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2019年上半年生物技术公司投融资现状分析:并购形势远超从前 IPO上市热度回升

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20 王思婷 • 2019-08-28 09:38:37  来源:前瞻产业研究院 E3330G1

生物技术是改变未来的几大科技之一,近几年来广受资本的追捧。全球制药巨头纷纷布局生物技术,上市并购的消息此起彼伏。自2018年下半年的惨淡消沉以来,2019年上半年,生物技术公司IPO上市热度开始逐步回暖,并购领域总计达到1733亿美元,超过了前三年的全年并购情况。但是在高风险的VC端,2019年来成功融资案例呈下滑态势。

IPO上市热度回暖 但总体不及2018上半年

2019年上半年,股票市场总体逐渐回暖,生物技术公司的上市热度开始升温。根据Evaluate Pharma的统计,2019年一季度,生物技术公司上市情况仍然延续2018年的下滑形势,全季度有13家公司上市,总共融资10.4亿美元。进入二季度,上市情况开始反弹,2019年Q2见证了20家公司IPO上市,融资19.52亿美元。2019年上半年,共33家生物技术公司IPO,融资总额29.92亿美元,但与2018年上半年上市情况相比仍有差距。

图表1:2015-2019年Q2全球生物技术公司在西方交易所IPO数量按季度变化情况(单位:起,亿美元)

在上半年成功上市的公司中,前五大IPO总共融资约11.75元。其中,专注于遗疾病药物研发的临床阶段生物制药公司Bridgebio Pharma(BBIO.US)通过IPO融资高达3.485亿美元,摘得目前为止今年最大的生物技术IPO桂冠。公司的主要研发领域是由于单基因缺陷而导致的罕见病,以及具有清晰遗传驱动因子的癌症。目前该公司的研发管线中有16个研发项目,其中3个已经处于3期临床试验阶段。

另一同样专注于遗传疾病研究的Stoke Therapeutics公司,IPO融资1.42亿美元,全球排名第五;Gossamer Bio专注于开发基于免疫学的创新疗法,聚焦自身免疫疾病、过敏炎症和免疫肿瘤学等领域;Turning Point Therapeutics深耕精准抗癌新药研发;Alector治疗退行性脑部疾病(如阿兹海默病),目标筹集1.5亿美元,实际筹集1.42亿美元,为其即将开展的人体试验提供资金。

图表2:2019年H1全球生物技术公司在西方交易所IPO上市案例Top 5 (单位:亿美元,%)

生物技术风投数量呈下滑态势

相比之下,生物技术风险投资领域则更安静一些。进入2019年来,有关生物技术的VC数量呈下滑态势。一季度VC数量达98起,二季度下降至91起,融资额从36亿美元下降到30亿美元。2019年上半年VC案例中,有13起超过1亿美元,53起超过500万美元。

 图表3:2015-2019年Q2全球生物技术公司风险投资数量按季度变化情况(单位:起,亿美元)

并购热度空前上涨

2018年生物制药公司并购情况可谓乏善可陈,但是2019年上半年,生物制药与生物技术公司之间的收购合并开始猛烈起来。根据Evaluate Pharma统计数据,2019年上半年,全球生物制药公司的并购金额达到1733亿美元,超过了前三年全年的并购金额,生物制药行业的集中度进一步提高。

图表4:2015-2019年Q2全球制药公司与生物技术公司并购按季度变化情况(单位:起,亿美元)

具体来看,2019年上半年并购表现突出主要是来自三大百亿级并购:一是位于纽约的制药巨头百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)以740亿美元收购美国生物技术公司Celgene,二是制药商艾伯维(Abbvie)以约630亿美元的价格收购以Botox这一以肉毒杆菌产品扬名立万的制造商艾尔建(Allergan)公司;三是制药巨头辉瑞(Pfizer)为加强创新生物制药业务114亿美元收购Array BioPharma公司。

图表5:2019年H1全球制药公司与生物技术公司并购案Top 5(单位:亿美元)

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国生物制药行业技术研发与新品上市分析报告

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