241家公司已预披露 6月底前近400家将陆续完成

随着新股发行改革的不断推进，证监会对拟IPO企业的信息披露要求已大大提高。从4月18日到5月5日的11个工作日，相继有11批合计241家IPO候审公司陆续进行预披露公示，监管层严格贯彻执行“受理即披露”新政的决心可见一斑。

从2013年6月开始，招股书预披露时间进一步提前，实行“受理即披露”。预披露的提前，意味着拟上市公司的财务数据和经营状况都将更早地暴露在媒体和公众面前，给发行人和中介机构带来的压力是不言而喻的。

目前完成预披露的候审公司中，也有十余个由前瞻投资顾问服务的IPO咨询项目，包括亚振家具、南京德乐科技、广州鹏辉能源、红星美凯龙家居、宁波鲍斯能源、广东壮丽彩印、顾家家居、苏州科达、深圳文科园林等等。

前瞻投资顾问预计后续仍将有大批量公司陆续完成预披露公示，但预披露的先后顺序并不等同于上会顺序，如果企业不能在6月份进入发审会，均要补充中期财务报告，对于拟上市公司而言，面临的IPO风险会更大。

每天一批的预披节奏彰显监管决心

虽然IPO闸门自去年12月底已经重启，48只新股也于年初完成发行，但IPO发审工作却迟迟未有新进展，600余家公司候审的堰塞湖问题也始终得不到纾解。直至今年4中旬，证监会紧急电话会议要求，已更新财务数据的企业将全部进行预披露。

根据IPO咨询机构前瞻投资顾问（专为拟上市企业提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究）的统计，从4月18日到5月5日的11个工作日，相继有11批合计241家IPO候审公司陆续进行预披露公示。也就是说，证监会已经连续11天保持了每天一批的预披露节奏，反映的是监管层强化信息披露、推进各方中介机构归位尽责的坚定决心。

而在目前已经披露招股说明书的241家企业中，有125家拟在深交所上市，116家拟在上交所上市。深市拟上市企业略多于沪市，符合此前证监会提出的IPO沪深均衡原则。

前瞻投资顾问认为，“受理即预披露”的制度，是把拟上市公司的监督权交给了中介机构和社会公众，可以有效约束发行人和中介机构，是对旧有新股发行体制的一种有效颠覆，也是推行注册制的必要基础。

600余候审公司将于6月底前完成预披露

证监会发言人张晓军表示，预计排队的600家左右的企业绝大部分将在6月底前完成预披露。

可见，目前还未完成预披露的近400家公司，如果申报材料和财务数据没有问题，特别是符合上市要求的财务数据，都将陆续在6月底前完成预披公示。

但深谙发审规则的前瞻投资顾问分析发现，按照目前的制度安排，即使完成了披露，候审公司还是要排队上发审会，而且，预披露的前后顺序并不等同于上会顺序。如果企业不能在6月份进入发审会，均要补充中期财务报告，对于拟上市公司而言，面临的IPO风险会更大。因为现有A股上市的盈利门槛比较严苛，一旦财务数据出现较大波动，都将对上市成败造成决定性影响。

发审会进入正常审核状态

在IPO预披露数量不断增加的同时，IPO发审会在暂停近18个月后也已经启动。4月30日，主板发审委会议召开，审核的4家公司3家过会1家被否，5月7日，莎普爱思药业、长白山旅游、中节能风力3家企业的首发申请也将接受主板发审委的审核。5月9日，创业板发审委也将审核安徽国祯环保、江苏天鸟高新技术、飞天诚信科技3家拟登陆创业板的公司。

预披露的快速推进、发审会的再次召开，预示着新股发行也有望于近期再度启动。