最严信即将来袭 网贷裸奔要跟阳光玩游戏

继去年P2P网贷监管指导意见、监管细则征求意见稿（下称意见稿）之后，近日，P2P监管又迎来“新动向”——由即将挂牌成立的中国互联网金融协会牵头探讨的“最严”信披制度引起业界热议。

据见诸网络的中国互联网金融协会《互联网金融信息披露规范（初稿）》（下称信披规范）透露，互联网金融从业机构包括P2P网络借贷、互联网非公开股权融资和互联网金融消费金融机构对公司概况、公司治理、公司网站重大事项、企业项目信息真实、完整、准确、及时披露。

而对于P2P平台，该信披规范要求平台每天更新至少21项平台运营信息，包括交易总额、交易总笔数、借款人数量、投资人数量、人均累计借款额度、笔均借款额度、人均累计投资额度、笔均投资额度、贷款余额、最大单户借款余额占比、最大10户借款余额占比、平均满标时间、累计违约率、平台项目逾期率、近三个月项目预期率、借款逾期金额、借贷逾期率、借贷坏账率、客户投诉情况、已撮合未到期融资项目有关情况。

而这些信息需要在中国互联网金融协会指定方式及渠道全部披露，包括相关网站、互联网平台、手机App、微信公众号、微博及中国互联网金融协会指定方式及渠道。

除此之外，该信披规范还要求网贷平台披露融资项目的可行性分析、风险评估、平台与资金存管机构及增信机构的合作情况、公司治理信息等等。由此可见，此信披规范被冠之以“最严”可谓实至名归。

信息披露将成监管重心是意料之中

早在去年底，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》出台，其中就出现了12处“信息披露”的字眼，透露出监管层严抓信息披露、保障金融消费者知情权的决心。在第六章第三十四条明确地方金融监管部门要对网络借贷信息中介机构业务活动中的信息披露进行监督，制定实施信息披露、风险管理、合同文本等标准化规则，促进机构信息披露和增强经营管理透明度。此时，信息披露将成为行业未来监管的一大重点的倾向就已十分明晰。

今年1月份，江苏、上海、深圳等十省市互联网金融协会联合发布的“行业自律公约32条”当中，就十分强调信息披露：“互联网金融企业要加强信息披露、完善披露标准，持续提升业务透明度，不从事任何形式的非法集资、非法吸收公众存款等违法经营活动”。当时更有深圳互联网金融协会人士透露，深圳市可能在春节后出台强制性监管细则，对互联网金融信息披露做出细致规定。

直至此次成立在即的中国互联网金融协会筹备研究的“最严”信披，其实都是一脉相承的。这主要是由于完善的信息披露制度也是一个行业发展走向健康、迈向成熟的重要标志，对于本质上仍与金融十分紧密相关的网贷行业尤是如此！

信披制度因具公信力已被广泛应用

信披制度，在传统金融行业就被广泛使用，例如银行、基金、信托公司都已有着完善的信息披露机制。同样的，作为公众公司的上市公司也在信息披露方面更加成熟和制度化。无论在披露内容、披露时间、披露形式、送报部门等等，都形成了十分明确的机制。这就十分有利于投资者、社会公众、监管机构、第三方协会共同监督，从而充分保障投资者的权益，也能将行业运营不断地推向阳光化。

信息披露主要指公众公司通过各种报告形式，将公司及相关信息向投资者和社会公众公开披露的行为。信息披露包括了要向市场披露自身的管理和运营信息，也包括向投资者做好风险揭示和项目融资等信息的提供。相比自律，信息披露制度更像是凝聚了社会公众、监管部门、第三方协会合力的“公律”，其影响力当然不言而喻。信息披露对于保障投资者利益，推动公众公司接受社会公众监督，引导行业阳光化运营、最终走向健康发展有着举足轻重的作用。

对于网贷行业而言，虽然监管将之定位为“专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介企业”，然而本质上还是为金融服务的，金融的本质烙印深不可抹。尤其是在我国征信体系极建设仍十分不完善的国情之下，信息不对称在很多行业十分严重。很多时候，网贷平台自身也必须建立自己的风控体系，从而不断提高自身对风险识别的能力，才能让平台上线的项目质量有所保障。这也是很多投资人选择投资一个平台时十分看重的所在。不少网贷投资者之所以蒙受损失，很大程度上就是因为很多关乎风控体系的信息披露不充分造成的。

其中，是否与第三方资金托管机构、乃至银行达成资金托（存）管合作，就是关乎平台风控是否严谨、过硬的一项十分重要的信息。这是因为很多涉嫌自融、私自设立资金池的平台都没有真正做到客户资金第三方托（存）管，风控从本质上就流于形式。而资金池平台的所谓风控，很容易从中进行“暗箱”操作。此时，如果有平台与第三方机构联合披露的实时存管数据信息，那就可以从根本上杜绝平台进行违规操作的可能。

而平台信息披露得越充分，投资者对其也就越信任，投资热情也会越高。这就从正面上推动平台不断提高信息披露的程度，对于整个行业而言，在越来越多的平台努力充分披露信息之下，行业合规化也将加速推进，行业发展也变得更为成熟。

完善的信披是置行业裸露在阳光的法宝

当然，完善的信披是置行业裸露在阳光的一大法宝。这也就是为什么信披制度在传统的银行、基金、信托、资本市场上被广泛使用的根本原因。

目前，即使网贷行业的监管已经取得了不少实质性的进展，然而网贷行业统一的监管尚未形成，而且具体而可操作的细则也远没有真正落实，行业更多要求的是自律。与此同时，行业发展取得不错成绩也伴随着不少问题的发生。截至今年2月，行业平台累计已经达到3944家，在高速增长的同时，出现越来越多的问题平台。2月问题平台约有74家，全国问题平台累计1425家。而随着监管更加规范化，行业竞争更加激烈，加之优质资产开始严重不足，行业调整、洗牌淘汰开始加速。一些不良平台将无所遁形，而一些发展后劲不足或者与监管不符的平台开始纷纷离场，都加剧了网贷行业的调整、转型的风波。

当然，我们也可以看到，有很多网贷平台在信披方面做出了不少有益探索，努力让平台自身经营更加透明化，提供给投资者更为对称的经营与项目信息。不少平台披露的数据就包括有：平台成交数据总览、每月数据、数据解析、投资人分布分析以及排名、借贷余额、风险备用金等平台运营数据。而在融资项目的可行性分析、风险评估、与资金存管机构及增信机构的合作情况、公司治理信息等方面，不少平台也都在努力做到披露得更为充分。

然而对于当下网贷行业所处于的“信息极为不对称”状态而言，这是远远不够的。尤其是在目前行业监管仍需要完善之下，难免会有一些实力不强的平台滥竽充数，甚至不惜将自己的数据“粉饰”得十分“漂亮”，欲以“障眼法”获得投资者的芳心。况且对于通过实力来吸引投资者的优质平台而言，这也是极为不公平的。而因为缺乏信披标准，一些涉嫌自融、设立资金池的平台也可以通过粉饰、“包装”经营和项目数据而苟且于行业，这对于行业危害甚大。

因此对于投资人来讲，平台信息的充分公开，有利于降低投资风险敞口，避开投资雷区；而对于P2P网贷平台，完善的信息披露则是增信和有效体现风控的主要方式。而基于标准之下完善的信披制度是强有力的监管重措，是推动网贷行业走向健康化、合规化发展的重要抓手。如今，也已经有越来越多的平台已经意识到信息透明的必要性，相信在不久的将来，无法做到充分披露的平台势必消亡于行业的大发展趋势下。