府谷恐成鄂尔多斯第二 楼市崩盘再度来临

 近日，陕西省府谷县债权人满城讨债，一时风声鹤唳，其民间借贷体系出现了崩盘的迹象。民间借贷崩盘，也造成了府谷全县的信用危机，并由此带来资金链的普遍收紧。其房地产市场尤其敏感，有些楼盘价格已经出现了腰斩，府谷县恐步鄂尔多斯后尘。

实际上，从2012年开始，府谷县的民间借贷链条就开始全面断裂，而其根源在于当地经济支柱--煤炭行业的走低。府谷县位于陕西省最北端，隶属陕西省榆林市，经济综合竞争力居全国百强、西部十强。府谷自然资源富集，是国家级陕北能源化工基地的重要组成部分，国家"西煤东运"、"西电东送"、"西气东输"的重要枢纽。

与鄂尔多斯类似，府谷县经济发展高度依赖煤炭资源。2012年，府谷县煤炭产量达到了6922万吨，占陕西省煤炭产量的比重为14.95%，是名副其实的煤炭大省。2012年，府谷县实现地区生产总值450.52亿元，占陕西省GDP的比重为3.12%。其中，第二产业增加值为396.05亿元，地区生产总值中三次产业的结构比为1.2：87.9：10.9。

从工业经济构成来看，府谷县经济发展严重依赖煤炭资源。2012年，府谷县实现工业总产值615.5亿元，其中煤炭业工业产值达到了390.12亿元，占比为63.38%；实现工业增加值392.25亿元，其中煤炭业工业增加值达到了292.96亿元，占比为74.69%。

2012年陕西省府谷县工业经济构成情况（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

在煤炭经济的支撑下，府谷县大力通过投资推动经济发展。从2006年到2012年，府谷县固定资产投资从28.45亿元增加到335.71亿元，年均增长率达到了50.89%。而固定资产投资在经济发展中的作用越来越大，其固定资产投资占GDP的比例从67.35%增加到74.52%。

整个县域经济发展被投资绑架，而投资的快速增长也带动了对资金的饥渴。2012年，府谷县金融机构发放各项贷款余额241.56亿元，占其固定资产投资规模的比重仅为71.95%。正规融资渠道难以支撑当地的投资需求，客观上为民间借贷融资的发展提供了丰富的土壤。

在地方政府的积极推动和投资示范作用下，府谷县民间借贷活跃，而且大多与官方关系密切，甚至关系"暧昧"，也有的只是一些"资本投机者"。府谷县最高的时候，府谷县民间借贷的利息达到3分5，也就是年利率42%，而同期的银行整存整取一年期存款利率只有3.5%左右，民间借贷的利率已经远超央行规定的4倍限额。

正如近期发酵的宏昌鑫案例，面对如此高的利率，投资者不可能不知道其中所蕴含的风险。但是，投资者依然选择了冒险，很大程度上是因为传说该公司老板"有政府背景"。

府谷县的案例为我们提供了西部城市城镇化过程中的发展教训。尽管一些西部城市能够依赖当地的自然资源快速发展，但是很难再短时间内形成支撑地方经济可持续发展的内生动力，一旦自然资源耗尽或开发投入停止，这些城市就会出现发展停滞的现象。

纵观整个西部经济发展，根据前瞻产业研究院《2014-2018年中国招商引资模式与区域振兴规划分析报告》分析显示，共有四种基本的发展模式：推动发展型、资源开发型、主导产业型和开放开发型。

对于府谷县、鄂尔多斯这样的自然资源丰富地区，自然会选择资源开发型的发展模式。但是，除了应该立足于本地资源外，更应该采取有力措施促进能源、原材料工业的发展，从而带动区域产业结构升级。这才是西部资源城市避免鄂尔多斯困境的不二法则。