2017年全球融资租赁发展进程及市场渗透率分析【组图】

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20 江望月 • 2018-07-12 15:01:32  来源:前瞻产业研究院 E1904G0

现代融资租赁方式形成于二战之后的美国

二战以后,美国工业化生产出现过剩,生产厂商为了推销自己生产的设备,开始为用户提供金融服务,即以分期付款、寄售、赊销等方式销售自己的设备。但由于所有权和使用权同时转移,资金回收的风险比较大。于是有人开始借用传统租赁的做法,将销售的物件所有权保留在销售方,购买人只享有使用权,直到出租人融通的资金全部以租金的方式收回后,才将所有权以象征性的价格转移给购买人。这种方式被称为“融资租赁”。

1952年美国成立了世界第一家融资租赁公司——美国租赁公司(现更名为美国国际租赁公司),开创了现代租赁的先河。20世纪60年代初,融资租赁业务首先由美国扩展到西欧、日本和澳洲;20世纪70年代开始在东南亚等国家和地区出现,20世纪80年代初被中国作为利用外资的形式引进;从20世纪90年代起开始在东欧地区的新兴市场经济国家应用。

图表1:全球融资租赁业在世界各地的产生进程

融资租赁业易受宏观经济波动的影响

近20年来全球租赁业基本保持快速增长态势,融资租赁在欧美等发达市场已经成为可替代银行的重要间接融资渠道。租赁业受金融危机影响较大:例如受1997年亚洲金融危机影响,亚洲的租赁业务规模持续下降了数年,直到2001年有所回升。而2007年全球金融危机爆发,使得全球许多地区的租赁业规模下降,其中2008-2009年,欧洲租赁业务总额分别下降15.04%、32.19%,北美业务量分别下降4.96%、15.61%,亚洲租赁业务受此次金融危机影响较小,2008年亚洲租赁总额仍增长4.47%,仅在2009年增速下滑,降幅为9.11%。

2010年世界各地区GDP出现增长趋势,企业融资需求也相应上升。2010年,欧洲新的租赁交易额与2009年同期1010亿欧元的交易量相比,已呈现追赶态势,其中,法国已经出现正增长。2009年,法国以318.4亿美元的业务总额位居世界租赁市场第五,2010年,法国租赁市场交易额已超过2009年同期4.7%。总体而言,2011年以来,欧洲市场租赁业将逐步恢复并持续增长。

经济回暖,全球租赁市场规模逐年扩张

近五年来,全球租赁市场规模由2013年的8840亿美元扩张至2017年的1.26万亿美元,增长率除了在2015年出现一次下滑外,2016年和2017年,增长率都保持上升态势。而根据《2018年世界经济形势与展望》,预测2018年和2019年世界经济增长率将达到3.2%,分别上调0.2个和0.1个百分点。上调后的增长前景反映出,由于工资增长加速、投资条件普遍有利以及美国一揽子财政刺激计划的短期影响,发达经济体的增长预测进一步改善。同时,世界贸易增长提速,反映了全球需求普遍增加,许多商品出口国也将受益于能源和金属价格提高。全球整体经济的发展也将进一步带动全球租赁市场的发展,融资租赁整体市场规模有继续扩张的空间。

图表2:2013-2017年全球租赁市场规模及同比增长情况(单位:十亿美元,%)

北美洲占据全球融资租赁主要市场份额

从全球市场的市场份额来看,欧洲和北美洲一直是租赁业务的主要阵地。2017年欧洲租赁业占比为31%,北美洲为38%,中国所属的亚洲地区租赁业务总量占比为26%。

图表3:2017年全球融资租赁市场各地区份额占比情况(单位:%)

各国租赁渗透率变化不一

在此选取美国、德国、日本三个国家的租赁渗透率进行分析。

从美国的租赁渗透率变化情况来看,金融危机对其造成了非常重要的影响,2008年的租赁渗透率直接下降了10个百分点,并且此影响一直持续至2011年。从2011年开始,美国的租赁渗透率基本维持在21%左右,可见美国的融资租赁业还未完全脱离金融危机的影响,仍处于较低的租赁渗透率。

图表4:1995-2016年美国租赁渗透率变化情况(单位:%)

从德国的租赁渗透率变化情况来看,其波动性相对较大,具有较大的不稳定性。但从整体上而言,德国的额租赁渗透率具有上升趋势。从1995年的12%上升至2016年的17%,并且近几年都一直维持在17%左右的水平。相对于美国而言,德国的租赁渗透率略微偏低,融资租赁业具有一定的发展空间。

图表5:1995-2016年德国租赁渗透率变化情况(单位:%)

日本的租赁渗透率是所选三个国家中最低的,同样受到金融危机的影响,日本租赁渗透率在2008年也出现了明显下降。2011年逐渐回升,直到2013年达到近几年的波峰之后,又开始出现波动性的下跌,但波动幅度和德国相比明显偏小,为1%-2%。

图表6:1995-2016年日本租赁渗透率变化情况(单位:%)

总的来看,全球租赁市场近几年总体发展向好,各国的租赁渗透率也有上升的空间,未来融资租赁业的发展将具有广阔前景。

以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国融资租赁行业发展趋势与投资决策分析报告》。

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