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2024年中国汽车金融行业发展不利因素与破局——提升风控能力和产品创新能力是重点【组图】

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20 穆晓菲 • 2024-02-02 15:45:30  来源:前瞻产业研究院 E53258G0

行业主要上市公司:上汽集团(600104)、福田汽车(600166)、广汇汽车(600297)、江淮汽车(600418)、广汽集团(601238)、比亚迪(002594)、物产中大(600704)等

本文核心数据:汽车金融公司资产收益率情况;汽车消费需求;不良贷款率等

1、资产收益率整体偏低

汽车金融属于资金密集型业务,融资成本、渠道效率是汽车金融公司的核心竞争力,也直接关系到企业的盈利能力。但奇瑞汽车金融、长安汽车金融等自主品牌系汽车金融公司,以及福特汽车金融、北京现代汽车金融等的平均资产收益率普遍不高;特别是2018年以来中国汽车市场连续三年出现负增长,丰田金融、广汽汇理的平均资产收益率整体均呈走低趋势;东风日产汽车金融平均资产收益率在2018年出现较大下滑后,2019-2022年又保持增长;上汽通用汽车金融表现相对稳健。

图表1:部分汽车金融公司平均资产收益率(单位:%)

2、汽车消费需求不振

汽车市场步入“存量时代”,竞争愈发激烈。2018年后,中国汽车销量连续三年呈现负增长,汽车市场步入“存量时代”。从近年来我国汽车销量情况来看,我国新车销售整体呈现“短期波动、中长期向上”的现象,年均增长率约为2%~3%,车企很难再通过提高汽车销量获得高额收益和利润,竞争将更加激烈。

图表2:2013-2023年11月中国汽车销量情况(单位:万辆)

3、零售贷款余额放缓

根据中国银行业协会的最新数据,2022年,中国25家汽车金融公司全年实现零售汽车贷款投放655.44万笔(辆),同比下降3.78%。这是该行业指标近十年来的首次下降。当前国内零售汽车贷款行业已经呈现出饱和的状态,汽车金融公司未来业务的发展面临严峻挑战。

图表3:2013-2022年中国汽车金融公司零售贷款投放及同比变化(单位:辆,%)

4、二手车及融资租赁业务尚未形成气候

根据中银协的调研结果,全国过半数汽车金融公司均已开展二手车金融业务。截至2022年年末,我国汽车金融公司二手车贷款余额为451.88亿元,同比增长68.47%,但在总基盘中占比不足5%。此外,2022年报告中首次将融资租赁单列,余额61.5亿元,增幅29.45%。目前,二手车金融和融资租赁业务尚未形成大的气候,短期内难以弥补传统燃油新车快速下滑带来的业务损失。

图表4:汽车金融公司2019-2022年业务变化(单位:亿元,万辆)

5、提升风控能力和产品创新能力是重点

截至2022年年末,汽车金融公司不良贷款余额为64.13亿元,同比增长20.07%;行业平均不良贷款率从2018年的0.3%翻一番,在2022年为0.71%,但仍优于银行业金融机构平均水平(2022年末商业银行不良贷款率为1.63%)。

图表5:2015-2022年汽车金融公司不良贷款及不良率走势(单位:亿元,%)

当前以及未来相当一段时间,汽车金融公司面临多重因素的变化,包括汽车渠道形态、消费者理念的变化、中国汽车金融市场的日益开放与征信系统的完善等,以及银行、互联网公司及融资租赁公司金融科技创新、金融产品创新带来的压力。汽车金融公司唯有进一步提升风险控制能力、金融产品创新能力,从市场需求出发寻找新的突破点,才能有效应对市场的变化和竞争。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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