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【投资视角】启示2024:中国城市轨道交通行业投融资及兼并重组分析(附投融资事件、产业基金和兼并重组等)

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20 吴小燕 • 2024-06-27 14:30:32  来源:前瞻产业研究院 E29756G0

行业主要上市公司:中国中铁(601390.SH)、中国铁建(601186.SH)、隧道股份(600820.SH)、宏润建设(002062.SZ)、中国中车(601766.SH)、康尼机电(603111.SH)、中国通号(688009.SH)等

本文核心数据:城市轨道交通行业代表企业融资规模;城市轨道交通行业代表企业投资规模

城市轨道交通上市企业融资多用于补充流动资金

根据代表性上市企业公告的梳理,城市轨道交通行业代表性上市公司的融资手段主要是定向增发和发行公司债,主要用于偿还债务、补充流动资金、发展主营业务及多样化业务,其中补充流动资金是主要目的。2015年以来,城市轨道交通行业代表性上市企业融资事件具体汇总如下:

图表1:2015-2024年中国城市轨道交通行业代表性上市企业融资事件汇总(单位:亿元)

城市轨道交通代表性企业对外投资汇总

从城市轨道交通行业代表性企业的对外投资情况来看,业内企业对外投资的目的主要是扩展业务发展区域、发展主营业务以及多样化业务。2022年以来,城市轨道交通行业代表性企业对外投资情况具体汇总如下:

图表2:2022-2024年中国城市轨道交通行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(一)

图表3:2022-2024年中国城市轨道交通行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(二)

图表4:2022-2024年中国城市轨道交通行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(三)

图表5:2022-2024年中国城市轨道交通行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(四)

从业内代表性企业的对外投资来看,2022年以来,中国铁建的投资目的最丰富,包括布局下游、产能扩建、发展多样化业务;中国中铁宏润建设中国中车辉煌科技中国通号的投资目的主要为产能扩建和多样化布局;新筑股份的对外投资目的主要是发展多样化业务;其余企业的对外投资目的主要是扩建产能。

图表6:2022-2024年中国城市轨道交通行业代表性企业对外投资总结

从投资标的所属业务类型来看,2022年以来,科学研究和技术服务业、建筑业、制造业是城市轨道交通行业代表性企业对外投资的主要类型,占比分别为26%、17%、15%,上述类型企业与城市轨道交通行业相关性较高。

图表7:2022-2024年中国城市轨道交通行业代表性企业对外投资标的业务结构(单位:%)

城市轨道交通产业基金数量较多

据中国证券投资基金业协会披露,国内城市轨道交通相关产业基金数量较多,多成立于2015年之后,主要用于支持北京、上海、广州、青岛、苏州等城市的轨道交通发展。

图表8:截至2024年中国城市轨道交通行业相关产业基金汇总(一)

图表9:截至2024年中国城市轨道交通行业相关产业基金汇总(二)

城市轨道交通兼并重组活动主要参与者为中游和下游企业

总体来看,近年来国内城市轨道交通行业发生的兼并重组时间较少,主要参与者为产业链中游和下游企业,事件类型包括中游企业后向一体化、中游企业横向扩大规模、下游企业前向一体化、下游企业横向规模。

图表10:截至2024年中国城市轨道交通行业兼并重组事件汇总(单位:亿欧元,亿元)

城市轨道交通行业投融资及兼并重组总结

图表11:中国城市轨道交通行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国城市轨道交通行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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