部分P2P公司谋上市行业趋于分化

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国网络借贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，从2007年到2012年，网络借贷经历了井喷式的发展，行业交易规模从2007年的0.2亿元增长到2012年的228.6亿元，2013年行业交易规模达到897.1亿元。

图表1：2010-2013年国内网络借贷交易规模变化情况（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

根据媒体统计，全国已有100多家P2P平台“倒闭”或“跑路”，涉及资金超过20亿元；2014年前这类网贷平台也差不多有30家。P2P行业发展迅速，但是风险隐患极大。在法律制度缺失的情况下，平台自身以及客户的原因都导致平台倒闭风险。

就平台自身来说，P2P行业产业链不断的延长和深化，越来越多的机构可以参与进来，平台本身也将服务深化拓展，如发展P2P二级市场。平台操作有诸多风险：1、资金池风险。先归集投资人的资金，然后再寻找借款人把钱贷出去。中间投资者资金有可能被平台动用，造成风险。2、期限错配风险。如以短养长，可能给资金链断裂埋下隐患。3、杠杆创造风险。同一笔资金同时投资多个项目，造成加杠杆。债务关系链条加长和复杂化，可能出现的风险环节增加。

平台的健康发展受限于借贷客户。一方面，客户资源受限：我国信用系统建设缺失，平台缺乏自身信用系统建设的能力，我国网络借贷平台以小微企业的周转贷款为主，优质的借款客户缺乏或者客户信息难以获得，因此个人贷款方面难以进行大面积推广，优质的小微企业数量也比较有限，越来越激烈的竞争导致客户资源的争抢，客户资源受限。另一方面，很多平台的已有贷款坏账率高，导致平台无法承担。

不过，网络借贷市场上，有人忧愁有人欢喜，部分平台倒闭，而部分在谋求其的网络金融王国。根据媒体报告，陆金所、信而富等有意将美国上市。其中陆金所而言，P2P业务不良率大大低于行业平均水平，平安集团的背景使得陆金所这个"富二代"具备了天然优势，虽然平安担保公司对平台以后的风险保障能力的作用还有待考验，但目前陆金所以较低的收益率获得了投资的信赖和追捧。同样，信而富股东背景相信也对这家公司的发展起到一定作用。

网络借贷待行业政策环境将逐步完善，可以预见行业未来也将进一步分化。