干货!2021年中国种子行业龙头企业分析——荃银高科:安徽是生产研发主战场

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20 黄艳阳 • 2021-08-01 11:00:55  来源:前瞻产业研究院 E4678G0

目前,中国种子经营的龙头企业分别是隆平高科、垦丰种业、荃银高科,由于中国种子市场竞争格局较为分散,2020年,隆平高科、垦丰种业、荃银高科三家公司的种子市占率为7%。

行业主要上市公司:隆平高科(000998)、荃银高科(300087)、丰乐种业(000713)、农发种业(600313)、登海种业(002041)、万向德农(600371)、神农科技(300189)

本文核心数据:荃银高科种子业务区域分布、荃银高科种子业务产销量、荃银高科种子业务产销率、荃银高科种子业务研发费用及费用率、荃银高科种子业务收入、荃银高科种子业务毛利率、荃银高科业务规划

1、中国种子行业龙头企业全方位对比

种业作为农业生产产业链的起点,是我国战略性、基础性核心产业。种子被称作农业的“芯片”,是农业生产最基本、最主要的生产资料,种子安全影响着农业生产的方方面面,对于保障我国的粮食安全与战略安全具有至关重要的意义。抓住了种子问题,就抓住了粮食安全的关键。目前,中国种子经营的龙头企业分别是隆平高科、垦丰种业、荃银高科, 2020年,荃银高科的种子市占率为1.5%。

图表1:2020年中国种子行业龙头企业全方位对比

2、荃银高科:种子业务的布局历程

2002年,安徽荃银禾丰种业有限公司成立,正式开始农作物种子科研、生产经营、国贸等业务一体化运作;2007年,公司成立国贸子公司;2010年,公司在深交所创业板上市,成为“中国创业板种业第一股”。

图表2:荃银高科-种子业务布局历程

3、荃银高科:种子业务布局及生产现状

——荃银高科子公司区域分布:安徽是重点布局地

截至2020年末,公司在新疆、四川、辽宁、湖北、广西、安徽、江西、上海均布局有子公司,其中,安徽是公司的重点布局地,共拥有12家子公司,主要涉及种子的技术研发和生产经营业务。

图表3:截至2020年末荃银高科子公司区域分布情况

——荃银高科种子业务下游区域分布:华东地区业务占比超半数

公司种子业务下游业务区域主要是华东和华中地区,2020年,华东和华中地区的合计业务营收占比达到了77.75%,且业务占比不断扩大,较2019年同比上升了2.3个百分点,其中,华东地区占比最大,2020年占比达52.87%。此外,公司在东南亚、南亚、非洲等境外地区也开展了业务,2020年,境外业务占比略有下降,为8.71%

图表4:2019-2020年荃银高科-种子业务下游区域分布情况(单位:%)

——种子业务产销量及产销率:产量略有下降,产销率持续上行

2018-2020年,公司种子总体产销量稳步上升,其中,产量上升幅度较大,主要系公司与产业链粮食加工企业等相关品牌公司深入合作,种子、订单粮食及青贮玉米收购量提升,2020年,公司种子总销量为4.87亿公斤,总产量为2.41亿公斤。

从产销量率来看,2018-2020年,公司的产销率下降幅度较大,三年间下降了36.81个百分点,2020年,公司的产销率外49.56%。

图表5:2018-2020年荃银高科-种子产销量和产销率变化趋势(单位:亿元,%)

——种子业务研发:研发投入有所下降

在研发方面,公司实施“以自主硏发为主,与国内科硏院所、高校及种子企业橫向合作为辅”的新品种硏发模式,逐步建立以公司为主体的育种体系。2018-2020年,公司种子研发费呈下降趋势,2020年研发费用下降至0.42亿元,研发费用率从2018年的5.49%下降到了2020年的2.62%,下降了2.87个百分点。

图表6:2018-2020年荃银高科-种子研发费用和研发费用率变化趋势(单位:亿元,%)

4、荃银高科:种子业务经营业绩

从种子业务的经营情况来看, 2017-2020年,荃银高科的种子业务收入稳步上升,主要系公司主推品种市场表现较好,2020年,荃银高科的种子业务收入为15.59亿元,占比为97.32%。未来,通过国家政策的推动和公司的持续的研发,公司业务的景气度将上行。

在毛利率方面,2018-2020年,公司毛利率整体呈下降趋势,2020年,公司毛利率下降至30.26%。

图表7:2018-2020年荃银高科-种子业务收入、占比及毛利率变化趋势(单位:亿元,%,%)

5、荃银高科:种子业务发展规划

在经营计划方面,2021年,公司计划实现营业收入20亿元,归属于上市公司股东的净利润1.6亿元。在业务发展战略方面,公司致力于做强种业主业,守护粮食安全;做大海外业务,践行“一带一路”倡议;做精订单专供,促进农业可持续发展。

图表8:荃银高科2021年经营目标(单位:亿元)

图表9:荃银高科发展战略目标

以上数据参考前瞻产业研究院《中国种子行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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