楼市泡沫破裂击垮温州企业的教训

据悉，温州中小企业大概有70%与房地产有关系，有的买楼，有的入股投资房地产。地产市场缩水后，影响了企业抵押物的市值，导致银行缩小这些企业的信贷规模，“弃房”现象出现。更为严重的是，由于不少企业之间的互联互保模式，导致这样的链式反应还在继续。

从目前看，温州房地产泡沫仍没有挤干的迹象，房价还在下行，危情仍在发生。从企业层面看，跑路、跳楼或破产，自2011年以来，被这几个关键词充斥；从金融层面看，截至今年3月底，不良贷款率为4.52%，高于全国1%的4.52倍。从本质上看，其实是温州经受一次长达三年至今仍深不见底、由房地产泡沫破灭引发的局部微型金融危机。直接表现是，经济增速下滑，企业破产、跑路、跳楼，房地产严重低迷，房价直线下降，金融坏账攀升。

今年以来尤其是6月以来，已曝出数起温州行业龙头企业资金链断裂或“跑路”的消息。涉事企业几乎都曾较深入地投资房地产，都是倒在房地产投资上。

温州最少经历三个阶段。第一个阶段是温州与鄂尔多斯市一样，房地产泡沫在全国率先破灭。重创的是房企、投资投机客。

第二阶段是全国房价整体性下降，全国性不景气，各路资本资金包括信贷资金从房地产行业夺路而逃对温州实体经济的冲击。迅速波及到将资金投资到房地产领域的实体企业，使其资金链条彻底断裂，最终导致企业倒闭，老板跑路。

第三阶段波及到温州的金融企业。企业倒闭、老板跑路、开发商资金链条断裂、购房者断供等，必将导致企业个人贷款融资违约大幅度发生，使得金融企业信贷坏账大幅度增长，最终发生温州区域性金融风险。

笔者认为，温州目前正在遭遇经济减速、外贸需求不足，民间借贷危机、房地产泡沫破灭等多重围剿。首当其冲的是实体经济、实体企业。

一个值得庆幸的是，这几年股市一直萎靡不振，事实上救了一批诸如温州资本密集地的企业。如果这几年股市演绎2007年冲破6000点大关的行情，那么，现在置于死地的实体企业将会更多。

温州实体经济危情于民间高息借贷和房地产泡沫两波冲击，给全国其他地区乃至整个中国经济的教训都是深刻的。说实在，实体企业受到民间高息借贷和房地产暴利的诱惑，蜂拥而入这两个领域，在全国不同程度上都有表现，只不过温州较早较严重而已。

笔者多次警示企业，一个正常的实体企业借入高利贷资金就是饮鸩止渴，受高利贷暴利诱惑弃主业而涉足高利贷行业是自寻短见、自取灭亡，事实再一次证明了这一观点的正确性。

同时，正常的实体企业在房地产火爆和暴利情况下，耐不住寂寞、经不起暴利诱惑，而将资金资本投入到房地产领域或者投机炒房，最终必将“赔了夫人又折兵”，沦落到今天一些温州企业老板“跑路”之境地。当然，一个客观事实是，中国房地产长达十年之非理性泡沫式发展是罕见的。房地产暴利的财富效应对整个国民经济都是一大残害，使得中国整个经济从资源配置和国民收入分配上都被严重扭曲了。这怪不得一个地区、一个行业和一个企业。

希望实体企业吸取温州教训。像远离毒品一样远离高利贷，一心一意做好本业实业，任何时候都不要眼红于房地产行业的暴利。已经涉足房地产领域的，要尽快金盘洗手退出，像李嘉诚一样出清楼盘，现金为王。

笔者认为，中国房地产调整仅仅是个开始，房价下行、房地产低迷将会持续相当长一段时期。因为，房地产泡沫式火爆，房价野马般疯狂式上涨的根基和基础已经彻底坍塌了。在这里特别要提醒所有经济人：过去十年政府主导的大投资，货币信贷大投放，资源能源掠夺式开发的宏微观环境都已经不复存在了。

再用以前思维思想做生意、搞经营、进行投资创业办企业，绝对走不远、搞不好，没有出路和前景。所有经济人都要迅速转换思维观念，跟上中国整个宏微观经济大环境的转变，把精力放在踏踏实实、一步一个脚印做实业搞实体上，放在技术革新创新上，从中获取稳固、持续性的经营利润回报。过去那种热衷于投资投机、一夜暴富的机会将很难寻觅到了。

总之，温州实体企业遭受到的一波未平又起一波的冲击教训是深刻的，其他地区和企业包括金融企业都应该以此为镜鉴。