国际金价持续高企 黄金安全重于泰山

日前，有媒体报道称中国80吨国库黄金储备下落不明，该消息一经面世就引起轩然大波。22日，中国人民银行有关部门负责人紧急辟谣，斥责该报道无中生有，纯属谣言。

此前，据香港的《动向》杂志报道称，中国财政部、央行、监察部和审计署已成立专案组，调查存放在国内八个省市国库内80吨黄金储备下落不明一事，被列入调查的包括山东济南三号黄金库、江西南昌五号黄金库和附件三明的七号黄金库等。

过去数年间，随着全球经济的不断发展，世界黄金市场一片繁荣，国际金价节节走高，而中国作为全球最大的黄金产出国，目前仍无法满足自身需求，尤其是近两年兴起的黄金投资需求。在世界黄金需求增长旺盛而产出却增长有限的背景之下，中国的黄金安全隐患不容忽视。

中国黄金供需两旺

黄金行业是从事黄金生产的行业，包括黄金的勘探、采矿、选矿、冶炼。目前，中国黄金行业已经形成包括矿山、冶炼、建筑安装、工程设计、科技研究等部门构成的独立完整的工业体系。

1988年8月，国务院根据黄金工业发展的形势，决定批准成立国家黄金管理局，对全国黄金工业，实行勘探、开发、生产建设统一管理职能。国家黄金管理局的成立，有力地促进了黄金工业的发展，1989的黄金产量达56.3吨，比1988年增长15.6%;1990年黄金产量到66.19吨，比1989年增长17.41%;1991年黄金产量达到76.16吨，比1990年的黄金产量又增长15.09%。黄金产量增长率连续三年均超过15%，这段时期也被成为中国黄金工业发展的“黄金时期”。

2001年10月，上海黄金交易所成立，次年10月30日，上海黄金交易所正式开盘，中国人民银行停止黄金配售业务，国内黄金交易全部通过上海金交所进行。黄金价格由市场供求决定，标志着中国黄金市场全面放开。2008年1月9日，黄金期货在上海期货交易所上市交易，成为中国资本市场发展史上重要的里程碑事件。中国黄金市场的发展经历了长期管制之后，伴随市场化的步伐，黄金市场体系初步建立。

近三年来，国际黄金价格高涨，促使全球贵金属勘查开发投资不断增加，中国黄金行业也保持了强劲的发展势头。

自2007年黄金产量首次超过南非至2011年以来，中国已连续五年保持全球第一产金大国的地位。中国黄金协会的统计数据显示，2011年中国黄金产量达到360.957吨，比上年增加20.081吨，增幅5.89%，再创历史新高;2012年1-5月，全国累计黄金产量140.7吨，同比增加8.7吨，增长6.59%。预计到2015年，中国黄金产量将达到440吨，到2020年将达到560吨左右，年均增长率约5%。

中国工业与信息化部公布的数据显示，2010年，全国黄金企业实现工业总产值2292.88亿元，同比增长66.72%;2011年1-11月份，全国黄金企业累计实现工业总产值2442.775亿元，同比增长19.76%;2012年1-5月份，全国黄金企业累计实现工业总产值1106.5亿元，同比增长17.95%。

在黄金行业的利润方面，2011年1-11月份，全国黄金企业实现利润总额298.34亿元，同比增长35.71%;2012年1-5月，全国黄金企业累计实现利润112.3亿元，同比增长2.66%。

黄金行业的快速发展，得益于中国经济的腾飞，经济高速发展的中国，也成为仅次于印度的黄金消费大国。

中国黄金协会的统计数据显示，2011年，全国黄金消费量761.05吨，比上年增加189.54吨，同比增长33.2%。其中，同比增幅最高的是其他用金消费量，2011年其他用金消费量16.52吨，同比增长93.9%;2011年金条全年消费增幅也较大，达213.85吨，同比增长50.7%，占全国消费总量的28.1%;黄金首饰、金币的同比增幅分别为27.9%、25.2%，消费量分别达456.66吨、20.80吨，占全国总量的60%、2.73%;工业用金的同比增幅最小，为12.3%，为53.22吨。

