大疆的「印钞机」，被手机厂商盯上了

图源：摄图网

作者|市值榜团队 来源|市值榜(ID：shizhibang2021)

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■ 为什么围剿？

■ 大疆的护城河在哪？

如果一定要为中国消费电子找一个异类样本，大疆一定在名单最前列。

当绝大多数厂商在价格战与参数内卷中被迫接受低毛利时，大疆却在无人机、运动相机，Pocket等看似小众的品类里，反复做成全球第一，并保持了高毛利。

过去十年，大疆在消费级无人机领域的市场份额从未低于 70%。以无人机为技术原点，它完成了从天空向地面影像的全覆盖。

据久谦咨询报告，大疆创新已成为全球运动相机领域的领导者，预计到2025年第三季度将占据66%的市场份额。这与2022年GoPro占据84%市场份额的局面相比，可谓发生了重大转变。

与此同时，大疆今年7月推出的首款全景相机产品Osmo360，仅用3个月时间，在中国电商渠道份额已达到49%，全球市场份额43%，将此前垄断85%-92%市场份额的影石拉至49%。

Pocket 则成为视频博主神器。2018 年，首款 Osmo Pocket 将三轴机械增稳云台和高清相机融合到极小机身中，解决了手机便携但防抖不足、专业云台稳定却体积庞大的行业痛点。今年，Pocket 3 预计销量突破千万台，每台利润可比肩十几台国产 Android 手机。

2024年，大疆营收逼近800亿元，净利率接近40%。

影石创新创始人刘靖康在朋友圈公开评价说：大疆是消费电子和消费品唯一能做到垄断的王者，前无古人后无来者。但现在，手机厂商盯上了手持影像市场蛋糕，而大疆消费级影像的核心产品 Pocket，正成为这场围剿的焦点。

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围剿大疆

大疆早已不应被看作一家无人机公司，而应被视为一家全面的影像公司。

过去十年，它以无人机为支点，将影像技术从天空延伸至地面，从 Phantom 的航拍，到 Osmo Action 的运动影像，再到 Pocket 的VLOG拍摄，构建了覆盖全场景的影像产品矩阵。

如今，这片被大疆验证的影像蓝海市场，已经被手机厂商盯上。

vivo在2024年底便已立项手持云台相机产品。该项目由vivo智慧终端产品总经理洪沂亲自挂帅，从多个核心部门抽调人手，团队规模超过200人，足见其重视程度 。目前，其首款产品已完成开模，预计明年能发布。

同样，OPPO也确认启动了同类产品的立项。该项目由其核心的Find产品规划部操刀，由首席产品官、高级副总裁刘作虎亲自带队。

刘作虎是消费电子领域的老兵，曾主导 OPPO Find 系列高端化突破，创办一加品牌并打造爆款机型，如今统管 OPPO、一加、realme 三大产品线，具备整合影像、芯片、海外渠道等全链条资源的能力，其亲自操盘足见 OPPO 对该业务的战略定位。

小米也想插一脚，并选择与云台领域隐形冠军浩瀚合作，主打性价比，避开高端市场，抢占大疆暂时忽略的中低端市场。

浩瀚在三轴电机控制算法与成本控制上的积累，能恰好弥补了小米在机械云台领域的短板。据雷锋网报道，小米对这款产品期望极高，内部定下百万台出货量的目标。

手机厂商做Pocket，有天然优势。

硬件方面，手机的精密程度远超大多数消费电子产品，手机厂商在结构设计、散热处理、小型化集成以及大规模量产方面拥有极强的工程化能力，甚至有一部分供应链可以复用。

根据头豹研究院分析，智能影像设备行业上游为原材料与核心组件供应商，主要提供CMOS感光模组、光学镜头、DSP芯片、锂电池等关键部件。

其中，CMOS核心厂商包括索尼、三星、佳能、豪威等，光学镜头核心供应商有尼康、舜宇集团等，锂电池核心供应商有宁德时代、LG能源等，这也与手机供应链企业名单多有重合。

软件方面，移动影像的核心能力恰是手机厂商的看家本领。防抖、AI场景识别、色彩科学、计算摄影等算法，正是手机厂商冲击高端市场的核心竞争力。

为打磨这些技术，头部厂商投入巨大，其影像团队规模均超千人，近十年累积投入突破百亿元。这些算法经过海量用户验证，可直接用于提升手持设备的画质和易用性。

而且，手机厂商可以将手持影像设备与自家手机进行深度软硬件协同，例如实现一键连接、数据快速传输、利用手机算力进行实时处理等，从而构建更完整的影像生态。

再加上渠道，目前OPPO和vivo线下销售终端在20万以上，覆盖广泛的下沉市场。这些网点不仅用于手机销售，也可以直接展示手持影像设备，实现渠道资源的高度复用。

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反常识生意

为什么厂商都盯上了大疆的生意？Pocket 3 的成功，所代表的一门反消费电子行业常识的生意。

在过去十年里，主流消费电子几乎无一例外地走向红海。

智能手机进入存量竞争后，价格战成为常态。即便不断叠加影像、芯片、AI 等技术标签，多数安卓厂商的硬件毛利率仍长期徘徊在低位，盈利高度依赖规模和供应链议价能力。

除苹果之外，大多数安卓手机厂商的硬件毛利率长期处在偏低水平，小米智能手机业务的毛利率常年在 10%—13% 区间波动。

平板的处境同样相似，产品同质化严重、生命周期短，新品往往在发布半年后便开始明显降价，快速折旧几乎成为行业共识。

在这样的背景下，Pocket 3 的表现显得格外耀眼。它从未参与价格战，也没有靠参数内卷博取存在感，却在消费电子行业薄利多销的主流逻辑之外，跑通了一条高溢价、低竞争、强定价权的路径。

