从住房贷款证券化看信用卡资产证券化 路漫漫其修远兮

 继上一篇我们谈到《信用卡资产证券化势在必行，千亿市场值得期待》后，本篇我们通过分析个人住房贷款资产证券化的发展历程，以期从中为信用卡资产证券化的发展提供一些启示。

从个人住房贷款资产证券化发展的历程来看，2005年12月建设银行发行的“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”是我国首个住房抵押贷款证券化产品，其后建设银行又于2007年12月发行了“建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券”，继建设银行后，其他各大银行也积极筹备将其个人住房贷款转化为资产支持证券，以降低银行自身的风险。但自2005年以来，个人住房贷款资产证券化进程缓慢，个人住房贷款资产证券化市场规模不足200亿元。

根据前瞻产业研究院日前发布的《2013-2017年中国信用卡市场调研与投资预测分析报告》显示，截止于2013年上半年，全国个人购房贷款余额为9.07万亿元，即银行将个人住房贷款实现资产证券化的比例不到0.2%。参照个人住房贷款证券化的比例情况，2013年上半年我国信用卡期末应偿信贷总额为1.53万亿元，如果我们按照0.2%的转化比例进行测算，短期内信用卡资产证券化的市场规模约为32.31亿元。相比于个人住房贷款资产证券化产品，信用卡资产证券化产品的风险更高，因此我们认为信用卡资产证券化的道路依然漫长。