中国作为全球第一大黄金产出国，快速增长的黄金出口，也成为了中国黄金行业发展重要的推动力。2011年，中国黄金行业总出口额为144.21亿美元，较上年同期增长130.47%。整体来看，2011年我国黄金行业产品出口较2011年有较大幅度的增长。从出口数量来看，2011年黄金行业产品出口数量达到328.48吨，同比增长203.79%。

黄金作为特殊商品，具有良好的流通性能，黄金行业产销两旺，也推动了国内黄金交易市场的繁荣。截至2011年末，上海黄金交易所黄金交易已连续十年保持增长。随着中国黄金市场规模不断扩大，预计未来十年，中国黄金投资仍将保持旺盛的需求。随着中国工业化进程的加快，未来十年中国工业黄金需求将保持平稳增长，预计2020年将达到100吨以上。

黄金行业作为重要的资源性行业，也是我国国民经济重要的组成部分，“十二五”期间有望保持较快发展吃透。虽然截至2012年7月15日，《黄金工业发展专项规划(2009-2015年)》仍在编制中，但随着各省市黄金工业“十二五”发展规划的陆续出台，中国黄金工业有望实现新的突破。

湖南省提出，“十二五”期间，该省将安排34个黄金重点项目，5年黄金总产量超过94吨;力争到2015年，年产黄金25吨，年产值超过100亿元;广东省提出，到2015年，全省黄金及其它贵金属珠宝产业实现工业总产值2500亿元，贵金属投资交易额达到8000亿元，年平均增长速度均达到15%以上;安徽省提出，到2015年，该省将生产黄金超30吨，实现销售收入超300亿元，跻身全国五强;江西省提出，到2015年，全省生产黄金47吨，实现年均增长9.03%，到2015年省内黄金企业实现销售收入40亿元、利润5亿元，年均增长分别达到35.55%和24.08%……

国际金价仍将走高

近两年来，受全球经济不景气的影响，黄金作为硬通货，也是世界各国外汇储备的重要形式，其在国际市场上备受追捧。同时，黄金作为抵御通胀的主要投资品，投资者对黄金的市场需求也日益高涨。而黄金作为稀缺且不可再生的矿产资源，其有限的储量及受开采水平和成本的制约，预计全球黄金供需紧张的局面仍将持续，因此，未来一段时间内，国际金价如芝麻开花节节走高的趋势难以改变。

2011年，国际金融市场在动荡中艰难前行，金融海啸的余威仍在不断发酵，黄金也迎来了第11年的上涨。2011年，国际黄金现货价格最高探至1920.30美元/盎司，到当年12月30日，国际金价报收1564.11美元/盎司，仍处于历史高位。

前瞻产业研究院黄金行业研究员郑新风预计，2012年黄金的平均价格约为1845美元/盎司，比2010年(1571美元/盎司)增长17%。

据加拿大金属经济集团(MEG)统计，世界查明的黄金资源量仅为8.9万吨，储量基础为7.7万吨，储量为4.8万吨。世界上有80多个国家生产金。南非占世界查明黄金资源量和储量基础的50%，占世界储量的38%;美国占世界查明资源量的12%，占世界储量基础的8%，世界储量的12%。

前瞻产业研究院数据监测中心的分析数据显示，在全球80多个黄金生产国中，美洲的产量占世界33%(其中拉美12%，加拿大7%，美国14%);非洲占28%(其中南非22%);亚太地区29%(其中澳大利亚占13%，中国占7%)。从国家来看，2011年，全球前十大产金国共生产逾1800吨黄金，排名依次为中国、澳大利亚、美国、俄罗斯、南非位列前五。

过去十几年，世界已开采黄金总量以年均1.8%的速度稳定增长。黄金的矿产量基本稳定在每年2500吨左右，远低于市场的需求，缺口主要靠回收黄金首饰制品和各国央行出售黄金储备来弥补。但从2010年开始央行已经从供给方转变为需求方，矿产金增长缓慢成为黄金供给增长的最大瓶颈。

