干货!2022年中国信息安全行业龙头企业对比:奇安信VS启明星辰 全矩阵产品下谁更胜一筹?

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20 王佳燕 • 2022-09-28 15:30:42  来源:前瞻产业研究院 E19630G1

行业主要上市公司:主要有奇安信(688561.SH);启明星辰(002439.SZ);三六零(601360.SH);神州数码(000034.SZ);深信服(300454.SZ);绿盟科技(300369.SZ);安恒信息(688023.SH)等

本文核心数据:市占率、产量、销量、营业收入、毛利率

1、中国信息安全行业龙头企业全方位对比

奇安信和启明星辰的实力不相上下。具体来看,奇安信的信息安全业务产销规模较大,且市占率较高,研发投入强度较强。但启明星辰的成立时间久远,且上市时间较奇安信早十年,注册资本也相对较高,信息安全业务毛利水平亦略胜一筹。

图表1:2022年中国信息安全行业龙头企业全方位对比(单位:亿元,%)

注:数据均为2021年年度数据。

2、启明星辰VS启明星辰:信息安全业务布局历程

奇安信2014年正式成立,前身为“360”,主要以B端业务为主,2016年开始全面参与国家级重大活动网络保障,2017年提出“4433”安全理念,2020年上市。

启明星辰是老牌的信息安全企业,成立于1996年,与2010年上市。2000年,启明星辰天阗入侵检测系统诞生,成为世界上第一款硬件IDS产品。2012年,启明星辰并购网御星云,信息安全业务规模实现大扩张。2021年,启明星辰入围“信创产品安全部分骨干企业图谱”。

图表2:奇安信、启明星辰信息安全业务布局历程

3、信息安全业务布局及运营现状:奇安信略胜一筹

——信息安全业务体系均较为完善,市占率奇安信领先

奇安信和启明星辰的信息安全业务体系均较为完善,包括数据安全、态势感知、云安全、威胁情报等个矩阵产品和服务。

图表3:奇安信、启明星辰信息安全业务体系对比

奇安信、启明星辰在安全硬件、安全软件、安全服务三大细分领域均处于行业领先地位。具体来看,启明星辰在UTM、IDS/IPS等硬件领域具有优势,奇安信在终端安全软件、安全分析和情报软件等软件领域略胜一筹。在安全服务方面,两家龙头企业不相上下。

图表4:2021年奇安信、启明星辰信息安全业务类别市场排名对比(单位:%)

另外,从整体业务情况来看,2021年我国信息安全行业上市企业市占率以奇安信(688561.SH)为首,启明星辰(002439.SZ)位列第二。

图表5:2021年奇安信、启明星辰信息安全业务整体市占率对比(单位:%)

——信息安全业务产销规模和经营情况以奇安信领先

2020-2021年,奇安信信息安全业务的产销规模较启明星辰略胜一筹。尤其是2021年,两家企业的产量差距从5.1亿元上升至15.0亿元,销量差距从5.3亿元上升至14.2亿元。

图表6:2020-2021年奇安信、启明星辰信息安全业务产销规模对比(单位:亿元)

2017-2021年,奇安信和启明星辰营业收入均呈上升趋势,2017-2019年,启明星辰的营收规模较大,2019年奇安信实现反超并逐渐拉开距离。从毛利率来看,奇安信的毛利水平略高,且以安全产品的毛利率优势较大,启明星辰则以安全服务的毛利水平较高。

图表7:2020-2021年奇安信、启明星辰信息安全业务经营情况对比(单位:亿元,%)

——信息安全业务招投标项目以奇安信领先

2021-2022年,奇安信的招投标项目数量较多,另依据历年来奇安信的客户情况,政府客户占其营业收入的比重均在25%以上。启明星辰的中标项目数量相对较少。

图表8:2021-2022年奇安信、启明星辰信息安全业务招投标项目对比(单位:个)

注:统计时间截至2022年8月26日。

——信息安全业务研发投入强度以奇安信领先

2017-2021年,奇安信的研发投入强度呈下降趋势,但基本保持在30%以上;启明星辰的研发投入强度较为稳定,基本维持在20%左右。整体来看,奇安信的研发投入强度较大。

图表9:2017-2021年奇安信、启明星辰信息安全业务研发投入强度对比(单位: %)

4、前瞻观点:奇安信综合实力较强

奇安信在市占率、产销规模、招投标、研发投入等各方面均处于领先位置,在信息安全行业内更具优势。

图表10:中国信息安全行业“龙头之争”分析结果

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