解析磷矿资源对磷化工企业三方面的强大制约力

磷化工行业属于资源与市场双导向行业，上游的磷矿资源对行业有着强大的制约力，进而对行业内企业造成巨大影响。具体来看，以下三方面的影响不容忽略。

1、对磷矿石资源掌控力，决定磷化工企业竞争力

拥有磷矿资源的企业在市场竞争中将处于有利地位，这是由于这些磷化工企业在其生产经营过程中，所发生的成本仅仅是开采矿山所带来的费用以及生产过程中产生的费用，资源受限性相对较小，盈利能力较强。因此，磷矿资源已经成为磷化工产业链中的核心竞争因素，向上游延长企业产业链，是大型磷化工企业正在进行的路径选择。

2、磷矿资源带来的“磷矿销售|磷化工产品销售”模式具备相对优势

◆磷矿销售+磷化工产品销售

“磷矿销售+磷化工产品销售”的盈利模式，对企业而言有三方面优势：一为企业资源受限较小，抗风险能力提高；二为采购成本降低成本，获得较强的竞争力；三为开拓原材料销售业务。以湖北宜化为例，公司所在的宜昌地区矿产资源丰富，长江流域矿产资源保有量占全国储量一半以上的有30多种，其中磷矿探明储量近10亿吨，是全国磷矿资源三大富矿区之一，其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨。

◆原材料采购+磷化工产品销售

“原材料采购+磷化工产品销售”的盈利模式，对于企业而言，所有的矿产资源都需要购买或进口，在市场竞争中处于不利地位。由于本身不具备资源优势，原材料受限性较大。而磷矿资源、硫磺供应紧张，价格上涨幅度较大，将给这类企业带来较大的影响。这类企业在市场竞争中承担的风险较大，盈利能力相对较弱。

3、磷矿资源制约“磷矿电”一体化，进而持续影响磷化工企业分布

具备磷矿资源，便能实现“磷矿电”一体化战略，进而促进磷化工产业快速发展。中国磷矿资源集中，主要分布在贵州、云南、湖北、四川和湖南五省，其中湖北、云南和贵州三省磷矿石产量占全国磷矿石总产量的85%以上。

前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国磷化工行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，近年来云、贵、川、鄂四省利用磷矿资源的优势，引进磷矿电一体化模式，不断整合资源，已经形成了云天化、宜昌兴发、江苏澄星等综合生产基地；产业布局和产品结构调整，已经形成母体产品靠近原料产地，下游衍生品和精细化学品靠近市场的合理格局。

图表1：2011-2012年中国磷矿石产量区域分布（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

图表2：2012年中国磷化工行业主要区域分布示意图

资料来源：前瞻产业研究院整理