干货！2021年中国MCU行业龙头企业分析——乐鑫科技：物联网WiFi MCU通信领域龙头

MCU行业主要上市公司：兆易创新(603986)、中颖电子(300327)、乐鑫科技(688018)、晟矽微电(430276)、国民技术(300077)、上海贝岭(600171)等

本文核心数据：业务布局历程、业务布局及经营情况、业务业绩、业务规划

1、中国MCU行业龙头企业全方位对比

我国MCU龙头企业有兆易创新、中颖电子、乐鑫科技等。乐鑫科技主要布局物联网WiFi MCU通信领域，由于公司为该领域国际领先企业，因此在MCU业务毛利率方面占有优势。

2、乐鑫科技：MCU业务的布局历程

乐鑫科技创建于2008年;2013年，公司发布首款平板机顶盒用WiFi芯片ESP8089;2017年，公司物联网芯片累计出货突破一亿片;2019年公司上市，并正式发布WiFi-MCU ESP32-S2产品;2020年公司发布WiFi-MCU ESP32-C3与ESP32-S3产品。

3、乐鑫科技：MCU业务布局及运营现状

——主要营业收入来源为芯片业务

公司主要产品为MCU芯片及模组。2020年，公司芯片业务收入占营收的比重为53.1%。公司产品除2013年发布的ESP8089单W-Fi芯片应用于平板电脑和机顶盒市场以外，其他皆应用于物联网领域，目前已有ESP8266、ESP32、ESP32C以及ESP32S四大物联网芯片产品系列。自ESP32系列起，新增蓝牙和AI算法功能，芯片产品向AIoT领域发展。

——主要营业收入来源于境内

乐鑫科技芯片及模组广泛应用于智能家居、电工、照明、智能音箱、消费电子、移动支付等物联网核心应用领域。2020年，公司主要营业收入来源于境内，占比达76.3%。

——芯片产销量呈上升趋势

2018-2020年，乐鑫科技芯片产销量呈上升趋势。2020年，公司芯片产、销量分别达到1.34亿颗与1.29亿颗。同时，2020年公司WiFi MCU市场份额(按销量)占比达30%，位居全球第一。

——MCU业务研发占营收比例呈上升趋势

经过多年的技术积累和产品创新，公司在物联网WiFi MCU通信芯片领域已拥有较多的技术积淀和持续创新能力，在芯片设计、人工智能、射频、设备控制、处理器、数据传输等方面均拥有了自主研发的核心技术。

2018-2020年，公司研发费用呈增长趋势，且占营收的比例小幅上升。2020年，公司研发费用达1.93亿元，占总营收的23.19%。

4、乐鑫科技：MCU业务经营业绩

2018-2020年，乐鑫科技的MCU业务收入稳步增长，但占总营业收入的比重有所下降，模组业务占比有所上升。公司Wi-Fi MCU及模组，主要用于智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域。

2018-2020年，公司MCU业务毛利率总体呈下降趋势，主要因公司采取了特殊降价策略所致。2020年，公司MCU整体毛利率为45.71%。

5、乐鑫科技：MCU业务发展规划

2020年，公司计划围绕“处理”+“连接”领域，研究尚未涉足的无线通信连接技术领域。目前，公司与MCU相关的项目包括RISC-V核应用处理器项目与ESP-IDF4X项目，项目拟达到的目标分别为将RISC-V应用扩展至物联网的无线通信领域，以及新增对基于对RISC-V指令集的自研MCU的支持等。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国MCU行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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