电商,曾经百花齐放,如今胜者为王
2014年,电商企业百花齐放,争相登陆资本市场:
2014年的电商,正处于自己的黄金时代,百花齐放,青春正好。淘宝天猫、京东、苏宁、唯品会、凡客诚品、国美、当当网、聚美优品、亚马逊逐鹿中原,似乎大家还都有些机会。
2014年5月16日,31岁的陈欧将纽约交易所的钟声敲响,聚美优品力拔头筹。随后几个月,聚美股价持续攀升,最高时为39.45美元,总市值高达57.8亿美元,一时间风光无二。
2014年5月22日上午9点,京东董事局主席刘强东敲响上市钟,发行价19美元,彼时,京东市值为260亿美元,成为仅次于腾讯、百度的中国第三大互联网上市公司。
2014年9月19日北京时间21时30分,阿里正式敲钟开市。因为交易量庞大,阿里创美股10年来开盘时间最长纪录。直到北京时间23时50分之后才出炉开盘价。开盘92.7美元,较发行价68美元高开36.3%。
图表:2014年购物网站市场份额状况(单位:%)
资料来源:艾瑞 前瞻产业研究院整理
如今行业依旧高速发展,市场集中度进一步提高:
根据前瞻产业研究院的《2017-2022年中国电子商务行业发展趋势与投资决策分析报告》,2016年中国网络购物市场交易规模达4.7万亿元,较2014年的2.8万亿增长了68%。但真正享受到行业快速发展的只是那最靠前的几个购物平台。京东、天猫的合计市场份额继续提高,达到了81.3%。
图表2:2012-2016年网络购物市场规模(单位:万亿元,%)
资料来源:国家统计局 前瞻产业研究院整理
2017年,似乎电商的市场依旧如火如荼,但又仿佛失去了昔日的活力。截止2016年底,前四大购物网站的市场份额达到了89.1%,较两年前提高了3个百分点。而国美、一号店、当当、聚美优品、亚马逊依旧排名靠前,但是市场份额有不同程度的下滑,其中亚马逊2年时间里市场份额从1.3%下滑到0.8%,当当网市场份额从1.3%下滑到0.7%,而这两年电商整体市场依旧高速成长。
图表:2016年购物网站市场份额状况(单位:%)
资料来源:艾瑞 前瞻产业研究院整理
资本市场做出选择,强者恒强:
在聚美市场份额不断缩水的过程中,资本市场也是毫不留情,从2014年最高39.45美元到现在2.26美元,聚美优品跌幅超过90%。
图表:2014-2017年聚美优品股价走势
资料来源:雪球 前瞻产业研究院整理
2017年,中国电商的两个龙头大哥纷纷创出股价历史新高,投资者早已在资本市场用股价做出了选择。和唯品会、聚美优品的股价凄惨表现相比,阿里和京东更像是分食了整个行业的成长。
图表:2014-2017年京东股价走势
资料来源:雪球 前瞻产业研究院整理
图表:2014-2017年阿里巴巴股价走势
资料来源:雪球 前瞻产业研究院整理
马太效应下,天猫和京东还将扩大市场份额:
这种马太效应我们在很多行业都有讨论过了,互联网作为催化剂,将行业内的分化速度推到极致。比如,共享单车快速形成双寡头竞争的格局,而共享单车仿佛昨天才刚刚兴起,今天就格局已定。我们认为马太效应还将继续发挥影响力,京东和天猫还将继续扩大市场份额,它们规模越大,成本越低;资本越充足,对市场细微动向的把握就越精确,就会提供更好服务。这是一个正反馈过程,让规模较小的电商企业毫无机会!看好电商行业的继续良好发展?极大可能只需要阿里巴巴和京东就足够了!
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本报告前瞻性、适时性地对电子商务行业的发展背景、供需情况、市场规模、竞争格局等行业现状进行分析,并结合多年来电子商务行业发展轨迹及实践经验,对电子商务行业未来...
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