王传福想打翻身仗 ，马斯克答应吗？

作者|陈邓新  来源|锌刻度(ID：znkedu)

“特斯拉的牌打完了，轮到我们出牌了。”今年5月，比亚迪汽车销售有限公司总经理赵长江在透露新款车型时，曾公开叫板特斯拉。

两个多月后的2020年7月12日，这个被一再推迟的比亚迪首款搭载刀片电池的车型终于正式上市。

与特斯拉同处一个战场，近些年比亚迪却风光不再，无论是品牌认同还是销量都处于守势，王传福的失意不言而喻。从公开喊话来看，其为了扭转颓势打造了“汉”，意欲正面硬刚马斯克的Model 3。

暂且不论比亚迪“汉”的实际市场表现能否为王传福扳回一局，仅从马斯克眼下的相关布局来看，面对比亚迪的出招，特斯拉早有应对之策。

比亚迪“汉”对业绩改善有限

王传福的比亚迪，遭遇了“成长的烦恼”。

2020年7月7日，比亚迪发布的6月份产销报告显示，全月公司汽车销量为3.37万辆，同比下滑12.93%，其中新能源乘用车销量1.31万辆，同比下降约49.46%；2020年上半年，公司累计销量汽车为15.86万辆，同比下降30.45%；其中新能源汽车累计销量为6.07万辆，同比下降58.34%。

新能源汽车下滑幅度远大于总体幅度，这意味着以新能源汽车为重心的比亚迪，现在正靠传统燃油汽车发力遏制低迷的车市。

与之对应的是，国产特斯拉、蔚来、理想等车企的销量都在高歌猛进。

“其实，比亚迪的颓势去年就显现了，今年是在疫情与国产特斯拉上市的双重冲击下，显得尤为突出罢了。”A股职业投资者李元海称。

据财报数据显示，比亚迪2019年实现营业收入1277.39亿元，同比下滑1.78%，但净利润同比下滑41.93%，扣非后净利润更是同比下滑60.64%。

为了走出困境、增强竞争优势，王传福祭出了杀招：推出首款搭载刀片电池的车型——比亚迪“汉”。

“比亚迪在部分参数上超越了Model 3。”一名汽车分析师告诉锌刻度，比亚迪“汉”在车身尺寸、丰富配置、最大功率、最大扭矩、最大刹车距离等参数上占优，不过Model 3依然在续航里程、百公里加速等参数上占优。

譬如顶配的“汉”续航里程最高达到605km、百公里加速3.9秒，而Model3 高性能全轮驱动版续航里程最高达到635km、百公里加速3.4秒，这意味着两者各有优势的前提下，在部分核心指标上，比亚迪还有改进的空间。

比亚迪“汉”

而从预定效果来看，这个差异化打法其实开局尚可。

公开数据显示，比亚迪“汉”预订量超过2万台，其中大多数为纯电版，官方估算2020年下半年的销量为 3.8~4.4万辆，以预售价进行推算，倘若达到销售目标贡献83.52亿元~122.98亿元。

但无法忽视的是，即使一切顺利，这点贡献相对上千亿元营业收入只能在一定程度上有所改善，且由于处于量产前期，收入难以转化为净利润，对公司的净利润的改善可能爱莫能助。

底牌难以在短期内见效

王传福很乐观，但想挑战马斯克不是一件轻而易举的事情。

与特斯拉在同一年切入新能源汽车赛道，比亚迪常常被外界用来与前者比较，不过相当长一段时间内，王传福并未重视马斯克。

特斯拉以个人消费的To C为切入口，而比亚迪以批量采购的To B为切入口，在起跑阶段，比亚迪相对跑得更快。王传福意气风发，在2013年公开表示马斯克玩的是小众产品：“如果家庭消费一旦启动，比亚迪分分钟就可以造出特斯拉。”

这番言论被马斯克嗤之以鼻：“我不认为比亚迪是我们的竞争对手。”

