“十三五”甲基丙烯酸甲酯（MMA）投资机会分析

投资机会一：优化生产工艺

目前我国工业上应用最为广泛的MMA合成路线为ACH法和异丁烯氧化法，但是都存在一定不足，ACH法由于使用剧毒HCN作为原料，又存在一定废酸问题，将逐步被取代。异丁烯氧化法是一种相对绿色环保的合成工艺，但是受到催化剂合成与应用技术制约，生产成本依然略高于ACH法。

因此，未来在拥有副产HCN的地区应强化ACH法环保治理和不产生废酸的技术开发，异丁烯法要强化催化剂技术的优化和突破。丙炔法和Alpha法也具有极大的竞争力，但技术主要被国外企业垄断，今后应加大开发力度。

图表1：MMA行业投资机会-优化生产工艺

资料来源：前瞻产业研究院整理

根据前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国MMA行业市场前瞻与投资规划分析报告》内容显示，近年来MMA生产商除对传统工艺进行改进外，还对基于乙烯、丙炔、丙烯和异丁烷的新工艺进行了技术开发，与现有工业化技术相比，这些新工艺大多数具有一定的成本优势及特有的技术优势。

其中，英国Lucite国际公司（三菱丽阳）开发的α-MMA技术是继BASF法之后，最有可能实现工业化，其最大的优点是可摆脱传统ACH法和异丁烯氧化法的不足，即无需酸回收装置，且因工艺条件温和而无需采用特殊的制造材料。

异丁烷的MMA合成路线因为异丁烷的原料优势而受到人们的关注，其中已取得该工艺阶段性研究成果的有Elf Atofina和日本住友化学公司，该工艺的开发重点在催化剂的研究与改进方面。

图表2：MMA生产工艺经济比较

资料来源：前瞻产业研究院整理

投资机会二：开发高质产品

目前国内MMA应用领域开发不够，目前我国主要MMA产品中无论是有机玻璃，还是涂料和改性剂都处于中低端市场，以MMA主要用户的有机玻璃为例，目前只有几种大宗产品，技术含量和附加值低，应用面窄，而光学级有机玻璃、防射线有机玻璃、光学纤维等在国内还很少生产。

因此，企业不仅要注重MMA产品量的提高，同时应注重MMA产品质的提高。企业应该加强与科研机构的合作，大力开发高附加值、高技术含量的下游产品，如特种涂料、特种有机玻璃，使到产品系列化、多元化和专用化，避免受到聚苯乙烯（PS）和聚碳酸酯（PC）等替代产品的冲击，以满足下游产品的需求，提高企业的综合盈利能力。