中国出境并购在英国获得助推

2005年开始，由于人民币的大幅升值，加上欧美国家受2008年金融危机冲击，资产价格对中国企业来说吸引力可见一斑。在全球资金宽松的情况下，拥有充沛现金流的以中国为主的亚洲企业自然不会放过海外并购的大好时机，因此纷纷利用低利率来撬动高回报，中国出境并购逆势而起的现象由此而生。

图表1：全球并购和中国出境并购对比分析(单位：十亿美元，百万美元，件)

资料来源：《2013年中国并购市场发展报告》

2、对英国企业并购成为亮点

2005-2010年间，中国出境并购的主要目标国家是美国和澳大利亚。不过，2011年以来，对英国企业的并购活动迅速增加。2011-2012年，虽然从并购案件数量来看，美国依然位居首位，对美国并购数量占中国出境并购数量的35%;但从并购价值来看，对英国的并购额已经超过美国和澳大利亚。如果将西欧作为整块区域，那么2011-2012年，中国出境并购无论是在案件数量还是并购额方面，西欧诸国毫无疑问已替代美国和澳大利亚成为中国出境并购的首要目的地。

2012年，中国企业在英国完成的并购案件数量达到10余件，总金额超过80亿美元，这个数值比此前六年中国对英投资额的总和还要多。2012年，中国出境并购额为298.25亿元，由此可见，中国企业在英国完成的并购额占中国出境并购总额的26.82%，这里还不包括香港李嘉诚长江集团的巨额对英投资。

英国的创新能力在全球范围内居前，是世界高科技、高附加值产业的重要研发基地，而且有以牛津和剑桥这样的国际顶尖学术机构为中心的研发基地，科研实力雄厚。此外，并购英国企业能让中国企业更好地利用英国作为全球金融、保险、船运、期货交易中心以及传媒、咨询和信息中心的地位。前瞻产业研究院预计，中国企业在未来几年将加大对英国的并购力度，并购将更加广泛化和深化，很有希望将英国作为中国企业走向欧洲和世界各地的跳板。

图表2：2011-2012年中国境外并购Top10国家(单位：百万美元，件)

资料来源：《2013年中国并购市场发展报告》