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2018年全球生物制药市场投融资情况分析 收购市场低迷,VC和IPO市场辉煌【组图】

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20 黄天悦 • 2019-03-26 08:40:22  来源:前瞻产业研究院 E5173G0

2019年年初,生物制药市场先后发生两起重大并购,在低迷的收购市场激起一层浪。其中2019年1月3日,百时美施贵宝(BMS)官网宣布将以740亿美元收购生物技术领域的领头羊Celgene公司,这是制药行业有史以来第四大交易,也标志着BMS将押宝740亿美元继续布局肿瘤领域。在此之后4天,礼来公司(Eli Lilly & Co)同意以约80亿美元现金收购Loxo Oncology公司,这是礼来在收购治疗罕见基因突变而引发癌症的靶向药物方面的一个大动作。

2018年收/并购市场低迷

回看2018年的生物制药市场。毫无疑问,2018年的收购市场是低迷的:即便是在金融危机后的那些年,制药行业的并购和授权的交易数量也超过了2018年。

根据Evaluate Pharma 2019年2月发布的年度报告《回顾2018年制药业、生物技术和医疗技术》数据,可以看到2018年并购交易放缓的程度,并购与收购数量从2015年的290起下降到2018仅有173起。

从下图可以看出,生物制药行业在2016年进入了低迷时期,这是由于2014年及2015年的泡沫经济,这并不令人意外。值得注意的是,最近的并购交易事件似乎集中在一年头几个月。在每年1月举行的JP Morgan和Healthcare conference上,赢得各大媒体的关注,这或许就是年初并购交易频繁的原因之一。

 图表1:2009-2018全球生物制药领域的并购与收购事件(单位:起,十亿美元)

2018年最重大的并购新闻是武田对Shire的并购。虽然它发生在第一季度,但直到5月才被正式认可,武田的收购大力推动了生物制药的并购法案的完善。

2019年,市场大部分分析认为制药企业的市值将会被重新修正。但是,作为生物制药领域并购活动最积极的企业之一Celgene,被BMS收购,多少有些负面影响:这家生物科技公司在2018年达成了两笔最大的交易,分别是收购Juno Therapeutics和Impact Biomedicines。

图表2:2018年全球生物制药领域并购或收购TOP10(单位:十亿美元)

2018年是风险投资辉煌的一年

而在风险投资领域,2018年却是辉煌的一年。在急剧增长的巨额融资的推动下,尽管融资数量降至10年来的最低水平,但全球制药商获得仍近170亿美元融资。

2018年,风险投资领域出现了前所未有的全行业投资活动高涨,生物制药也不例外。尽管如此,许多分析仍然认为2018年的历史不会在2019年重演,这意味着2019年的重大问题是经济一定程度的放缓。

 图表3:2013年-2018年生物制药行业全球风险投资(单位:十亿美元,起)

注:以上数据统计口径只包括那些参与开发人类疾病疗法(生物技术风险投资中风险最高的领域)的公司,不包括医学技术或基因组学等细分行业。

对于2018年生物制药行业融资分析显示,2018年有37家药物开发商获得融资,每家筹资逾1亿美元,是2017年的两倍多。这表明,投资机构将资金稀释,分摊到更多的初创企业,单个初创企业难以获得大额的融资,2018年单笔最大投资金额仅为5亿美元。

图表4:2018年全球生物制药行业风险投资TOP10(单位:百万美元)

2018年也是生物技术企业IPO上市的丰收年

2018年也是生物技术企业上市的丰收年,活跃的生物制药IPO市场创造了多项新纪录:据Evaluate Pharma的新股发行统计,2018年新上市公司共计68家,最高公开融资72亿美元资金,IPO平均值首次超过1亿美元。

 图表5:2012年-2018年全球生物技术IPO(单位:十亿美元,百万美元,起)

注:此统计数据仅涵盖所有在西方证券交易所上市的生物科技企业。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国生物制药行业市场需求预测与投资战略规划分析报告

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