从腊肠滞销说起

 原来近年腊肠、香肠销售中起码两成来自政府机关、公司，买回去当作福利分发给员工过年。反腐浪潮一浪高过一浪，公家采购年货骤减，销售自然受到影响。腊肠订单消失了，对猪肉的需求也随之下降，十年来第一次出现猪肉价格在春节前下降的情况。猪肉价格跌破猪粮比，养猪收益低过成本，猪农开始杀猪，同时H7N9消息浮上人们减少吃猪肉，供需进一步失衡。腊肠滞销甚至成为CPI下挫的一个重要因素。

反腐败导致购物卡市场出现戏剧性萎缩，送卡人、收卡人都大幅减少，公司采购员到了大卖场收银处，还要观察一下四周的动静，生怕纪律检查委员会的人在旁暗查。不少地方政府的车辆停在车库不动了，因为没有人进贡油卡了。

种种迹象表明，消费不景已经从高端奢侈品向低端必需品蔓延，因为中国零售销售中有两成直接或间接地与公费消费相关联。反腐败令官场和国企人人自危，公费购买力和由他人支付的公费购买力暴跌，甚至开始影响GDP增长，这个估计是反腐发起者始料不及的。

不反腐败，中国早晚亡党亡国。整顿吏治、清除腐败，是新一轮改革的基石，是重建经济活力、维系社会稳定不可或缺的一环，是必要的、必需的。但是改革难免有阵痛，难免触发利益。反腐败导致公费消费踩刹车，触发年货滞销、大卖场亏损，颇具中国特色。

不仅消费受影响，固定资产投资积极性也是近十年来罕见的疲弱。如今国企高管、地方高官，身陷反腐的盘查中，人人过关、人人自危，他们关心自己乌纱帽的程度大过投资扩张，何况考核机制出现变化，GDP指标不重要了，债务指标重要了。每年年初都是银行信贷、地方投资的新周期，各路人马过往纷纷抢闸而出，今年却显得比较淡静，不少官员抱着多一事不如少一事的态度，观望多行动少。

笔者估计，今年第一季度GDP增长会进一步滑落至7.3%(同比)，而这个数字还受惠于基数效应。用经济学上更科学的环比折年率计算，目前的增长速度大约在6%左右，明显低过市场的预期。

增长出现大幅回落，是不是意味着政府很快会推出刺激措施?未必。中国政府的增长标的是同比数字(7.3%)，而且由于农历新年因素，最快也要等三月数据出炉才能有定论。更重要的是，本届政府愿意为促进结构改革和经济转型而牺牲一点增长速度，刺激措施出台的门槛高过上届政府。同时受到地方债的限制，此轮财政刺激措施的规模估计有限，而且应该是中央政府主导。

中国经济硬着陆的风险暂时似乎不大，毕竟工资仍在上升，消费并不十分弱(如果算上网购)，但是腊肠滞销的背后似乎是经济活动的进一步放缓。