2023年中国免税行业龙头企业分析 中国中免市场份额稳居行业第一【组图】

行业主要上市公司：中国中免(601888.SH);王府井(600859.SH);海南发展(002163.SZ);海南机场(600515.SH)等

本文核心数据：中国中免营业收入;免税商品销售业务占比;中国中免市场份额

中国中免发展历程

中国旅游集团中免股份有限公司，简称中国中免(601888.SH)，前身是中国免税品公司，成立于1984年，是我国最早的两家免税品专营企业之一。2004年，中国免税品公司与中国国际旅行社进行战略重组，共同组成了国旅集团，国旅集团于2009年10月在上海证券交易所主板上市。2017年，国旅集团收购日上免税成为子公司，将业务版图扩张到首都机场和上海机场。2020年，国旅集团收购海南免税51%的股权，并正式更名为中国旅游集团中免股份有限公司。2021年12月，中国中免收购中侨免税的母公司港中旅100%的股权。2022年8月，中国中免在香港证券交易所主板上市，进一步向国际化市场迈进。

中国中免营业收入情况

根据公司年报披露的信息，2018-2021年，中国中免的营业收入逐年增长，2021年达到历史高峰，营收规模为676.76亿元。2022年，营业收入同比减少了19.57%，下降到544.33亿元，主要是因为公司线下业务受到疫情的较大冲击。2023年上半年，中国中免的营业收入为358.58亿元，同比增长29.68%，业绩情况出现好转。

中国中免大力发展有税商品销售

中国中免的主营业务是以免税为主的旅游零售业务，按照产品划分，可分为免税商品销售和有税商品销售。2020-2022年，免税商品销售业务比重下滑，有税商品销售快速增长、业务比重从7.85%上升到51.80%。由于疫情影响旅游出行和免税购物，中国中免推出CDF会员购、海南离岛免税补购等线上平台，大力推动有税商品业务发展，弥补旅游业务减少导致的业绩下滑。

中国中免市场份额行业第一

2022年，中国免税市场销售规模为365.31亿元。根据公开数据统计和计算，中国中免(含日上免税、海南免税和中桥免税)的市场份额行业第一、占比达到71.3%，海旅免税紧随其后、市场份额达到9.3%。总体来看，中国免税行业呈现一超多强的竞争格局，中国中免遥遥领先其他竞争对手。

中国中免获得免税行业全牌照

我国的免税牌照分为三类，分别为：口岸免税牌照、离岛免税牌照和市内免税牌照。截至2023年10月，只有中国中免和中出服两家企业获得免税行业的全牌照。其中，中国中免及其子公司日上免税获得口岸免税牌照，中国中免控股的海南免税获得离岛免税牌照、中桥免税获得市内免税牌照。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国免税业发展状况调研与投资战略规划分析报告》。

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