据世界黄金协会统计数据，2011年全球黄金供应总量为3394.0吨，比2010年的4161.6吨减少4.2%。其中，矿山供应总量为2821.7吨，同比增长8.5%;再生金规模1612.0吨，同比减少1.7%。由于金矿产业投资周期长、开采成本高，从历史数据来看，全球矿产金数量不可能快速增长。因此，未来几年世界黄金产量不会变化很大，依然比较稳定，保持在4000吨左右。

从市需求看，2011年黄金需求量创1997年以来年新高纪录，达4067.1公吨。当年全球黄金供给缺口达673.1吨。

世界黄金协会公布的报告显示，2011年全球黄金需求升至4067.1吨，价值约合2055亿美元，这是全球黄金需求价值首次超过2000亿美元，需求量创下自1997年以来的最高点。这一增幅的主要驱动力来自投资领域，其年度需求为1640.7吨，相比2010年创下的纪录增长5%，价值829亿美元。

2011年，中国和印度作为黄金需求的重地，两国金饰需求占全球金饰消费的55%、全球黄金总需求的49%。

2011年全球黄金需求结构比例图(单位：吨)

资料来源：前瞻产业研究院《2012-2016年中国黄金行业市场前瞻与投资机会分析报告》

印度仍是需求量最大的国家，其需求占全球金条和金币总需求的25%。2011年，印度黄金总需求达933.4吨，其中金饰需求超过500吨，投资需求达366吨。

2011年，中国的黄金需求为761.09吨(中国黄金协会统计数据为761.05吨)，同比上升20%，这是金饰和投资两方面需求增长的结果。中国黄金需求最大的增长来自投资领域，需求量达258.9吨，价值845亿元人民币，跃升69%。2011年，中国的金饰需求每个季度也都呈现增长，2011年下半年成为全球金饰需求最大的单一市场。

此外，2011年，全球工业及牙医领域黄金需求量依然保持稳定，为463.5公吨。由于黄金价格的上涨，2011年全球工业及牙医领域黄金需求总值同比增长28%，到达创纪录的234亿美元。

由于全球经济不景气，黄金作为硬通货的角色，也被黄金投资再次热炒。2011年，黄金投资需求在总需求中所占比重仅次于珠宝首饰，达到40.34%。

数据显示，2011年，全球黄金投资需求量达到1640.7吨，比2010年高出4.7%，再创历史新高，需求总价值达829亿美元，成为2011年全球黄金需求高企的重要推动力。

此外，受世界经济不稳定因素影响，各国央行及政府均不断提高黄金的储备量，这也将加剧黄金市场的供需失衡。

2011年，世界各国政府部门售卖量约为-439.6吨，即买入439.6吨黄金，同比增长470.9%。2012年亚洲投资者和各国央行仍将大量购买黄金，黄金的需求和价格将维持在高位。

截至2012年1月，全球官方持有黄金储备达30788.9吨，较2011年8月时增加88.8吨或0.29%。位居前十位依次是美国、德国、国际货币基金组织(IMF)、意大利、法国、中国、瑞士、俄罗斯、日本和荷兰。自2009年4月公布增持黄金454吨以来，中国官方持有黄金储备总量一直维持在1054.1吨，仅占外汇储备的1.8%，相比之下，美国的黄金储备占其外汇储备高达76.9%。

值得注意的是，随着全球黄金开采成本的上升，也必将推动国际金价在高位运行。

金矿开采具有壁垒高、周期长、成本高等特点，而目前随着全球金矿品位的逐步下降，矿产企业的生产成本大幅提高。2011年，全球黄金的生产现金成本已经达近800美元/盎司，而这只是开采成本，若再算上其他的成本，黄金的综合成本不低于1000美元/盎司。2011年全球有色金属勘查费用较2010年的112亿美元增长50%，达到182亿美元，创历史新高。

黄金安全不容轻视

近十年来，中国黄金行业虽然发展很快，但也有面临许多新的问题，成为制约我国黄金产业进一步发展壮大的因素，同时，也给国外企业夺占我国黄金矿产资源的可乘之机，同时，拥有巨额外汇储备的中国政府，则有必要在黄金安全方面作出更多的努力。而对于全体国人而言，黄金开采所带来的环境污染，则是血淋淋的痛。

