干货！2021年中国黄酒行业龙头企业分析——古越龙山：2021年企业力争黄酒销售增长20%

黄酒行业主要上市公司：古越龙山(600059)、会稽山(601579)、金枫酒业(600616)

本文核心数据：黄酒产能、黄酒产量、黄酒销量

1、中国黄酒行业龙头企业全方位对比

黄酒是世界上最古老的酒类之一，是指以稻米、黍米、小米、玉米、小麦、水等为主要原料，经加曲和或部分酶制剂、酵母等糖化发酵剂酿制而成的发醇酒。目前，我国黄酒行业龙头企业主要包括古越龙山(600059)、会稽山(601579)、金枫酒业(600616)等，三家企业黄酒业务全方位对比如下：

2、古越龙山：发展历程

浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司成立于1997年，是中国首家黄酒上市公司，古越龙山所从事的主要业务是黄酒的制造、销售及研发，生产黄酒原酒、黄酒瓶装酒及少量果酒、白酒等。

3、古越龙山：黄酒业务布局及发展现状

——产品类型：“5大品牌+多个系列”布局黄酒业务

公司产品主要分为古越龙山、女儿红、状元红、沈永和、鉴湖等多个板块，每个板块有多种系列黄酒。

——黄酒产能：黄酒产业园项目全面推进

公司现有古越龙山、女儿红公司、鉴湖公司三个主要工厂，从主要工厂现有产能上看，古越龙山现有产能较高，2020年实际产能达13.29万千升，但与23.85的设计产能相比，仍有较大差距;其次为女儿红公司，实际产能达8.61万千升。

注：包括酿造和灌装。

从在建产能上看，2020年，黄酒产业园项目建设全面推进，一期工程投资19.42亿元，用地共430亩，已到位165亩，2020年公司综合基建材料价格等因素先行实施后酵罐区建设，完成桩基施工和部分罐体的安装及部分基础设施的建设。

用于黄酒产业园一期工程建设的古越龙山非公开发行A股股票再融资项目于2020年9月获中国证监会核准发行批文，已于2021年4月27日完成发行工作，共计募集资金总额9.5亿元，全部用于产业园区建设。

——黄酒产销情况：黄酒产销率整体较低

从产量上看，2016-2019年，黄酒总产量稳定在25万千升以上，2020年有所下降，为22.93万千升; 从黄酒销量上看，2016-2019年，黄酒总销量波动变化。2020年，公司黄酒销量下降幅度较大，仅为11.32万千升。

从产销率上看，公司黄酒产销率在50%上下波动，2020年达49%。总体来看，黄酒产销率较低，主要是受黄酒本身的特性的影响。

——黄酒成本构成：直接材料为主要成本，占比高达76%

从成本结构上看，直接材料为黄酒的主要成本构成，占比达76%。

4、古越龙山：黄酒业务经营业绩

从古越龙山黄酒业务收入上看，2018-2019年，公司黄酒业务收入上升，2019年达17.3亿元，2020年，受新冠疫情的影响，公司黄酒业务收入有所下降，仅为12.64亿元。从毛利率上看，古越龙山黄酒毛利率较高，2020年虽然有所下降，但仍达35%。

5、古越龙山：黄酒业务发展规划

古越龙山在2020年年报中披露，结合行业发展现状和公司实际经营情况，2021年力争黄酒销售增长20%，利润增长20%。黄酒产业园一期工程项目将开展酿造车间、包装车间等桩基施工及部分主体工程施工，2021年计划完成投资6.8亿，将智能控制和物联技术、黄酒生产工艺有机融合，实现传统产业向智能制造迈进。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国黄酒行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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