十张图了解定制家具行业领跑者欧派家居:经销渠道实力强大造就出行业第一

分享到:
20 陆澜清 • 2018-10-11 15:09:46  来源:前瞻产业研究院 E687G0

 欧派家居作为定制家具行业的绝对龙头企业,其橱柜业务和衣柜业务收入分别居于行业第一、第二位。长期以来,公司以经销模式作为公司的主要销售方式,在业内具有最多的经销商数量,并通过对经销商进行大力扶持和优化管理,为公司建立起了强大的经销渠道体系。

一、欧派家居营收和利润规模一家独大

在营业收入方面。一方面,2017年,定制家具行业上市公司的营收增速均保持在30%以上,行业规模扩张较快。另一方面,行业上市公司营收规模梯队分化明显。其中,欧派家居以97.10亿元的营业收入位居行业第一,遥遥领先于处于第二梯队的索菲亚和尚品宅配;而除欧派家居、索菲亚和尚品宅配以外,定制家具行业的其他公司营业收入均在50亿元以下。

图表1:2017年定制家具行业上市公司营业收入及增速对比(单位:亿元,%)

在净利润方面。一是8家定制家具行业上市公司中有6家公司的净利润同比增速超高30%,其中,金牌橱柜的净利润增速最快,较上年同比增长了73.29亿元。二是欧派家居的净利润规模达到了12.99亿元,同样远超其他公司,稳居行业龙头地位;索菲亚以9.05亿元的净利润规模紧随其后,排名第二;尚品宅配净利润表现不及其营业收入表现亮眼,尽管也排在行业第三名,但较索菲亚差距较大。

图表2:2017年定制家具行业上市公司净利润及增速对比(单位:亿元,%)

二、橱柜营收业内第一,衣柜第二

在业务结构方面。长期以来,欧派家居以定制橱柜与衣柜业务为主,二者营收占比保持在90%以上,其中,橱柜业务是公司的第一大业务,营收占比保持在55%以上。但是,过去4年,公司橱柜业务营收占比逐年下滑,而衣柜营收占比逐年递增,表明定制衣柜业务将可能是公司未来业务发展的重点方向。

图表3:2014-2017年欧派家居各项业务营收占比(单位:%)

在业务毛利率方面。欧派家居的橱柜与衣柜业务毛利率明显高于卫浴、木门业务,2017年,橱柜与衣柜业务的毛利率分别为36.7%和34.74%,并且随着定制家具业务的不断发展,二者毛利率总体有上升趋势。在公司定制橱柜与衣柜高毛利率的影响下,预计公司未来将继续将橱柜、衣柜以及厨衣综合业务作为业务发展的主攻方向。

图表4:2014-2017年欧派家居各项业务毛利率对比(单位:%)

在橱柜业务方面。欧派家居橱柜业务营收业内排名第一,达到53.54亿元,是排名第二志邦股份的2.85倍,远超其他企业,稳居定制厨具行业龙头地位;此外,除志邦股份和金牌橱柜的橱柜业务营收超过10亿元以外,其他公司的橱柜业务发展体量较小,均在10亿元以下。

在衣柜业务方面。定制家具行业中,定制衣柜业务发展最好的是索菲亚,其衣柜业务营收在2017年达到了51.57亿元;紧随其后的是欧派家居,以32.96亿元的衣柜营收位居第二,与好莱客同处于衣柜业务第二梯队;而志邦股份、皮阿诺以及金牌橱柜的衣柜业务发展较弱,衣柜营收低少于3亿元。

图表5:2017年定制家具行业上市公司橱柜和衣柜营收对比(单位:亿元)

三、销售以经销渠道为主,经销商数量居于业内首位

欧派目前有四种销售模式,分别为直营店模式、经销商专卖店模式、大宗业务销售模式和出口销售模式,其中经销商专卖店销售是公司最主要的销售渠道。

在销售渠道方面。欧派家居的销售收入主要来自于经销渠道,其销售收入占比稳定维持在85%左右。此外,2017年,尽管经销商门店数量占比仅为73%,但是其经销渠道销售收入占比却高达85.37%,说明公司经销商渠道的经营效益较高,单店经营绩效优于其他销售模式店铺。

图表6:2014-2017年欧派家居各渠道销售收入占比结构(单位:%)

图表7:2017年欧派家居门店与销售收入占比对比情况(单位:%)

在经销商数量方面。欧派家居以4614家经销商位于行业首位,是排名第二索菲亚经销商数量的2.28倍,远多于其他企业。

图表8:2017年定制家具行业上市公司经销商数量对比(单位:家)

在毛利率方面。目前,定制家具行业内毛利率最高的企业是索菲亚,其毛利率长期保持在45%左右;其他公司的毛利率则全部在40%以下,其中欧派家居的毛利率处于行业最低水平,与排名第一的索菲亚毛利率差距超过10个百分点,主要是由于相较于其他公司而言,公司在销商销售渠道建设和优化方面投入更高,对经销商场从店面销售、团队组建、装修方案的确认实施等进行重点扶持,并给予了经销商较多的优惠支持,从而拉低了公司毛利水平。

图表9:2015-2017年定制家具行业主要上市公司毛利率对比(单位:%)

图表10:2014-2017年欧派家居经销商支持金额及占经销渠道销售收入比重(单位:亿元,%)

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018-2023年中国家具行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】,还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。

本文相关报告 REPORTS

咨询专线:400-0687-188
2018-2023年中国家具行业市场需求预测与投资战略规划分析报告
2018-2023年中国家具行业市场需求预测与投资战略规划分析报告

报告主要分析了中国家具行业的生产与发展;家具行业当前的市场环境与企业竞争力;家具行业的市场需求特征;家具行业的进出口市场;家具行业的竞争格局、竞争趋势;家具制...

查看详情

本文来源前瞻产业研究院,转载请注明来源。本文内容仅代表作者个人观点,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com) 品牌合作请联系:0755-33015062 或 hezuo@qianzhan.com

p15q0

分享:

品牌、内容合作请点这里:寻求合作 ››

前瞻经济学人

专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

前瞻产业研究院

中国产业咨询领导者,专业提供产业规划、产业申报、产业升级转型、产业园区规划、可行性报告等领域解决方案,扫一扫关注。

文章评价COMMENT

还可以输入2000个字

暂无网友的评论
前瞻数据库
企查猫
前瞻经济学人App二维码

扫一扫下载APP

与资深行业研究员/经济学家互动交流让您成为更懂行业的人

研究员周关注榜

企查猫(企业查询宝)App
 
在线咨询
×
QQ客服 ×

微信客服

全国免费热线

在线客服
AAPP
前瞻经济学人APP下载二维码

下载前瞻经济学人APP

关注我们
前瞻网微信号

扫一扫关注我们

意见反馈

×
J