目前，中国黄金资源已探明资源储量仅排全球第五，不足南非的20%。同时，中国的黄金矿藏大都处于偏远山区，分布不集中，且矿点多储量少，极大地增加了开采成本。

2002-2011年全球黄金生产现金成本变化趋势图(单位：美元/盎司)

资料来源：前瞻产业研究院《2012-2016年中国黄金行业市场前瞻与投资机会分析报告》

此外，中国黄金矿山的开采深度多为地下300米至500米，少数矿山达到地下700米或更深。国外产金大国的部分金矿开采深度已达地下3000米，南非的一些金矿开采深度甚至达到地下4000多米。与之相比，中国在深部开采的技术、设备和经验上，都有较大差距。显然，中国全球第一产金大国的发展缺乏后劲也难以持续。

近年来，由于国际市场黄金价格持续攀升，国内市场对黄金的巨大需求，刺激了外资矿业卷土重来。外资低价圈占金矿，从当初帮助“找矿”为名，到后来的“参股”中国的勘探开采行业，又发展到“控股”贵金属冶炼，并最终实现对中国黄金的窃取。

自2003年以来，中国多个储量过百吨的世界级金矿和储量数十吨的大型、特大型金矿山，先后被外资矿业公司廉价控股圈占。贵州、云南、辽宁等多个储量过百吨的特大型金矿山，均被澳大利亚、加拿大等外资矿业公司控股圈占。此外，云南潞西金矿、青海滩涧山金矿、内蒙古217金矿等都被外国矿业公司圈占。

贵州黔西南布依族苗族自治州的烂泥沟金矿、辽宁营口市盖县的猫岭金矿、云南东川播卡金矿这三大金矿远景储量分别宣布为150吨、300吨、400吨，被国土资源部称为“世界级金矿”。进入21世纪以来，这三大金矿分别被澳大利亚的澳华黄金公司、加拿大的曼德罗矿业公司、加拿大的西南资源公司廉价掌控，外方控股比例分别高达85%、79%、90%。

黄金是世界各国外汇储备的主要形式之一，中国作为全球外汇储备最多的国家，其黄金储备却远低于世界主要国家的水平，这也直接影响到中国的货币安全、外汇安全、经济安全乃至国家兴衰和民族安危。

自2003年以来，中国央行共增持454吨黄金，2010年中国的黄金储备已达到1054.1吨，全球排名第六。2011年中国央行未新增黄金储备，黄金储备维持在1054.1吨未变，排名世界各国央行的第五位。

与黄金储备排名第五位的地位相比，中国黄金占外储的比例仅为1.6%，其仅为全球央行平均水平11.6%的0.138，仅是现代金融业发源地欧洲平均水平的0.0257，是美国的近1/50。其比例在全球黄金储备前40名国家中倒数第一，倒数第二的印尼为其比例为3.1%。

数据显示，2000年末，中国外汇储备总额为1655亿美元，黄金为600吨，到2011年底，中国外汇储备总额为31810亿美元，黄金为1054吨，即外汇储备增加了1822%，但黄金仅增加了75.6%，外储增幅是黄金量增幅的24.1倍。

对于矿产资源开发而言，黄金开采是一个重污染的产业，在开采过程中，容易对当地的植被造成破坏，而且冶炼黄金之后剩下的尾矿会给当地的地下水和土壤造成污染，如黄金尾矿中的砷是一种剧毒物质，很难被清除，尽管黄金生产企业采用围坝深埋的办法处理，但是并不能彻底消除环境污染隐患，一旦遇到山洪、地震、滑坡等自然灾害，就有可能造成灾难性的环保事故。此外，还包括含氰废水污染、汞污染、砷污染等环保压力。

前瞻产业研究院黄金行业研究员郑新风警告说，黄金产业安全事关国计民生，国家相关职能部门须尽快对各类战略矿产资源的现行产业布局加以全面性的、结构性的调整和重组，加强在矿产资源开采中的监管，同时应积极择机调整外汇储备结构，确保外汇储备安全和国民经济安全。