中国人寿三季度利润下滑26%,“老大哥”地位或不保?!
营收与利润双降,四大上市险企中垫底
横向对比中国人寿与其他三家上市险企(中国平安、中国太保、新华保险)的三季度财报不难发现,体量上,中国人寿排名第二,前三季度分别实现了5409.67亿元的营收和198.69亿元的近利润,仅次于中国平安(7504.56亿元营收和793.97亿元营收)。
但是从业绩增速来看,中国人寿却惨遭滑铁卢,2018年前三季度营收同比下降1.2%,净利润更是大幅度下降25.93%。于此同时,其他三大上市险企的业绩均处于上升之中,且大部分险企的业绩增速均在两位数以上。其中,新华保险更是实现了52.80%的净利润增速,增速惊人。
保费收入增长缓慢,或成未来业绩隐忧
上市险企业绩的良好增长似乎说明了保险行业依旧处于高景气周期。事实上也确实如此,据统计,A股上市四大险企2018年前三季度共实现原保险保费收入达1.39万亿元,较去年同期增长约12%。这个数据充分说明了市场对保险的需求一直保持旺盛增长,保险行业仍然在快速发展期。
具体来看,截至10月31日,中国人寿、新华保险、中国太保寿险、中国平安寿险的原保险保费收入情况分别为4685.34亿元、1000.08亿元、1769.96亿元、3803.95亿元,分别同比增长4.12%、11.3%、14.2%和21.17%。从保费收入规模来看,中国人寿仍然领跑,但其增速最为缓慢。纵观其他险企寿险业务均实现双位数增长,中国人寿仅4.2%的保费增速无疑稍显突兀,这或成为其未来业绩增长的一块隐患。
投诉理赔事件频发,国寿陷内忧外患
2018年,中国人寿的理赔投诉事件频频发生。2018年11月,有消费者在社交媒体中投诉自己为孩子所投的两份中国人寿保单均存出现理赔方面问题。2018年10月,中国人寿因招聘岗位不透明,引发舆论批评。而早在2018年6月,中国人寿就因投诉量过高被中国银保监会约谈,据悉,截止至2018年一季度,中国人寿已发生财险投诉5件,保险合同纠纷投诉1195件,投诉量居中国保险公司前10位。
另一方面,中国人寿还面临着内忧问题。2018年8月,国寿集团党委就巡视发现的公司内部存在着违规选人用人的事实进行问责;2018年11月,国寿集团党委做出通报,国寿股份原党委书记、总裁背了党内严重警告处分。
此外,据公开资料显示,从2018年一、二季度罚单来看,无论是寿险个人罚款、机构罚款、还是总罚款,中国人寿均出现在了前10的位置。其中,二季度寿险合计罚款达到了322.2万元。而在被处罚的原因方面,中国人寿也是因各分支公司违反了包括:虚套佣金、微信误导宣传、对投保人欺骗隐瞒、财务数据不真实、给予合同外利益、聘任不具资格的高管、未经许可变更营业场所、未如实记录业务事项等多方面。
内忧外患同时爆发,这必然对企业的经营造成影响。
投资收益率下滑为利润下降主因
此外,造成中国人寿利润大幅下滑,业绩表现不尽人意的最重要原因,在于其公开市场权益类收益的显著减少。
2018年,中国境内资本市场波动加剧,企业投资收益大幅下降。从2017-2018年中国人寿投资收益率变化情况可以看出,2017年,中国人寿的投资收益平均水平为5.12%;而2018年前三季度,企业平均投资收益率为3.96%,下降1.16个百分点;2018年第三季度更是下跌至3.32%,达到历史最低;前三季度实现投资收益仅为838.70亿元,同比下滑15.54%;截至三季度末,中国人寿投资资产为2.79万亿元。
尽管如此,中国人寿仍不能将利润的下滑全部归罪于资本市场的不景气。面对企业内部管理失序,外部投诉纠纷不断的内忧外患和业绩下滑的经营压力,中国人寿如何走好自己的转型之路是一大难题。而作为保险行业"老大哥",是将继续坚守行业领导者地位还是在市场竞争中"船大难掉头",仍有待时间考量。
以上数据来源于前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国互联网保险行业商业模式与投资战略规划分析报告》。
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