在外界眼中，彼时的王传福可与马斯克分庭抗礼，毕竟是前者被股神巴菲特选中之人：“比亚迪的王传福很清楚什么是自己能做到的、什么是自己做不到的。而马斯克则认为自己无所不能，所以我下注，更愿意选择那些有自知之明的人。”

新能源汽车的角逐，一旦跑慢了，就相对落后了。

这七年来，比亚迪与特斯拉都上了好几个台阶，但王传福与马斯克的地位却有了微妙的变化，前者光环褪色，后者如日中天。

再譬如截至2020年7月13日23点，比亚迪市值为2670.85亿元，是2013年市值的约3倍，超越上汽集团成为中国最大的车企，而特斯拉市值为3277.67亿美元，是2013年市值的7倍多，为全球最大的车企，且马斯克的身家已超过巴菲特。

此背景下，王传福何来底气挑战马斯克？

究其原因，一是比亚迪与华为合作，借助华为在移动生态上的优势，弥补了比亚迪在手机汽车互联系统上的短板；二是力推的刀片电池更为强调安全性。

毕竟，当下自燃成为新能源汽车行业一大痛点：2019年中国市场一共召3.37万辆缺陷新能源车辆，6520辆有潜在的自燃隐患，占据缺陷车辆总数的19.3%。

不过，这也算不上什么特别大的优势。一名互联网观察人士表示：“比亚迪自认为抓住了市场痛点，希望走一条与特斯拉分庭抗礼的技术路线，这个战略从长远来没有问题，但短期效果难以下结论，刀片电池是否在生活场景中更为安全，还要接受市场的考验。”

马斯克早有后手

从实验数据来看，刀片电池的确取得较大技术突破，令能量密度较低的磷酸铁锂电池兼具了高密度与安全性，成为王传福的“叫板”底气，但在马斯克眼中，这点威胁或许不值一提。

一方面，马斯克与比亚迪的老对手宁德时代结缘，后者在磷酸铁锂电池上也有突破，其设计的方形磷酸铁锂电池也可媲美刀片电池。

马斯克也将推出基于方形磷酸铁锂电池的Model3 ，磷酸铁锂版Model3在安全性上足以与“汉”一战。

另外一方面，马斯克收购了一家名为Maxwell的电池公司，从而暴露了特斯拉自研电池的意图，一旦特斯拉解决当前主流三元锂电池在高密度与安全性的平衡难题，王传福期待的技术“颠覆”或将付之东流。

更关键的是，相比王传福，当下让马斯克更忧心的或许是华尔街空头。

据外媒体报道，马斯克于2018年初制定了新的薪酬计划，其薪酬与特斯拉市值、运营绩效挂钩:特斯拉授予马斯克长达10年的股票期权，可分12批行权，其中市值条件为1500亿美元激活，每增加500亿美元可行权一次。

倘若不考虑运营目标的话，当特斯拉的市值达到6500亿美元时，马斯克即可兑现全部十年期股票期权。

截至2020年7月13日23点，马斯克解锁了前四关。

然而，做空特斯拉的力量也在不断积蓄。据S3Partners数据显示，截至2020年7月9日，特斯拉的做空头寸高达199.5亿美元，有望成为华尔街有史以来第一只做空资金突破200亿美元的股票。

这意味着，华尔街看好马斯克的人与看空的人严重对立。

为此，锌刻度采访了多名业内人士，在他们看来：华尔街分裂的根本原因是关注点不同，悲观者更多关注的是特斯拉的缺点，譬如特斯拉市净率超过10倍、依然处于亏损中、产能不足、画饼充饥等，而乐观者更多关注的是特斯拉的优点，譬如技术领先、创新不断、市场认可度不断提高、营业收入不断增加等。

毋庸置疑，特斯拉也有需要面对的“危机”，危机之下马斯克的注意力会不会分散，特斯拉会不会露出破绽，尚需时间验证，假如真有转机，就考验的是比亚迪是否具备弯道超车的能力。

比亚迪未来变数仍在……

编者按：本文转载自微信公众号：锌刻度(ID：znkedu)，作者：陈邓新