十张图带你了解微软2017年财报看点 重心转向云计算

 2018年4月27日，微软公布了2018财年第三季度财报。截止到2018年3月31日，微软营收达到268亿美元，增长16%；净利润达74亿美元，增长35%。结合微软2017年财报，可以发现微软在云计算领域耕耘已久。

看点一：2017财年营收近900亿 更多个人生产力部门收入下降

2017财年，微软更多个人生产力部门收入下降，由2016财年的404.34亿美元下降到2017财年的387.73亿美元，下降幅度为4.1%；不过生产力和业务流程部门收入由2016年的264.87亿元增加到2017年的304.44亿元，以及智能云部门收入同比增长9.6%，微软的营收在2017年取得了增长。2017财年，微软应录得营收966.6亿美元，不过因WIN10收入的顺延，实际录得营收899.5亿美元，较2016年增长5.4%。

图表1：2016-2017财年微软三大业务部门收入对比（单位：百万美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

图表2：2013-2018财年微软整体营业收入变化（单位：亿美元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点二：智能云业务稳步增长 Azure营收增长连续13个季度超90%

2017年7月，微软宣布对业务进行重大调整，将重点转向云计算。微软之所以专注于快速发展的云应用和云平台，一方面是智能云业务收入增长有助于公司抵消因PC市场需求放缓带来的损失，另一方面是智能云业务关系着微软在人工智能领域的发展前景与优势。

2017财年，微软智能云业务实现274.40亿美元，较上年增长24亿美元，主要源于服务器产品和云服务的收入增加，在这其中，Azure收入增长99%功不可没。

图表3：2015-2017财年微软智能云部门业务收入变化（单位：百万美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2018财年第三季度，微软Azure业务营收取得了93%的增长，这已经是Azure业务连续13个季度营收增速超过90%了。

图表4：2015-2018财年微软Azure业务营收增速（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点三：开启“买买买”模式 加速布局云计算领域

近两年来，云计算的应用走向了普及，也意味着云计算市场面临着巨大的发展机遇。总的来说，从五大变化可以看出：第一，云计算企业开始逐步实现盈利；第二，云计算与大数据、人工智能等新技术走向融合；第三，云计算新锐企业进入上市的倒计时阶段；第四，云计算开始应用到重点行业的核心应用中；第五，云计算厂商开始互相抱团形成新的生态系统。在这样的环境下，一方面早加速着云计算市场格局的形成，另一方面也加剧了云计算领域的竞争程度。

2017年，全球人工智能在技术上虽然没有突破性进展，不过整个人工智能领域却越发火热，云计算市场竞争更加激烈。2017年，在云计算laas市场上，亚马逊AWS拥有44%的市场份额，而微软Azure为7.1%，谷歌云仅为2.3%。

图表5：2017年云计算laas市场份额（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

在激烈的竞争环境面前，微软采取的策略可谓是简单粗暴，通俗的来讲就是“买买买”。2016年投资了云计算初创新贵Mesosphere；2017年4月完成了对容器技术公司Deis的收购；2017年6月收购了以色列云监控和分析创业公司Cloudyn。相比较竞争对手亚马逊和谷歌的云服务平台，微软已获得了不可比拟的规模优势。

图表6：2017年至今微软在云计算领域投资并购案例

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点四：Office 365商业收入增长46％ 订阅用户超过3000万

根据微软电话会议信息，2017年财年第四季度，微软Office 365销售收入首次超过传统Office封装软件的销售额。虽然微软并未公布这两个版本的Office产品各自的销售额数据，但在第四财季，各类Office产品的总销售额达到了58亿美元。

在2017财年，Office 365产品的订阅用户数量达到2700万人，营收上涨46%，使得企业级Office商业产品和云服务收入和消费级Office商业产品和云服务收入分别增长了6%和14%。

图表7：2015-2017财年微软Office商业产品和云服务收入（单位：亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

截至2018财年第三季度，Office 365产品的订阅用户数量已经达到3060万人。

图表8：2017-2018财年微软Office365订阅用户数量（单位：万人）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点五：Surface 收入增速波动变化 游戏业务走出低潮

2016年11月，微软以3.5亿美元出售了功能手机业务。2017财年第三季度，微软提交给美国证券交易委员会（SEC）的季报当中，Windows Phone 相关项目不在计划中，而在2017财年第四季财季的投资项目也没有手机业务，微软甚至标明将资源投向 AI 人工资能，曾经76亿美元从诺基亚手中接过的手机业务彻底消失。

与Windows Phone同属硬件业务的Surface业务在2017财年表现也不够突出，营收较2016财年下降2%。不过在2018财年，发布新品之后，Surface业务有所改善。2018财年第三季度，　受产品寿命周期性动态的影响，微软Surface 收入与上年同期相比增长32%。

图表9：2017-2018财年微软Surface与游戏业务增长率变化（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

与收入增速波动变化的Surface业务不同的是微软的游戏业务，收入增速总体上趋于增长，2018财年第三季度收入同比增长18%。不过微软Xbox Live活跃用户数量增长起伏不定，2018财年第一季度数量为5300万人。

图表10：2016-2018财年微软Xbox Live活跃用户数量变化（单位：万人）

资料来源：前瞻产业研究院整理

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国软件行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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