 hezuo@qianzhan.com

p26q0

分享:

品牌、内容合作请点这里:寻求合作 ››

前瞻经济学人

专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

前瞻产业研究院

中国产业咨询领导者,专业提供产业规划、产业申报、产业升级转型、产业园区规划、可行性报告等领域解决方案,扫一扫关注。

文章评价COMMENT

还可以输入2000个字

暂无网友的评论
前瞻数据库
企查猫
前瞻经济学人App二维码

扫一扫下载APP

与资深行业研究员/经济学家互动交流让您成为更懂趋势的人

作者 彭琨懿
产业研究员
331832
关注
174
文章
58

研究员周关注榜

  • 朱茜
    141333朱茜
    医药、医疗、大健康
  • 陆澜清
    100400陆澜清
    新零售、文创旅游、人工智能
  • 吴小燕
    能源、环境、自助服务
  • 温程辉
    新材料、新金融、新智造
  • Emma Chou
    人工智能、区块链、自动驾驶
  • 李佩娟
    医药、医疗器械
企查猫(企业查询宝)App
×

扫一扫
下载《前瞻经济学人》APP提问

 
在线咨询
×
在线咨询
AAPP
前瞻经济学人APP下载二维码

下载前瞻经济学人APP

关注我们
前瞻网微信号

扫一扫关注我们

意见反馈

×
J