干货!2020年A股IPO整体市场全景回顾与前景展望 2020年IPO活动创近10年新高

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20 蔡志濠 • 2021-04-21 10:20:27  来源:前瞻产业研究院 E3328G0

2020年,全球主要市场IPO共筹资2687.1亿美元,其中中国内地为720.3亿美元,占比27%;2020年,全球主要市场共IPO企业1429家,其中中国内地为396家,占比28%。上海证券交易所IPO数量全球第一,按筹资额排名,中国企业在全球前十大IPO排名中高居前三甲。

2020年中国内地IPO活动创近10年新高

2020年新冠疫情席卷全球,其持续时间和影响深度远超预期,尽管如此,全球IPO活动依旧表现亮眼。Refinitiv数据显示,2020年,全球企业通过IPO融资近3000亿美元,仅次于2007年,这一增长很大程度上源于中国内地和香港IPO活动激增。

根据德勤统计,在2020年全球十大IPO项目中,有五个(其中有四个排名前五)在香港和上海的交易所进行,代表中国内地和香港市场吸引力逐步增加,在国际资本市场中的地位进一步提升。

图表1:2020年度全球十大IPO项目汇总(单位:亿港元)

2020年,新《证券法》及创业板注册制改革实施利好A股市场,科创版和创业板发行速度稳步上升。wind数据显示,2020年,A股共有396只新股上市,融资总额为4699.63亿元,创近10年新高,IPO数量和融资额同比分别增长95%和86%。在科创板带动下,2020年第三季度单季募资金额达2165亿元,贡献了全年总额的46%。

2021年以来,A股IPO融资金额已经达到429.60亿元,数量达到56家。前瞻产业研究院初步估计,2021年,A股IPO市场登陆企业或在440-520家左右,其融资总额或在4100-5200亿元之间。

图表2:2012-2021年A股IPO融资情况(单位:亿元,家)

注册制已超过核准制 为科创企业提供有力的直接融资支持

2020年10月,国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制”,注册制的实施有力地推进了创业板的上市速度。wind数据显示,2020年,A股通过注册制发行的IPO项目已经超过核准制,数量和筹资额分别占全年总量的52.8%和61.4%。A股市场展现出积极拥抱注册制的态势,注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业的76%。

图表3:2020年A股注册制IPO情况(单位:亿元,家,%)

分板块来看,注册制为科创企业提供了有力的直接融资支持。wind数据显示,2020年科创板和创业板分别为中小企业提供融资2226.22亿元和892.95亿元,占A股IPO总融资额的比例分别达到了47.4%和19.0%;各上市了145家和107家企业,占A股IPO数量的比例分别达到了36.6%和27.0%。

图表4:2020年A股IPO分版块情况(单位:亿元,家,%)

中小型IPO依然占据主力

2020年依然是中小型IPO占据主力,wind数据显示,超过三成的集资额来自10亿人民币以下的IPO,超过七成的企业募集额度低于10亿人民币,均略高于去年同期。

图表5:2020年A股IPO分规模情况(单位:亿元,家,%)

通过率大幅提升

wind数据显示,2020年,A股IPO审核公司总数量达到634家次,其中通过数量为605家次,通过率达到95.43%,均创下近年来新高;未通过数量为9家次,未通过率为1.42%,均创下近年来新低。

图表6:2012-2021年A股IPO通过情况(单位:家次,%)

2020年前十大IPO中有7家来自科创板

wind数据显示,2020年,A股前5大IPO共计融资规模为1167.54亿元人民币,较去年同期上升57%,整体规模增加426亿元人民币,前两大融资金额显著高于其余新股融资规模,分别为中芯国际和京沪高铁。在IPO融资金额排行榜中,科创板板块占据主体份额,前十大IPO中有7家来自科创板,共筹资839亿人民币,筹资额占十大的59%。

图表7:2020年A股IPO募资资金规模TOP20企业(单位:亿元)

分行业情况

wind数据显示,2020年,按照证监会的行业分类标准,A股IPO前三大热门行业分别为:①计算机、通信和其他电子设备制造业,融资金额达到1030.08亿元,企业数量达到57家;

②医药制造业,融资金额达到437.58亿元,企业数量达到30家;

③软件和信息技术服务业,融资金额达到363.67亿元,企业数量达到35家。与2019年相比,银行表现相对较低迷。

图表8:2020年A股IPO分行业统计TOP20(一)(单位:亿元,家)

图表9:2020年A股IPO分行业统计TOP20(二)(单位:亿元,家)

分省市情况

wind数据显示,2020年,从融资金额来看,上海市企业IPO融资金额最高,达到1197.10亿元,其次为北京市,融资金额达到926.39亿元,IPO大省还有江苏省、广东省和浙江省,上述五个省市常年占据IPO排行榜前五名;

从企业数量来看,浙江省IPO家数达到62家,其次为江苏省,达到61家。此外,安徽、江西、湖南三地较去年融资额度增长较快,跃进排行榜前十。

图表10:2020年A股IPO分省市情况(一)(单位:亿元,家)

图表11:2020年A股IPO分省市情况(二)(单位:亿元,家)

募投项目数量主要位于2-5个的区间

wind数据显示,2020年,共有395家企业实现募资,企业募投项目数量合计达到1514个,募投项目发生变更的比例为9.71%,计划投入募集资金占计划总投资额的87.86%。大部分企业的募投项目数量位于2-5个的区间,比重合计达到84.81%;金龙鱼的募投项目数量最多,达到19个。

图表12:2020年实现募资企业的募投项目数量分布(单位:家,%)

2021年A股IPO市场展望

2021年初,中国宏观经济稳健发展,A股IPO市场注册制推行顺利,退市机制不断强化,在这些利好因素的推动下,预计2021年的A股IPO市场将继续保持良好的发展势头稳步前行。

图表13:2021年A股IPO市场发展动力

2021年,A股IPO市场发展动力充足,包括德勤、普华永道、毕马威、安永四大会计师事务所在内的多家IPO相关的知名机构均对2021年的A股IPO市场做出了乐观估计,一致认为A股IPO市场的企业登录数量与融资额将在2021年继续攀升。

前瞻产业研究院初步估计,2021年,A股IPO市场登陆企业或在440-520家左右,其融资总额或在4100-5200亿元之间。

图表14:2021年A股IPO市场企业登录数量及融资额预测(单位:家,亿元)

更多IPO研究分析详见前瞻产业研究院《2020年A股IPO市场全景回顾与2021年前景展望专题报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

其下属的IPO咨询部门主要为境内外拟上市企业提供IPO咨询服务(主要为细分市场研究与募投项目可行性研究)、并购咨询服务、管理咨询服务、再融资咨询服务和财务顾问服务等。

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