一文看清全球血液制品龙头企业对比 三大巨头各具优势

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20 黄斌城 • 2018-10-11 16:57:00  来源:前瞻产业研究院 E571G0

全球血制品行业呈现寡头竞争的格局,七大厂商2015年血制品营收合计149.08亿元,占全球市场的78.84%;其中,Grifols、Baxalta及CSL三巨头2015年血制品的营收都在30亿美元以上,和第四名Octapharma的17亿美元有着明显的距离。

全球血制品市场(不含重组)消费结构中,免疫球蛋白在血制品市场占比51%,白蛋白和血源凝血因子分别占15%和18%的份额。其中,在免疫球蛋白市场上,CSL、Baxalta和Grifols平分秋色;CSL在白蛋白市场上处于领先位置;Grifols在血源凝血因子、A1PI和特免细分市场上占比居首位。

图表1:全球血液制品市场构成(单位:%)

三巨头能够脱颖而出,得益于持续的并购扩张。并购是血液制品企业扩大规模的最常用手段,对于原材料生产的上游和药物制造的中游高度整合的血制品行业来说,规模意味着低成本和竞争力。正因此,Grifols、Baxalta及CSL的发展都依赖于并购带来的规模扩张。

以Grifols为例,2010年以来的血制品年营收10亿美元以上的企业中,CSL、Baxalta和Octapharma的增速都和行业的6%相差不大,但Grifols的增速却达到了30%以上,表现抢眼。Grifols的高增长的得益于2011年其对美国Talecris Biotherapeutics的并购和2014年对Norvatis输液诊断资产的收购,特别是前一笔作价34亿美元的并购使Grifols顺利跻身血制品前三行列。在静丙和A1PI等领域,经过并购后的Grifols都取得了市场占有率第一的宝座。

图表2:国外血制品企业并购历程

在2011年Grifols完成对Talecris的并购并成功整合、跻身血制品全球三大生产商后,全球血制品市场的竞争格局基本上稳定了下来,形成了三个巨头加上四个区域性龙头的局面。同时,血制品主要产品的开发也已经趋于成熟,更多的是适应症的拓展和产品性能的提升。在此大环境下,血制品三巨头也走上了具有自身特色的非血制品开发的道路。

Grifols:发展协同的器械产品

在坐稳全球血制品市场第三把交椅后,Grifols开始重视产业链的延伸,发展协同的器械产品。Grifols诊断器械业务主要集中在血液的采集、检测、血型的确定和输注时的可溯性上,基本覆盖了整个产业链。加上医院器械业务生产的包装袋和输液器械等,Grifols在血液和血浆的采集和使用上实现了全面覆盖。

Grifols的诊断器械业务经过2014年以12.15亿欧元对Norvatis的输血类诊断资产的收购后,从2010年1亿欧元左右的销售额增长到了2015年7亿欧元左右的销售额。该业务的占比从2010年的11%上升到了2015年18%,在Grifols的收入中有着不可忽略的贡献。新业务中血液收集器械的制造、核酸血筛试剂和血液包装单位识别的软硬件等都和血制品中血浆采集具有高度的协同性。

Baxalta:血制品业务占比最低

Baxalta的前身Baxter是1931年做静脉输液器械起家,20世纪60年代逐渐拓展至透析器械业务成型的。1980-1990年,Baxter大肆收购了一系列血制品生产厂家和浆站,其中包括了疫苗业务。1992年推出全球第一款重组凝血VIII因子产品,血制品(包含重组),输液器械和透析器械三大业务成型。由于发达的重组凝血因子业务,Baxalta的血制品业务占比是三大血制品巨头中最低的,为60%左右。

图表3:Baxalta研发线产品

在Baxalta管线中,可以大概分为四类产品,分别是重组凝血因子类、血制品类、单抗类和抗肿瘤类。以血制品和重组凝血因子起家的Baxalta近年来大力发展抗肿瘤药物和单抗药物,可以看到该两类产品所处的管线位置都比较靠中后(III期临床居多),在5年内应该会有不少产品上市。

CSL:血制品市场龙头

2000年左右完成血制品业务的并购和CSLBehring的成立。1981-2000年,4家CSL的前身公司完成了两两合并,其中CSL收购ZLB,Armor和Behringwerke合并成为了Aventis Behring。这两家合并后的公司同时在2001年进行了大规模的浆站收购。2004年CSL收购Aventis Behring并与ZLB Bioplasma重组后成立了CSL Behring,成为世界第一大血制品生产商。

在CSL管线中,血制品类的新产品只有巨细胞病毒IVIG,其他都是现有产品在新的适应症或者用药途径上的拓展。对于重组凝血因子产品来说,单链VIII因子已进入注册阶段,将会成为CSLBehring第一个VIII因子长效产品。值得注意的是,单抗类产品占据了CSL管线近一半的位置,以肿瘤为适应症的单抗占单抗在研产品的一半。可见CSL和Baxalta一样,对于单抗和肿瘤两个领域有着极大的兴趣和投入。

图表4:CSL产品研发管线

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018-2023年中国血液制品行业产销需求与投资预测分析报告》。

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