养老金缺口问题的解决之道

前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国养老保险行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，在海外资本市场上，养老性质的基金占入市资金的比重很大。在欧洲股市里养老金占比达70%，美国占到50%。但在我国资本市场中，养老金总体上利用比例偏小，由于90%存入银行，我国各省的基本养老保险基金10年来年均投资收益率不到2%。而据经合组织(OECD)2008年公布的一项调研显示，1988-2005年，美国养老金的固定收益计划平均收益率达7.1%，英国的养老金实际年平均收益率(1982-2005年)更取得8.7%的高值。

图表2：主要国家养老基金资产配置比例(单位：%)

资料来源：前瞻产业研究院养老保险行业研究小组整理

2011年12月15日，中国证监会主席郭树清在公开场合表示，我国目前大约有2万亿余额地方养老保险金和2.1万亿住房公积金余额，如果将这些资金投资股市获取收益，无论是对个人、政府还是资本市场均大有好处。按照规定，全国社保基金投资股票及投资性保险产品、股票基金的最高比例为40%。前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国养老保险行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》分析认为我国基本养老保险基数大，且基本不投资于权益类标的，其在权益投资比率提升的空间最大，为了弥补缺口，应适当配置权益类标的。