十张图了解2019年中国阿胶行业竞争趋势 双寡头格局短期不会改变

 阿胶作为一种较名贵的中药材，受到需求扩大和价格提升的影响，市场规模不断扩大，吸引了众多企业的进入。目前全国阿胶生产厂商超过两百家，其中东阿阿胶和福胶集团占在行业内拥有着巨大的竞争优势，东阿阿胶主打高端市场，单品价格排在全国首位，而福胶占领中低端市场，企业产能最高。但是随着同仁堂、太极集团、九芝堂等大型医药集团在阿胶方面的布局加深，行业内的竞争与洗牌逐渐激烈。

品牌竞争：东阿阿胶稳占品牌榜第一位

随着阿胶市场逐步培育起来，消费者对阿胶滋补养生概念的推崇，阿胶市场的竞争越来越激烈，东阿阿胶稳步占据高端阿胶市场，而中低端阿胶市场由于门槛低，不少有实力的药企也加入其中，中低端的阿胶市场竞争激烈。2018年来福胶集团宣传将大幅扩张，而九芝堂等品牌也推出多个阿胶品种，市场竞争强度增加。

根据十大品牌网发布的2019年阿胶十大品牌榜显示，归属于东阿阿胶股份有限公司的品牌“东阿阿胶DEEJ”位居排行榜第一位，同时东阿阿胶的“桃花姬”牌阿胶位列排行榜第八位，东阿阿胶股份有限公司也是唯一拥有两个上榜品牌的企业。福牌阿胶紧随其后，位列品牌榜第二。

价格竞争：东阿阿胶遥遥领先

目前，我国阿胶生产企业相对较多，产品种类也相对较多，不同企业的阿胶产品销售价格不一。根据各公司官网及旗舰店显示，目前东阿阿胶的高端产品九朝贡胶售价达到25999元/250g，金标阿胶售价为2150元/250g，而红标东阿阿胶售价为1499元/250g；东方阿胶和宏济堂阿胶主要针对中高端产品，阿胶块售价在1500-2000元/250克；福胶阿胶片售价为760元/240g，折合约790/250g，与红标阿胶相差约700；同时主要针对中低端的九芝堂阿胶块售价为998元/250g。

总体来看，目前我国不同企业的阿胶块由于产品定位不同，售价差异很大，但东阿阿胶凭借其品牌效应和产品定位，高端产品售价遥遥领先，中高端产品售价也明显领先于竞争对手。

市场份额：双寡头格局较为明显

目前国内阿胶生产厂商超过200家，主要生产企业是东阿阿胶和福牌阿胶。东阿阿胶位于聊城市东阿县，福牌阿胶位于济南市平阴县东阿镇，两家企业仅隔一条黄河，都认为自己是“正统名分”，东阿阿胶主要占据高端市场，福胶占据中低端市场。根据前瞻产业研究院发布的数据显示，两者占据了70%以上的市场份额，其中东阿阿胶占据41%，福胶集团占比32%，阿胶产业呈现双寡头垄断格局。

但为了争夺剩余的市场份额，近年来中国阿胶行业出现了同仁堂阿胶、太极天胶和佛慈阿胶等几张“新面孔”。太极集团、同仁堂、九芝堂等厂商厮杀激烈，并凭借性价比进行差异化竞争，以求在市场竞争中站稳脚跟，借助阿胶市场的增长提高业绩。

上市企业对比：太极集团营收最大，东阿阿胶利润最高

——营业对比：太极集团营收最高，东方阿胶增速最快。目前我国阿胶行业主要上市企业共有六家，分别是东阿股份、同仁堂科技、九芝堂、太极集团、佛慈制药和东方阿胶，其中东阿、九芝堂、太极集团、佛慈制药均在A股上市，同仁堂集团下负责中药产品生产的同仁堂科技在港股上市，东方阿胶在新三板上市。

