负重前行近10年 中国乳制品行业翻身仍需时日

中国奶源已是世界级水平，相对进口奶有一定优势：

2017年5月10日，第五届中国好鲜奶·新鲜盛典在昆明举行。农业部原副部长、中国奶业协会会长高鸿宾出席会议并发表重要讲话：2008年的中国奶业和今天的中国奶业有脱胎换骨的变化。今天我们养殖的水平、企业集中度都不是2008年的了，我们的加工设备都是世界顶级的设备，我们企业拿出的加工水平包括奶源水平都是世界级的水平。今年第一季度，国家食药监总局对中国奶业各个环节检验的结果是百分之百的合格，不是百分之九十九，是百分之百完全合格。

外国液态奶保质期通常是一年，万里迢迢的牛奶出口中国，在新鲜程度上是无法媲美国内的鲜奶。

中国乳制品出口几乎为零，国外对我国乳制品还不够信任：

根据前瞻产业研究院《2017-2022年中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》：2016年我国乳品进口额33.71亿美元，同比增6.1%；出口额0.48亿美元，同比增6.7%；进出口总额为34.19亿美元，贸易逆差为33.23亿美元。2017年一季度，我国乳品进口额13.11亿美元，出口额0.09亿美元，进出口总额为13.20亿美元，贸易逆差为13.02亿美元。

几乎为零的出口，巨大的贸易逆差说明，国外对中国乳制品信任度也比较低。

图表1：2014-2017年一季度中国乳制品行业进出口状况表（单位：亿美元）

数据来源：中国海关总署前瞻产业研究院整理

“三聚氰胺”是国内乳制品行业背负最沉重的石头：

2008年9月8日，甘肃《兰州晨报》等媒体首先爆料毒奶粉事件。后来卫生部证实，三鹿奶粉中的三聚氰胺造成婴儿的泌尿系统结石，对婴儿造成不可逆转性伤害。“三聚氰氨”迅速席卷了不乏知名品牌的２２家乳制品企业，对中国快速发展中的牛奶产业带来了毁灭性的重创和打击，不仅使得产品销售和消费者信心急剧下降，也使得蒙牛、伊利、光明等行业龙头企业的销售遭受重创，甚至波及到了液态奶、酸奶、雪糕、饮料等多个甚至整个食品行业的发展，并给相关产业也带来致命打击。

 图表2：我国乳制品行业发展的主要特点

资料来源：前瞻产业研究院整理

中国乳制品行业正在进行消费升级，质量升级：

我国乳品市场正处于消费升级的浪潮中，消费者更加关注奶源安全，并青睐于乳制品的营养均衡和健康功能。因此，乳品的品质和功能升级，已成为乳品行业发展的主要趋势。2009年以来，我国牛奶价格稳定性趋势性上涨，消费升级趋势明显。

图3：2009-2016年牛奶价格走势（单位：元）

数据来源：开源证券 前瞻产业研究院

信任源于质量，建立的过程仍需时间：

曾经的中国乳业对国人造成了巨大的伤害，快十年过去了，伤疤依旧明显。但是这种信任危机对投资者也是一个机会，我们认为中国乳制品行业在时间的推移过程会逐步建立良好形象，会逐步蚕食万里迢迢的进口奶的份额。而伊利，蒙牛，光明等龙头企业无疑会从其中获益。