2019年上半年中国TMT投融资现状与发展趋势分析 下沉市场整合空间巨大

香港与海外仍是内地TMT企业上市选择地

TMT，是电信、媒体和科技(Telecommunication，Media，Technology)三个英文单词的首字母整合在一起，代表未来电信、媒体/科技(互联网)、信息技术的融合产业，其高成长性一直备受投资者青睐。

在国内IPO审核从严以及一二级市场价格倒挂的背景下，通过IPO退出的案例数量依然在较低水平，由此导致大量企业赴海外市场上市。同时，随着香港上市规则改革的深化，更多公司选择到香港IPO，进一步扩大了海外上市的规模。根据普华永道近日发布的《2019年上半年中国科技媒体通讯行业(TMT)IPO回顾与前瞻》，2019年上半年，香港及海外仍然为内地TMT企业的主要上市选择地。16家内地TMT企业选择在香港及海外上市，占比54%;此外，13%选择在主板上市，而选择在深圳创业板及中小板上市的占比各为23%及10%。

由于众多TMT独角兽企业已于2018年下半年赴香港及海外上市，2019年上半年内地TMT企业IPO融资总额大幅减少。根据PwC统计，2019年上半年中国TMT行业共计30起IPO，总融资额227亿元。另一方面，在国内金融市场从严监管的新常态下，2019年上半年过会率仍比2018年全年有较大幅度增加。

2019上半年TMT并购量额齐齐双降

并购交易方面，2019年上半年TMT行业整体并购规模下滑，市场态度普遍谨慎。据Dealogic数据库，2019年上半年中国TMT并购市场共发生并购交易239起，相比2018年同期减少38%。总交易金额相比2018年同期减少60%。

与2018年相比，2019年上半年并购市场交易金额下降明显，其中交易金额在10亿美元以上大型交易从上年同期的9起下降为4起。

2019年下沉市场融资规模逆势增长

在整体市场低迷下，2019年下沉市场融资出现逆势增长。2019年上半年，下沉市场融资数量达到44起，总交易金额13亿美元，融资金额环比增长311%，2018年H2对应融资数量为19起，金额仅3亿美元。

目前头部玩家已经初步完成下沉市场流量与用户的原始积累，随着获客成本的提高，下沉市场由跑马圈地阶段进入到精细化运营阶段，提高用户粘性成为各大玩家的核心目标。在资本及市场推动下，下沉市场各垂直细分领域玩家显著增多，伴随流量获取难度提升，资本端融资难度增加，未来下沉市场垂直领域行业存在巨大的整合价值。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国融合通信行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》

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