自2023年11月发布以来，这款原本定位相对小众的云台相机，已经跑出了远超行业预期的体量。

魔镜洞察显示，2023年11月到2024年10月，在普通数码相机类目下，大疆Pocket 3以1.24亿的销售额断层第一，比排名第二的影石Insta360 GO 3s和第三的索尼 ZV-1加起来还多。

2024年，Pocket3全年销售破500万台，按均价3500元估算，营收约175亿元，是影石去年总营收的3.5倍。截至今年10月底， Pocket3总销量已经冲破1000万台，同样按均价 3500 元估算，单款产品营收就接近 350 亿元。

今年以来，Pocket 3风头甚至超过了无人机，长期处于供不应求状态，2025 年年中仍因产能不足出现严重缺货。

更夸张的，它是少数非常保值的电子产品。发布两年，Pocket 3 始终没有同类别竞品，这种垄断地位使其 3499 元起售价长期坚挺。

在大疆未主动降价前，闲鱼二手价基本在3000 元左右，接近原价 80%，甚至还有不少商家出租Pocket 3，日租金 20-50 元。对比手机产品发布半年跌价 30%的常态，这种保值能力堪比茅台。

在规模之外，Pocket 3 真正刺痛同行的，是它所体现出的盈利结构。

根据《晚点》报道，大疆去年营收超过 500 亿元，净利率逼近 40%，是苹果的两倍，超过爱马仕、泡泡玛特。每卖出一台云台相机Pocket 3，大疆赚到的利润，相当于十几台国产安卓手机利润总和。

与此同时，全球手机市场已经接近饱和，OPPO、vivo均有不同程度下滑。Canalys最新研究显示，2025年第二季度，全球智能手机市场同比下滑1%，这是该行业连续六个季度以来的首次下跌。

在这种背景下，手持影像设备成为新的增长机会。Pocket 3 的成功验证了消费级影像仍有蓝海潜力，也让原本聚焦手机业务的厂商看到了扩张空间。

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大疆的核心壁垒

手机厂商做Pocket 并非易事。当它试图切入 Pocket 所代表的手持影像市场时，真正的挑战并不只是影像参数，而是产品逻辑本身。

在很长一段时间里，手机厂商做影像设备的进化路径只有一条：以手机为中心，不断做能力外延。更强的算法、更高的像素、更复杂的计算摄影，目标都是在让手机逼近专业相机的效果。

而 Pocket 走的是一条完全相反的路。

如果站在需求端回看，会发现 Pocket 解决的并非画质不够好，而是一个更底层的问题：用户在真实运动状态下，几乎无法稳定地拍到可用画面。

手机的便携性毋庸置疑，但稳定性高度依赖算法补偿，其光学防抖和电子防抖仍无法与机械云台相匹敌；而传统相机加云台虽然稳定，却在体积、操作和使用门槛上把大量普通用户挡在门外。

Pocket 的价值，恰恰在于填补了这条断层，直接重构了产品形态：将原本属于专业设备的机械稳定能力，压缩进一台可以单手操作、随时开拍的消费级产品中，填补了手机与专业设备之间长期存在的空白地带。

Pocket系列的核心竞争壁垒正在于三轴机械增稳系统的极致小型化，这得益于大疆在消费级无人机和手持云台领域多年的技术积累，使其能够把复杂的高精度机械工程能力转化为易用的消费级产品。

另外，除了相机传感器、电源、电池，Pocket 3 大部分零部件为大疆自研或定制。传感器来自索尼，但镜头定制，整个相机模块由大疆自行封装、制造。模仿者很难直接买到性能规格类似的零件，需要重新开发。

目前， Pocket4 也即将发布，传闻将搭载双摄系统与 4K/120fps 慢动作功能，同时强化 AI 构图与主体追踪算法，进一步拉开与竞品的硬件差距。

同时，大疆在价格上也做出了反制。

今年 10 月，大疆对 Pocket 3 进行大幅调价，最高直降 900 元后，标准版售价下探至 2599 元。这一价格，覆盖了 Z 世代学生、初级 Vlogger 等核心群体，同时恰好卡在潜在竞争者的价格带附近，这一价位段低端玩家难以在体验上成立，高端玩家又失去定价空间。

据晚点报道，一位手机厂商人士估算，如果按降价后的 2799 元卖，自己做类 Pocket 3 产品几乎没有毛利润，但他怀疑大疆在这个价格还有近千元毛利润。“你做一英寸，不可能比他便宜；不做一英寸，性能不可能比他好。”

大疆渠道策略也在调整。

过去，大疆覆盖的销售渠道比较封闭，想拿货没那么容易，因为每个代理商能拿到的出货额度都是经过内部层层审批、严格分配。但今年上半年，DJI 将运动相机、全景相机、Pocket 等多条产品线的渠道进行整合，提升覆盖效率，进入更多大众化渠道。

相信在2026 年，随着手机厂商的涌入，Pocket有望从小众高端走向大众化，竞争焦点也将从单纯技术参数，转向产品体验与生态整合的较量。

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