干货!2021年中国专网通信行业龙头企业对比:海能达PK海格通信 谁是行业“领军者”?

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20 李佩娟 • 2021-08-25 11:40:24  来源:前瞻产业研究院 E74799G2

专网通信产业主要上市公司:目前国内专网通信的上市公司主要有海能达(002583)、海格通信(002465)、烽火电子(000561)。

本文核心数据:业务结构、产销量、毛利率

1、海能达VS海格通信:专网通信业务布局历程

目前,中国专网通信行业领军企业分别是海能达、海格通信,两家企业在专网通信业务上的布局历程如下:

图表1:海能达、海格通信专网通信业务布局历程

2、专网通信业务布局及运营现状:海能达略胜一筹

——专网通信产量:海能达逐年下降,海格通信涨势迅猛

从专网通信设备产量来看,海能达产量呈逐年下降趋势。2020年,海能达专业无线通信终端产量超过148万台,同比下降16.87%。海格通信的专网通信行业产量逐年上升,2020年增长率达25.17%。

图表2:2020年海能达专网通信设备产量(单位:台,信道)

图表3:2020年海格通信专网通信设备产量(单位:万元)

——专网通信销量:海格通信增长迅速

从专网通信设备销量增速来看,2020年,海格通信更胜一筹。数据显示,2018-2020年,海能达专网通信行业终端与系统销量呈逐年下降趋势,2020年终端销量下降16.9%,系统销量下降21.3%;海格通信无线通信行业销量同比增长16.99%。

图表4:2020年海能达专网通信设备销量(单位:台,信道)

图表5:2020年海格通信专网通信设备销量(单位:万元)

3、专网通信业务业绩对比:海能达营收规模领先、但海格通信盈利能力提升快

从专网通信业务的经营情况来看,2018-2020年,海能达的主营业务收入均领先于海格通信,但二者差距在缩小。2020年,海能达专网通信业务实现收入约61.09亿元,海格通信的专网通信业务实现收入51.22亿元。

从专网通信业务的毛利率来看,2018-2020年,海能达的专网通信业务毛利率均高于海格通信;从毛利率变化趋势来看,海格通信的专网通信业务毛利率总体稳定,而海能达的毛利率在2019年有明显下降。2020年,两家龙头专网通信企业的专网通信业务毛利率差距较2018年有所增大。海能达毛利率为47.61%,海格通信毛利率为36.30%,二者差距高达10%以上。

图表6:2018-2020年海能达、海格通信专网通信收入对比(单位:万元,%)

图表7:2018-2020年海能达、海格通信专网通信毛利率对比(单位:万元,%)

4、专网通信研发能力对比:海能达领先

从研发能力来看,海能达无论从研发人员数量、研发投入金额来看,均高于海格通信。

图表8:2020年海能达与海格通信研发能力对比(单位:人,万元,%)

5、前瞻观点:海能达为中国专网通信“领军者”

在专网通信行业中,专网通信业务毛利率决定了企业的技术实力,而专网通信营收业绩能反应公司的经营概况。基于前文分析结果,前瞻认为,海能达因在专网通信毛利率、专网通信营收方面占有优势,目前是我国专网通信企业中的“领军者”。

图表9:中国专网通信“领军之争”分析结果

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国专网通信行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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