一文了解8家定制家居上市企业2018年中报 尚品宅配净利暴增逾八成

经营情况：尚品宅配净利增长最快

2018年上半年，欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、好莱客、金牌橱柜、皮阿诺、我乐家居8家定制家居企业均已公布中报业绩。从营收规模来看，欧派家居以48.5亿元的收入位列首位，远远高于其余7家定制家居企业；索菲亚、尚品宅配位列第二、第三，上半年营收分别为29.9亿元、28.7亿元。

营收增长方面，与去年同期的一路高歌猛进的增长率相比，2018上半年，8家企业的情况并不尽如人意。除了尚品宅配，其余7家企业今年上半年营收增长均不及去年同期。其中，下降幅度最大的是索菲亚，较去年同期下降了28.9个百分点；另外6家企业营收增速在30%以下，营收增长乏力。

从净利润来看，上半年，欧派家居净利润规模依旧排在首位，达到5.5亿元，同比增长32.8%；索菲亚其次，净利润3.7亿元，同比增长25.4%；尚品宅配、志邦家居、好莱客净利润也在1亿元以上，其他企业则在1亿元以下。值得一提的是，尚品宅配净利润增长迅猛，较上年同期增长87.5%。

总体而言，上半年，定制家居上市企业业绩表现不佳，原因主要包括股市波动、房地产调控、原材料价格上涨、出口和内需双乏力等。特别是房地产的冰封，对全屋定制家居产业影响至大，

此外，全屋定制家居产业及窥伺全屋定制家居市场的相关产业的竞争已经白热化，尽管全屋定制的需求蛋糕在变大，但是，来自行业内部的竞争和来自行业外部的抢夺，也史无前例地加大。以定制出轨为例，2017年，市占率前三的企业的市场占有率合计仅有15%，其他企业市占率高达83%，行业格局非常分散。

预计下半年，定制家居市场的优胜劣汰还将继续上演，但经过残酷清退后的市场，会淘汰一部分劣质企业，行业格局会因此而逐渐明朗，对行业发展更有利。

渠道情况：欧派家居门店最多

定制家居市场具有很强的零售属性，因此要在前端销售尽可能的接近消费者，企业之间的竞争也集中在经销商门店网点布局。上半年，经销商网络对比来看，欧派家居同样遥遥领先，上半年门店数达到6711家，是排在第二的2倍多；索菲亚作为“三巨头”之一，近年来也在不断加大门店布局，上半年门店数量已达到3335家；其余6家企业门店数量均在2000家以下，皮阿诺最少，只有1126家。

另外，2018上半年，第一梯队的“三巨头”中，欧派家居共增加门店400家、索菲亚增加188家、尚品宅配增加206家。欧派家居的门店增长集中在欧派衣柜和欧铂丽品牌；索菲亚在经销商布局稍显弱势，寄予厚望的司米橱柜上半年仅增加门店46家，增长速度不及预期。

相比之下，尚品宅配的经销商工作仍在缓慢推进。一方面是尚品宅配依靠软件优势，在前期依靠免费测量、设计的打法收获了很多消费者的青睐，虽然线下经销商数量偏低，但线上的获客能力相对较强也应该作为综合考量能力的条件之一。另一方面，作为终端的经销商会带来相对较高的人力、服务成本，不过经销商作为主要营收来源之一，尚品宅配也不得不在接下来的战略中重视起来。

整体来看，在经销商层面，“让利”经销商，保持经销商网络布局的良性发展是关键；在渠道创新方面，整装依然会是一个热点方向，预计在下半年，整装的试错会继续，也会出现一些数据支撑作为企业经营选择的参考指标。

以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国家具行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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