涂料树脂缺口大 涂料企业大力建设树脂项目

涂料产量持续创新高，涂料树脂缺口大

2006-2016年，我国涂料产量保持着稳定增长的态势，且在2011年涂料年产量突破千万吨。2006年我国涂料总产量为597.2万吨，排名世界第二，仅次于美国；到2016年，中国涂料产业总产量达到1899.78万吨，同比增长7.2%，是全球最大的涂料市场。

涂料业的繁荣也进一步涂料用原材料企业的快速发展，特别是涂料用树脂行业，根据2016年中国涂料行业产量1899.78万吨，其中工业涂料为1250万吨，考虑到涂料树脂主要用在工业涂料上，按其产量的50%计算，涂料用树脂的需求量在630万吨左右。

然而根据前瞻产业院发布的《2017-2022年中国涂料树脂行业发展前景预测与领先企业经营分析报告》统计，目前市场上流通的树脂量仅为320万吨左右，还有一半左右的树脂依赖涂料厂商自产自用，涂料树脂的缺口很大。

图表1：2009-2016年中国涂料树脂市场流通量与需求量对比（单位：万吨，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

此外，由于我国涂料树脂生产厂家众多、规模较小，除了三木、长兴等少数几家企业产能达到十万吨，超过万吨级规模的企业不多，更别说能参与国际竞争的大型企业，而很多大型涂料企业，其单个企业对树脂的需求都在10万吨以上，业内能完成这种大量供应的树脂企业没有几家，更造成涂料树脂流通市场的窘状。

图表2：部分涂料树脂生产企业产能汇总

资料来源：前瞻产业研究院整理

涂料企业大力建设树脂项目

正因为涂料树脂缺口较大，众多涂料企业开始大量建设“自产自用涂料树脂项目”，根据前瞻产业研究院的不完全统计，仅仅2016年以来就有66.8万吨涂料树脂进入建设期，基本都是与涂料项目配套建设，意味着这些企业新增的涂料产能不需要外购树脂。

然而2016年以来共新增1400万吨左右的涂料产能（2016年1200万吨，2017年前两个月约200万吨），即使剔除掉这70万吨自产自用的树脂，还有1300万吨左右的涂料需要外购树脂，这对于涂料树脂生产企业来说，是一个巨大的蛋糕。

图表3：2016-2017年部分涂料企业涂料树脂新建项目汇总

资料来源：前瞻产业研究院整理

涂料树脂企业应该开发哪些树脂产品？

面对1300万吨新增涂料的巨大市场，涂料树脂企业需根据涂料需求选择好投资品种，比如说新增涂料多为水性涂料、高性能涂料、粉末涂料等环境友好型涂料，作为涂料的重要组成部分和主要成膜物质，树脂产品也必须向这些方向发展。

建议投资涂料企业重视研究氟树脂在水性化方面的发展，尤其是以氟乙烯为主体的氟树脂改性的共聚物乳液，使其成为性能好、档次高、价格又能为人们接受的高品质基料，为发展高性能、高档次的涂料奠定基础。在水性聚氨酯涂料的研究方面，应集中力量开发产品，聚氨酯是性能优良的高档材料之一，使其水性化，不仅符合减少污染、节约能源的要求，而且还保持了聚氨酯本身的特性。

另外，有机硅改性丙烯酸树脂涂料由于具有优良的耐候性、耐污染性、耐化学品性，是中国建筑涂料发展的重要方向。粉末涂料由于无毒、安全性能好，也将是高档建筑涂料的发展方向之一。以上这些发展方向都是具有投资前景的项目。