2018年中国磷化工行业产业链分析 磷矿石储量丰而不富，磷肥需求平稳【组图】

磷化工行业是指以磷矿石为原料，通过化学方法将矿石中的磷元素加工成为产品的化工子行业，主要产品为黄磷、磷肥、磷酸和磷酸盐等，广泛应用于日化、食品、电子、医疗、农药、化肥和建材等行业。

我国磷化工产业链情况

从产业链来看，磷化工的上游是磷矿石。按工艺的不同，磷矿石可以直接制成磷酸，接着加工成各种磷化工产品；也可以先制得黄磷，再制成磷酸；黄磷同时还可制备三氯化磷，后者是生产草甘膦等农药的重要原料。磷肥行业的中游是湿法磷酸，再进一步生产出磷肥，下游为农业生产。而磷酸盐行业的中游是生成热法黄磷，通过加工再生成磷酸盐。磷酸盐应用于下游的洗涤剂、金属表面处理、工业水处理、建筑工业、医药、塑料增塑剂等领域。

上游：磷矿石储量丰而不富，稀缺属性将逐步提升

磷矿石是磷化工产业的最上游，在产业链中的具有至关重要的地位。我国磷矿资源丰富，储量位居全球第二，占全球储量的4.71%，仅次于摩洛哥。不过，我国磷矿虽然总体储量排名靠前，但是平均品位较低，平均含P2O5仅为17%，全球大部分国家平均品位都在30%左右，其中摩洛哥达到33%，美国30%。

在长期大规模开采下，我国磷矿石的资源保障程度并不高。按现有产量计算，我国的磷矿石资源可供开采年限不到30年，因而对磷矿石资源保护力度的提升是必然的趋势。2016年开始，国土资源部将磷矿石纳入24种“战略性矿产目录”之一，磷矿已经成为我国重要的战略性资源。同时财政部对磷矿实行资源税改革，从而提高中低品位磷矿的开采利用，降低磷矿石的资源浪费，推动行业的整合。从长期看，磷矿石资源具有重要的战略意义，其稀缺属性将逐步提升。

中游：我国已成为世界主要湿法磷酸生产国

目前磷矿石利用主要有湿法和热法两种工艺。湿法是借助硫酸等酸类溶解矿粉生产磷酸，能耗污染相对较低，磷收率较高，但对矿石品位的要求也高，生产的磷酸浓度较低，需要净化，并且产生磷石膏；热法是将磷矿石、焦炭等在电炉中反应首先制得黄磷，进而进一步生产磷酸，该工艺生产的磷酸纯度高，但是是高耗能工艺，能否控制或掌握低价电力资源也成为热法磷酸企业竞争的关键。

改革开放以来，我国湿法磷酸净化产业得以快速发展。目前国内湿法磷酸年产能P2O5已经达到100多万吨，是世界上主要的湿法磷酸生产国家。

下游：磷肥需求平稳，产量下滑

磷化工下游应用主要为农业生产，而磷肥是农业生产主要需求产品。磷肥在磷化工产业链中的比重在75%以上。由于多年来农业部推广测土配方施肥、科学施肥以及国家倡导化肥使用量零增长，我国磷肥农业施肥量较早进入平台期，磷肥表观消费量呈下降趋势。根据磷肥工业协会和国家统计局数据，2017年我国磷肥表观消费量和磷肥施用量分别为797.59万吨和1174.4万吨，分别同比下降3.9%和3.28%。

产量方面，受到环保限产以及农作物景气较低等因素的影响，我国磷肥产量下降趋势明显。2018年全国磷肥总产量达1696.3万吨P2O5，其中高浓度磷肥产量占比高达94.9%；2018年全国磷复肥退出产能107万吨P2O5，总产能降至2353万吨P2O5，其中包括闲置产能88万吨P2O5。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国磷化工行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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