2018年全球轻奢行业分析 业绩增速将跑赢奢侈品市场【组图】

全球轻奢行业发展概况

——轻奢定义

轻奢业态目前没有一个官方的权威定义，全球范围内来看，轻奢品主要是指“能够负担得起的奢华”，是奢饰品的重要分支。

作为奢侈品的分支，轻奢品与传统奢侈品相比，相同点在于轻奢品牌由于具有奢侈品的基因，品质上具备高端质感，营销上注重品牌形象。不同点则在于：一是相对于传统奢侈品牌，轻奢品牌产品性价比较高、积淀较少、更新更快、SKU更多；二是注重匹配年轻人的需求，设计更新颖，价格相对较低、较奢侈品品牌更为亲民。

——发展阶段

全球整体看，轻奢市场经历了品牌出现期、概念明晰期、品牌成长期、行业整合期四个发展阶段。品牌出现期是1927年-20世纪90年代，轻奢品牌成立、轻奢产品逐渐出现；概念明晰期是在20世纪90年代-2004年，“轻奢”概念明确，多家轻奢公司成立，行业快速增长；品牌成长期是在2004-2013年，多家轻奢公司上市，渠道快速扩张；行业整合期指的是2013年至今，龙头进入调整期，最先进入调整的龙头渐显成效。

分国家看，美国轻奢行业发展领先，已经经历品牌出现、概念明晰、体量扩张三个阶段，目前处于行业整合的发展阶段（龙头调整发展战略、并购事件发生），最早进入调整的公司Coach已经渐显成效。日本轻奢市场目前已经经历过了扩张的阶段，设计师品牌是日本轻奢市场的主要参与者。中国的轻奢行业起步较晚，自90年代一批高端品牌成立以来，我国轻奢行业尚未规模化发展，目前仍然处于萌芽期。

——市场参与者

轻奢市场的参与者可以分为三类，第一类是传统奢侈品牌的副线，以国际品牌为主；第二类是独立轻奢品牌，包括国际成熟轻奢品牌和国内高端品牌；第三类是新兴设计师品牌，包括国外和国内新兴设计师品牌。

三类参与者的区别主要体现在规模、数量、兴起时间、品牌及风格化方面。以兴起时间为例，第一个传统奢侈品副线出现于1981年，第一个独立轻奢品牌出现于1927年，第一个轻奢设计师品牌出现于19世纪60年代。

全球轻奢行业发展现状

——市场规模

全球轻奢行业发展空间广阔，增长较快。数据显示，2016年，全球轻奢品市场规模达1000亿欧元，占全球奢侈品市场的约40%。2010-2015年间，全球轻奢品行业复合增速为9.19%，同期奢侈品整体市场增速为7.73%。预计未来随着轻奢在奢侈品市场所占比重的扩大，2016-2020年，全球轻奢品市场规模增速望超过奢侈品市场平均增速4.6%。

——竞争格局

目前，轻奢市场的三大类参与者中，传统奢侈品牌副线和独立轻奢品牌涉及的品牌历史较长、知名度较高。轻奢设计师品牌数量众多、但是往往成立时间较短，在规模和知名度等方面比另外两类轻奢品牌仍然具有较大差距，但是轻奢设计师品牌大都具有成长为独立轻奢品牌的潜力。

具体企业来看，行业的前五大参与者包括Michael Kors、Kate Spade、Tapestry（原Coach）、Pandora、Ferragamo。其中，Tapestry（原Coach）已显示出较为稳固龙头地位，近年来营收保持在40亿美元以上，2018财年更是高达58.80亿美元。

假设2011-2016年全球轻奢市场占奢侈品市场总体的比例与2016年相同，为40%，可以估算出全球轻奢市场CR3和CR5。2011-2014年，全球轻奢市场集中度呈现提升的趋势，CR3由8.22%上升至9.87%，CR5由12.73%上升至15.55%。2014年之后，由于龙头企业的业务调整，集中度略有下降。2016年，行业CR3为8.89%，CR5为14.93%。

全球轻奢行业发展前景

总体而言，轻奢行业开辟出了奢侈品行业新蓝海。在后金融危机时代，美国、欧洲等主要奢侈品消费国家和地区经济疲软，中国反腐和经济增速下滑，奢侈品市场受到严重冲击。而以“可负担的奢侈品”为定位的轻奢品牌成为了传统奢侈品的替代品，轻奢品牌具有奢侈品的基因、具备高性价比以及较为年轻的消费人群，其出现填补了奢侈品和大众消费品间的市场空间，开拓新的市场，获得了快速发展。

可以预见，未来奢侈品市场会出现分化，而全球轻奢市场将呈现出惊人潜力，在经济向好阶段预计增速将跑赢奢侈品市场。

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