2两茅台酒等于1克黄金 低迷市场背景下2018白酒行业趋势预测

分享到:
20 陈子萍 • 2018-01-04 13:43:18  来源:前瞻产业研究院 E1402G0

 2017年最后一周,白酒板块投资热情高涨,茅台时隔五年再提出厂价,国酒展雄风开启2018年新篇章。12月28日,飞天出厂价上涨18%至969元,提价时点和幅度均超市场预期。酒仙网上现茅台飞天53度价格为1299元,京东目前标价是1499元,但都处于缺货的状态。按照飞天茅台1499元/瓶的价格来看,简单计算,2两茅台接近于1克黄金的价格。

2017年末贵州茅台的提价行为,是否释放出2018年我国白酒行业市场向好的信号?本文将从2017年我国白酒市场现状,结合前瞻产业研究院的独家观察,对2018年中国白酒行业趋势进行预测。

图表1:2000-2018年中国53度飞天茅台出厂价走势(单位:元,%)

图表1:2000-2018年中国53度飞天茅台出厂价走势(单位:元,%)

料来源:前瞻产业研究院整理

(一)2017年中国白酒市场分析

1、普酒市场整体产量下降,高档酒产量上升

近几年我国白酒产量增长速度有所减缓,主要是受2012年末白酒质量安全事故以及政府严加惩治政治贪腐的影响,市场对于白酒的需求变少,影响了行业产量的增长;另外由于门槛不高,参与企业众多,竞争激烈,目前中低端白酒的集中度极低,低端酒由于未来市场规模收缩,具有全国化品牌及渠道优势的省级龙头会不断抢占中小企业的市场份额,市场表现出低迷状态。

图表2:2008-2017年中国白酒行业产量及增长情况(单位:万千升,%)

图表2:2008-2017年中国白酒行业产量及增长情况(单位:万千升,%)

注:图中的2017年指代2017年1-11月。

资料来源:前瞻产业研究院整理

虽然2017年普通白酒产量呈下降趋势,但高档白酒产量却有上升态势,如2016年茅台基酒产量3.9万吨,2017年4.3万吨,同比增长10.26%。

图表3:2002-2017年中国茅台酒基酒产量走势(单位:万吨,%)

图表3:2002-2017年中国茅台酒基酒产量走势(单位:万吨,%)

资料来源:前瞻产业研究院整理

2、高档白酒价格随居民收入水平稳定增长,复合增速跑赢CPI

根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》:2000-2017年,茅台酒零售价/城镇居民月均收入比例为50%,通过预测未来3年居民收入增速,以50%比例外推,则预测茅台零售价(批价)2018年底突破1600元;2019年底到1800-1900元,年均涨幅10-15%。

图表4:2000-2020年茅台零售价格与城镇居民月均收入关系及预测(单位:元)

图表4:2000-2020年茅台零售价格与城镇居民月均收入关系及预测(单位:元)

资料来源:前瞻产业研究院整理

2006-2016年,茅台、五粮液、国窖1573出厂价年复合增速大幅跑赢CPI增速,跑输M2增速和城镇单位就业人员平均工资增速。

图表5:2006-2016年高档白酒出厂价与宏观经济指标复合增速对比(单位:%)

图表5:2006-2016年高档白酒出厂价与宏观经济指标复合增速对比(单位:%)

资料来源:前瞻产业研究院整理

从建厂开始,茅台酒的销售价格根据国家物价政策和规定,报请有关主管部门批准下达执行,1951-1987,茅台出厂价年复合增速6.87%.1988年7月,出台《关于放开名酒价格和适当提高粮食酿酒价格的几项规定》 ,茅台酒列为放开的13项名酒之一。 当年茅台出厂价由14元提高到100元。1992年,随着国家价格体系的进一步改革和市场经济发展的需要,茅台酒价格进一步市场化。1987-2017年,茅台酒出厂价年复合增速14.53%.

图表6:1957-2017年中国茅台出厂价走势(单位:元,%)

图表6:1957-2017年中国茅台出厂价走势(单位:元,%)

 资料来源:前瞻产业研究院整理

(二)2018白酒行业趋势预测

1、一线白酒集体涨价,消费升级推动高档白酒品牌创新

在刚刚过去的2017年,“涨”成了白酒行业的关键词。12月份,白酒企业更是密集提价,洋河、剑南春、沱牌舍得、酒鬼酒等上演提价接力赛。12月28日,5年多未提价的茅台涨价18%的公告,更是给2018白酒市场打了一剂强心针。

AC尼尔森2016年《2016年中国快速消费品预测报告》的主题词是“品质”,追求高品质产品就是消费升级的核心特征。其实品质生活的核心就是追求高品质产品和高品质的服务,这是消费趋势推动中国白酒的强回暖、高景气。受消费升级影响,白酒行业进入高景气期,是厂家话语权较大,如果白酒进入低谷期,则是商家的话语权较大。2017年末白酒业话语权重回厂家,酒业创新将从商业模式创新转型到产品创新、品牌创新,五粮液交杯牌、梦之蓝手工班、青花郎都已经在行动。中国不缺低端酒,缺的是有品牌的有品质的酒。

2、产品竞争格局将进一步分化

高端酒就要超过600元,300元到600元是所谓的次高端,100元到300元是中端。100元分化成50元到100元,可能是低端盒装酒的价格区间,50元以下是光瓶酒。

2018年受消费升级影响,一线名酒经营率先复苏的同时,二三线酒可能大面积陷入困境或复苏无力。原因是因为白酒产业是一种等级化产业,当产业的总需求减少,或者存在价格虚高的时候,克服这些问题总是由弱势企业来成单代价和损失,当强势企业越到行业危机的时候,不平等的行业本质越强化强势企业。这种想象是白酒等级化的层次结构资源分配导致的强者优先占有资源,弱者被迫成单困境的逻辑决定的。

本文相关报告 REPORTS

咨询专线:400-0687-188
2018-2023年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告
2018-2023年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告

报告主要内容:白酒行业的法律政策环境、经济环境、社会环境和技术环境;对白酒行业上下游产业链的全面分析;白酒行业国际发展状况及经验借鉴,行业市场发展空间分析预测...

查看详情

本文来源前瞻产业研究院,转载请注明来源。本文内容仅代表作者个人观点,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com)

p31q0

分享:

广告、内容合作请点这里:寻求合作 ››

前瞻经济学人

专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

前瞻产业研究院

如何抓准行业的下一个风口?未来5年10年行业趋势如何把握?扫一扫立即关注。

文章评价COMMENT

还可以输入2000个字

暂无网友的评论
前瞻数据库
企查猫
前瞻经济学人App二维码

扫一扫下载APP

与资深行业研究员/经济学家互动交流让您成为更懂行业的人

陈子萍
产业研究员
930397
关注
185
文章
269

研究员周关注榜

企查猫(企业查询宝)App
 
在线咨询
×
QQ客服 ×

微信客服

全国免费热线

在线客服
AAPP
前瞻经济学人APP下载二维码

下载前瞻经济学人APP

关注我们
前瞻网微信号

扫一扫关注我们

意见反馈

×
J