根据各公司年报披露数据来看，太极集团2017年营业收入达到87.35亿元，2018年上半年营业收入增长15.79%，达到51.46亿元；集中于阿胶生产的东阿阿胶2017年营业收入为73.72亿元，2018年上半年营收规模为29.86亿元。新三板上市的东方阿胶2017年营业收入为0.44亿元，与行业巨头相比差距明显。

从营业收入的增长速度来看，虽然东方阿胶营业收入规模最小，但是通过加强经营管理，主抓市场营销，实现了公司销售业绩的大幅增长，2018年上半年营业收入同比增长90.73%；其次是佛慈制药，通过加快医药全产业链布局，实现了22.99%的营业收入增长幅度。东阿阿胶受到宏观经济下行的压力，阿胶高端消费增长放缓，2018年上半年营业收入仅增长1.76%。

——利润对比：东阿阿胶稳占榜首，东方阿胶增速夸张。根据各上市公司财报数据显示，近年来净利润整体提高，其中东阿阿胶凭借阿胶产品毛利率超过70%的优势，在企业净利润中大幅超越营收第一的太极集团，位于第一梯队，2017年净利润为20.44亿元，2018年上半年实现营业净利润8.62亿元；同仁堂科技和九芝堂2017年营业利润均超过7亿元，分别达到9.7亿元和7.21亿元；东方阿胶受限于营业规模，2017年仅实现0.03亿元的净利润。

从利润增长速度来看，东方阿胶即实现营业收入的大幅增长，同时实现了净利润的爆发性提高。根据公司财报显示，2018年上半年，东方阿胶财务费用减少，同时与营业活动无关的支出大幅降低，净利润增长幅度达到9192.21%，增加近92倍；太极集团在营业收入明显增长的情况下，减少投资损失，同样实现了净利润的明显提高。东阿阿胶财务费用提高，营业外收入减少，虽然净利润位于首位，但是同比降低4.35%；九芝堂受原材料价格波动和营销模式变革的影响，净利润下滑9.77%，增速排在最后一位。

——销售模式对比：经销商渠道占主体，电商渠道发展迅速。目前医药行业的竞争不仅是产品质量和品牌的竞争，也是销售渠道之间的竞争。虽然目前几大上市公司之间在营业收入和净利润方面有着差距，但是在销售模式方面却均比较注重经销商渠道。经销商作为直接面向终端消费者的中间厂商，一定程度上影响生产厂商产品销售规模和品牌价值，是几个上市公司重要销售渠道。同时在互联网快速发展下，电子商务在医药流通领域发挥出巨大作用，各上市企业均利用官方旗舰店进行产品销售。其中九芝堂明确提出要积极尝试和探索现代销售模式，如电商和微商。

竞争趋势：毛驴产量下降，双寡头格局短期不会改变

中国未来老龄化进程将不断加快，而且随着消费者收入水平不断增强以及健康保健意识的日益提高，补血养血市场仍有广阔的发展空间。但是由于国内毛驴的存栏量逐年下降以及毛驴规模化养殖进程较慢，将会导致阿胶原料驴皮价格持续波动，上游原料供给与下游市场需求的矛盾将继续存在，驴皮原料紧缺将对行业的健康发展造成较大压力。

根据国家统计数据显示，近年来我国毛驴产量不断下降，2012年我国毛驴产量为462.4万头，及至2017年已经下降至267.8万头，累计下降幅度达到42.1%，预计2018年毛驴产量将下降至206万头。

在此情况下，东阿阿胶集团在山东、内蒙古、辽宁等地建立原料基地，通过把毛驴当药材养，实施活体循环开发，提升毛驴综合价值，提升上游养殖积极性，逐步解决发展过程中上游原料紧缺的影响。山东福胶集团通过基地+合作社+农户运营模式，精选狮耳山毛驴特征标准的种驴，进行科学化、规范化、规模化饲养，预期实现阿胶生产40%驴皮自供率。两大巨头纷纷布局原材料供应，这为其在未来时间内扩大竞争优势奠定了基础，短期内仍将垄断阿胶市场。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国阿胶行业市场需求与投资规划分析报告》

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