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行业竞争加剧商用中央空调行业发展前瞻

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郭露 • 2015-10-29 15:18:29 　来源：前瞻产业研究院　E2260G2

与家用空调相比，商用中央空调较高的利润率吸引了较多厂商的进入，而这些厂商的进入也对商用中央空调行业原有的市场格局产生了影响。

前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国商用中央空调行业产销需求与投资预测分析报告》指出，在规模型企业阵营中，国内企业的代表格力和美的已经牢牢占据了前三甲中的两席，与大金共同构成中国中央空调行业的第一梯队。在第二梯队中，美资四大品牌整体表现稳定，特灵在本年度中的表现异常活跃；海信日立继续保持了快速的发展势头，并有望在下一年度中跨越20亿；天加则迈过10亿门槛，成为国内冷水机组企业的领跑者。

图表1：中国商用中央空调行业各区域企业数量情况

资料来源：国家统计局前瞻资讯研究中心整理

商用中央空调行业盈利因素

■ 成本

商用中央空调行业的成本主要是在制造原材料如铜、钢、铝等产品的市场供给状况所决定的。目前随着国际原油、铁矿石价格的高涨，生产商用中央空调所需的原料均面临着价格上涨的风险，会进一步加大企业生产成本。因此，商用中央空调行业在未来一段时间内将会因原材料价格上涨而降低获利能力。

■ 行业集中度

行业集中度的加大有利于价格提升。商用中央空调企业目前规模还较小，随着行业整合，大量小型、落后产能的作坊式企业将会淘汰，企业合并的趋势将加大，合并后的企业在生产规模效应、研究开发能力上将得到明显的提高，行业整体实力增强将有助于企业效益的好转。

■ 国家政策支持

国家政策的扶持将推动商用中央空调行业效益的增加。自2005年起，中国水源和地源热泵的应用明显加快。北京及沈阳等城市已经为热泵技术的运用出台了专门的政策法规，建设部也在2005年后出台了一系列支持热泵技术发展的措施，并将大连、青岛等城市列为试点城市；而重庆等城市更是出台了财政补贴措施，推进热泵空调的使用——在这一系列政策的推动下，经过两三年的过渡，2008年，中国热泵空调市场开始风生水起。

商用中央空调行业盈利模式

商用中央空调企业要想获得长期的盈利，不仅仅是在生产、销售环节上拥有自身的盈利模式，更应该使得这种盈利模式的整体性更强，能够在产品的研发上更加贴近下游客户需求，企业本身需要具备一定的研发能力，将技术外包的环节囊括进来，使得企业产品生命力更强，不会使得产、研相脱节，削减了盈利，而同时对外部的依赖性也更强，否则其长期稳定盈利的实现则将受到影响。

另外一方面，由于商用中央空调企业各家强弱差别不是很大，产品同质化严重，竞争更加激烈，毛利率也会下降，因此采取专注化战略，发展传统业务之外的差异化业务优势成为公司利润超预期增长点。

专注化战略是指在一个充分竞争的行业里，企业通过市场细分，找到适合自己发展的一两个子市场为自己的目标市场，然后集中资源去突破。专注化战略的目的是建立企业的核心竞争力，逐步培养规模产品的运作能力。采用专注化战略，主攻市场的几个细分市场，而不是全面出击，使得企业在一定的领域占有较大的市场份额，盈利能力较强。

影响商用中央空调市场前景的因素

（一）城市化进程加快

近十年来，我国城镇化进程明显加快，2011年首次超过50%，这一指标比1995年的城镇化率提升了20个百分点，2014年达到了54.77%。随着中国全面推进城市化建设的进程，中国商业中央空调市场将保持快速、稳定的增长态势，商用中央空调的潜在市场巨大。

（二）国家基建投资仍维持高位

截至2014年12月24日，国家发改委所批复的铁路、公路、机场等各项基础设施建设投资项目投资总额已达15629.22亿元。而维持2015年全国GDP7%的增速目标也需要近13万亿的基建投资，而预算内的财政和土地出让收入和预算外的融资平台等渠道并不能完全满足这些资金需求，估算2015年基建投资缺口大约为4.5万亿。

中央基建投资的高位运行将保证各地大型项目如机场、港口、城市轨道交通、核电等的建设有序进行，这使得商用中央空调市场需求继续维持。

商用中央空调行业盈利规模预测

商用中央空调的毛利水平相对较高，目前全球经济已进入低碳时代，以节能环保产品为主的品牌将有很大的竞争优势，高耗能产品将最先被驱逐出市场，节能环保产品成为市场主流。但是由于上游原材料价格的普遍上涨，综合因素下预计2015-2020年，中国商用中央空调行业利润的年复合增长率将保持7-8%左右，到2020年行业利润将达63.97亿元。

图表2：2015-2020年中国商用中央空调行业盈利规模预测（单位：亿元）