煤价震荡，山西焦煤净利下降29%

（图片来源：摄图网）

作者|张汀雯 来源|时代财经APP(ID：tf-app)

2023年上半年，煤价的关键词为“震荡”。随着A股煤炭板块第一份半年成绩单披露，上半年煤炭上市公司的经营状况也浮出水面。

山西焦煤（000983.SZ）8月7日晚间披露的半年报显示，其上半年业绩同比下滑。山西焦煤表示，3月下旬以来，在经济形势、政策变化等多方面因素综合作用下，煤炭市场出现较大幅度震荡。

除山西焦煤外，陕西黑猫（601015.SH）、陕西煤业（601225.SZ）、美锦能源（000732.SZ）等煤炭企业则已预告出现业绩下滑甚至亏损。

不过，8月8日，煤炭板块逆势上涨，同花顺显示，申万煤炭一级指数微涨0.64%，仅次于申万医药生物一级指数。其中，美锦能源领涨，以5.27%的涨幅收报8.19元；山煤国际（600546.SH）跟涨3.36%，收盘报15.08元；陕西黑猫和陕西煤业均微涨；山西焦煤收报8.61元，下跌1.49%。

一

煤价震荡

2023年上半年，山西焦煤营收为275.60亿元，同比下降15.70%；归母净利润约45.17亿元，同比下降29.43%；扣非归母净利润45.47亿元，同比下降19.85%。

山西焦煤的主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及其他焦化工产品。在山西焦煤的营收中，煤炭和焦炭占比最大，分别为62.29%、18.93%。

IPG中国首席经济学家柏文喜告诉时代财经，山西焦煤利润下滑，主要是受到煤价震荡以及钢铁行业景气下滑引发的焦煤需求不足的影响，使得山西焦煤的销售收入下降。

今年上半年，因受煤炭价格下降影响，山西焦煤控股子公司晋兴能源归母净利润同比下降46.14%至17.96亿元。

2023年上半年，煤价的关键词为“震荡”。

从双焦现货价来看，截至8月7日，焦煤现货报价，京唐港库提价（含税）山西产报2150元/吨，已较今年最高点2730元/吨跌去21.25%。

同期焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦和天津港平仓价准一级冶金焦均为2240元/吨，均较今年最高点2810元/吨跌去20.28%。

而双焦期货价2023年以来也经历了震荡运行。

焦煤主力合约（大连商品交易所）8月4日收于1470元/吨，环比微跌1.01%。今年上半年，该指标价格出现震荡，从2月24日2049.50元/吨的高点一度跌至5月26日1263元/吨的低点，而后缓慢回升。

焦炭主力合约（大连商品交易所）8月4日收于2231元/吨，环比下跌2.89%。今年以来，该指标价格波动下行，最新报价较3月3日最高点2967.50元/吨的价格，已跌去24.82%。

8月8日，上海钢联煤焦事业部煤炭分析师薛丁翠在接受时代财经采访时表示，整体来看，2023年上半年动力煤价格呈波动式下行。在煤炭产量高位、进口补充下，市场呈供需宽松趋势；秦皇岛港动力煤Q5000由年初1040元/吨，降至当前740元/吨，下调幅度为300元/吨。

二

多家煤炭上市公司预计业绩下滑

受煤炭市场较大幅度震荡影响，多家煤炭行业上市公司2023年上半年业绩均出现下滑甚至亏损。

陕西煤业发布的业绩预减公告显示，其预计2023年上半年归母净利润为112亿元~118亿元，同比减少53%~56%；预计归母扣非净利润为133亿元~139亿元，同比减少7%~11%。

美锦能源净利润下滑幅度则更大。2023年上半年，其预计归母净利润3.50亿元~4.50亿元，同比下降66.89%~74.25%；预计扣非净利润为3.30亿元~4.30亿元，同比下降71.35%~78.02%。

陕西黑猫则预计出现亏损，2023年上半年，其预计归母净利润亏损为5600万元~7200万元，同比减少112.84%~116.51%；预计归母扣非净利润亏损6000万元~7400万元，同比减少113.77%~116.98%。

7月份开始，焦煤价格有所反弹。山西证券8月8日的一份研报表示，美元加息接近尾声，海外需求有望恢复，国际焦煤价格反弹，内外贸价格价差低位甚至倒挂，预计下半年焦煤进口增量空间不大，有利于国内焦煤销售。

薛丁翠告诉时代财经，整体来看，在迎峰度夏期间，动力煤市场并未有较大波动。“主要有以下两方面原因：其一是全国动力煤港口库存同比新高，据Mysteel数据显示，全国55港动力煤库存同比去年增加1099万吨，一定程度阻碍煤价上涨；其二是终端电力企业在高温天气到来前，已经开始采购远期进口煤炭作为补充。另在电煤中长期合同稳定兑现下，终端库存水平维持高位，市场采购量有限。”

薛丁翠认为，近日由于台风天强降雨影响，各地高温逐渐消退，从而带动电厂负荷走弱；而产地及进口供应较为稳定，因此预计未来煤价或继续震荡向下。

编者按：本文转载自微信公众号：时代财经APP(ID：tf-app)，作者：张汀雯